最近行情不行，我们继续讲美股板块。周二我们讲了英伟达生态系统，目前几乎AI生态系统都涨了个遍，最终的能源系统会是长期制约，当然之前我们也讲过能源篇，英伟达目前已经不仅局限于AI芯片和GPU，目前已经开始建设AI工厂，AI工厂对电力需求极大，所以今天我继续研究和英伟达有合作的能源公司。
第一梯队：最核心伙伴
1.Vertiv（NYSE：VRT）
Vertiv主营业务电力系统，包括UPS,直流电源系统，配电，电源监控控制，变频器，配电系统，液冷系统，包括交付英伟达AI超级工厂的落地。
2025年Vertiv已经成为英伟达的核心合作伙伴，2026一起推出了NVIDIA Vera Rubin DSX下一代AI超级工厂架构。
为什么他会收到资本追捧，因为如果微软购买了100块的英伟达GPU设备，那么他还要买10块钱的冷却系统配件。
目前Vertiv营收增速飞快，2024年营收80亿，2025年营收122亿，目前机构预估2026年营收138亿。目前市值1240亿，2025年的净收入13亿，利润率13%，目前静态PE83，
动态PE 1204/138*0.13=66。所以按照PE来看目前是超估值的，目前股价323新高，从2022年的低点来看（2022年9），已经翻了107倍，当然目前英伟达生态系统的这些公司全都是超高估的PE。
2.Eaton（NYSE：ETN）
Eaton也是电气，电源解决方案提供商，和Vertiv有点类似，提供UPS，制冷系统，配电等。也和英伟达联合推出了AI工厂解决方案。
它和Vertiv的区别在于，Vertiv的UPS和散热强，而Eaton的中压配电，电力管理软件，变压器等电网设备等比较强，他比较均衡。
Eaton目前市值1620亿，市盈率41
近几年的营收增速比较稳定，23年230亿，24年248亿，25年274亿，目前26年预估320亿。
第二梯队：能源基础设施
3.Fluence Energy（NASDAQ：FLNC）
全球大型储能系统（BESS）龙头之一 + 能源软件平台公司，主要业务：帮客户建设大型电池储能站，因为AI数据中心建立，美国很多地区电网速度更不上（建数据中心只要2年，接入电网可能要等3-7年。），所以这个问题最好的解决方案就是大型储能系统！
最近Fluence宣布与NVIDIA，Siemens，nVent Electric合作，共同开发NVIDIA AI数据中心参考电气与电力架构，目前是英伟达的AI工厂独家储能伙伴。
目前FLNC的市值只有50亿，营收这几年虽然在增加，2024年27亿，2025年22亿，但是净收入经常还是负数，2025年亏损4800万，2026Q1亏损4500万，Q2亏损2000万。所以得看后续英伟达能够给他多少订单了，目前股价已经从4月的11到现在已经翻倍了。
第三梯队：核电方向
4.Constellation Energy（CEG）
星座能源美国最大的核电供应商，参与英伟达DSX Flex能源计划。目前市值957亿，市盈率23，营收比较稳定，230亿-260亿左右。
5.Vistra（VST）
大型能源公司，业务涵盖发电和零售电力销售，他是涵盖天然气、核能、煤电、太阳能和电池储能的多元化资产组合，也是英伟达合作名单成员。
目前市值518亿，市盈率25，近几年营收也非常稳定在160亿-190亿左右。
还有一家能源公司是NEE，这个之前介绍过，新能源板块。
然后也有一些其他的合作伙伴，比如施耐德电气，西门子等公司就没有具体介绍，这些公司大家应该都比较熟悉。我觉得重点可以关注第一和第二梯队的这三个。$NVDA