Bitcoin Miners Maintain Reserves Amid Record Highs in 2025

Binance News · 2025-06-26T10:33:38.000Z

According to Cointelegraph, Bitcoin miners are exhibiting unusual behavior as the cryptocurrency reaches new all-time highs in 2025. Large mining operations are increasing their reserves, while veteran miners from the 'Satoshi-era' have significantly reduced their sales compared to the previous year. Despite the surge in Bitcoin's price, research indicates that miners are facing financial challenges, being described as 'extremely underpaid' at current market rates. Since April, Bitcoin miners have added 4,000 BTC to their reserves, even as the price of Bitcoin hits record levels. A recent study by CryptoQuant highlights a notable decrease in sales from miners who have been active since the early days of Bitcoin. These miners are holding onto their reserves despite the financial strain, as daily revenues have dropped to two-month lows. On June 22, daily revenue fell to $34 million, the lowest since April 20, 2025, due to reduced transaction fees and a decline in Bitcoin's price. The Bitcoin network's hashrate has decreased by 3.5% over the past ten days, marking the largest reduction since July 2024, following the latest block subsidy halving event that cut miner revenue per block by 50%. Despite lower revenues, miner selling remains subdued. Outflows have decreased from a daily peak of 23,000 BTC in February 2025 to approximately 6,000 BTC currently. Additionally, there have been no days with exceptionally high outflows since February, and direct transfers from miners to exchanges have stayed low. CryptoQuant attributes the miners' tendency to hold onto their Bitcoin to their overall 48% operating margin. Miners holding between 100 and 1,000 BTC have collectively increased their reserves by 4,000 BTC to 65,000 BTC since April's local price lows. This marks the highest reserve level since November of the previous year, when selling intensified as Bitcoin surpassed its previous all-time high of $73,800. In a departure from tradition, 'Satoshi-era' miners are opting to hold their Bitcoin despite the high prices. Historically, these miners would sell during bull market rallies, signaling a potential market peak. However, in 2025, they have sold only 150 Bitcoin, a stark contrast to the nearly 10,000 Bitcoin sold in 2024. This shift suggests a change in strategy among the oldest participants in the Bitcoin mining community. Earlier in June, Cointelegraph noted a classic 'buy' signal from the Hash Ribbons metric, which identifies periods of miner capitulation to determine local Bitcoin price bottoms. This article does not offer investment advice or recommendations, and readers are encouraged to conduct their own research before making investment decisions.

Secondo Cointelegraph, i miner di Bitcoin stanno mostrando un comportamento insolito mentre la criptovaluta raggiunge nuovi massimi storici nel 2025. Le grandi operazioni di mining stanno aumentando le loro riserve, mentre i miner veterani dell'era 'Satoshi' hanno significativamente ridotto le loro vendite rispetto all'anno precedente. Nonostante l'aumento del prezzo del Bitcoin, le ricerche indicano che i miner stanno affrontando sfide finanziarie, essendo descritti come 'estremamente sottopagati' ai tassi di mercato attuali.
Da aprile, i miner di Bitcoin hanno aggiunto 4.000 BTC alle loro riserve, anche se il prezzo del Bitcoin raggiunge livelli record. Uno studio recente di CryptoQuant evidenzia una notevole diminuzione delle vendite da parte dei miner che sono stati attivi sin dai primi giorni di Bitcoin. Questi miner stanno trattenendo le loro riserve nonostante la pressione finanziaria, poiché i ricavi giornalieri sono scesi ai minimi di due mesi. Il 22 giugno, i ricavi giornalieri sono scesi a 34 milioni di dollari, il più basso dal 20 aprile 2025, a causa della riduzione delle commissioni di transazione e di un calo del prezzo del Bitcoin.
Il hashrate della rete Bitcoin è diminuito del 3,5% negli ultimi dieci giorni, segnando la maggiore riduzione da luglio 2024, dopo il recente evento di dimezzamento del sussidio per blocco che ha tagliato i ricavi dei miner per blocco del 50%. Nonostante i ricavi più bassi, le vendite dei miner rimangono contenute. I deflussi sono diminuiti da un picco giornaliero di 23.000 BTC a febbraio 2025 a circa 6.000 BTC attualmente. Inoltre, non ci sono stati giorni con deflussi eccezionalmente elevati da febbraio, e i trasferimenti diretti dai miner agli exchange sono rimasti bassi.
CryptoQuant attribuisce la tendenza dei miner a trattenere i loro Bitcoin al loro margine operativo complessivo del 48%. I miner che detengono tra 100 e 1.000 BTC hanno collettivamente aumentato le loro riserve di 4.000 BTC a 65.000 BTC dai minimi di prezzo locali di aprile. Questo segna il livello di riserva più alto da novembre dell'anno precedente, quando le vendite si sono intensificate quando il Bitcoin ha superato il precedente massimo storico di $73.800.
In una deviazione dalla tradizione, i miner dell'era 'Satoshi' scelgono di trattenere i loro Bitcoin nonostante i prezzi elevati. Storicamente, questi miner avrebbero venduto durante i rimbalzi del mercato rialzista, segnalando un potenziale picco di mercato. Tuttavia, nel 2025, hanno venduto solo 150 Bitcoin, un netto contrasto con i quasi 10.000 Bitcoin venduti nel 2024. Questo cambiamento suggerisce una modifica nella strategia tra i partecipanti più anziani della comunità di mining di Bitcoin.
All'inizio di giugno, Cointelegraph ha notato un classico segnale di 'acquisto' dal metric Hash Ribbons, che identifica i periodi di capitolazione dei miner per determinare i minimi locali del prezzo del Bitcoin. Questo articolo non offre consigli o raccomandazioni di investimento, e si invita i lettori a condurre le proprie ricerche prima di prendere decisioni di investimento.

I Miner di Bitcoin Mantengono le Riserve Nonostante i Massimi Record nel 2025

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