Secondo Cointelegraph, la tokenizzazione dei fondi del mercato monetario sta emergendo come una strategia cruciale per mantenere l'appeal della liquidità come attivo, in particolare mentre le stablecoin guadagnano terreno e pongono una minaccia alle offerte tradizionali di fondi. La stratega di JPMorgan, Teresa Ho, evidenzia le recenti iniziative di Goldman Sachs e Bank of New York Mellon per tokenizzare le azioni dei fondi del mercato monetario, suggerendo che questi servizi rafforzeranno la competitività di questi fondi introducendo nuove applicazioni, come il collaterale di margine.
Questo sviluppo coincide con l'entrata in vigore del GENIUS Act degli Stati Uniti, un'ampia legge sulle stablecoin prevista per migliorare l'uso dei dollari digitali integrando la velocità e la prevedibilità della tecnologia blockchain nel sistema bancario convenzionale. Gli strateghi di JPMorgan prevedono una crescente competitività in questo dominio. In un'intervista con Bloomberg, Ho ha sottolineato che lo sforzo di tokenizzazione di Goldman-BNY dimostra l'evoluzione potenziale dei fondi del mercato monetario, consentendo agli investitori di postare azioni di mercato monetario invece di contante o titoli del Tesoro, mantenendo così gli interessi.
Il settore bancario sta osservando da vicino l'ascesa delle stablecoin, in mezzo a preoccupazioni sul loro potenziale di ridurre la domanda per gli attivi tradizionali. Ad aprile, il Comitato Consultivo sul Prestito del Tesoro ha avvertito che le stablecoin potrebbero ridurre la domanda delle banche per i titoli del Tesoro, potenzialmente impattando la crescita del credito. I fondi del mercato monetario, che investono in titoli di debito a breve termine come i buoni del Tesoro, potrebbero essere direttamente colpiti. Prima dell'approvazione del GENIUS Act, l'esperto di mercato monetario e presidente di Crane Data, Peter Crane, ha osservato che il settore stava monitorando il mercato delle stablecoin per il suo potenziale impatto sulla liquidità del mercato del Tesoro, anche se credeva che tali preoccupazioni fossero probabilmente esagerate a meno che il mercato delle stablecoin non si espandesse significativamente.
Nonostante le stablecoin pongano una sfida ai fondi del mercato monetario, il GENIUS Act potrebbe alla fine avvantaggiare entrambi i settori creando più percorsi verso il mercato della tokenizzazione, secondo Solomon Tesfaye di Aptos Labs. Michael Sonnenshein, presidente della società di tokenizzazione Securitize, ha espresso al The Wall Street Journal che il GENIUS Act incoraggerà più aziende ad abbracciare la tokenizzazione senza temere ripercussioni normative. Ha osservato che gli emittenti di attivi riluttanti a impegnarsi completamente con i titoli tokenizzati ora hanno supporto aggiuntivo.
La tokenizzazione degli attivi del mondo reale (RWA), in particolare il credito privato e i titoli del Tesoro statunitensi, è emersa come uno dei casi d'uso più significativi della blockchain quest'anno. Escludendo le stablecoin, gli RWA tokenizzati sono cresciuti in un mercato da 25 miliardi di dollari su 256 emittenti, secondo i dati del settore. Tesfaye immagina un futuro in cui gli RWA si espandono in classi di attivi più complesse, come derivati, proprietà intellettuale o classi di attivi esoterici.