Il documento di ricerca di Binance, presentato a una rinomata conferenza sulla blockchain, introduce un nuovo metodo per valutare il rischio di liquidità nei mercati delle memecoin.
Lo studio propone un metodo per identificare discrepanze significative tra la liquidità apparente e quella reale in tali token.
I ricercatori di Binance hanno sviluppato indicatori di rischio di liquidità personalizzati che offrono preziose informazioni per investitori e regolatori e sono già integrati nei processi di Binance per rafforzare la nostra analisi del rischio di liquidità e proteggere gli utenti.
I ricercatori di Binance hanno raggiunto un traguardo significativo con l'accettazione di due articoli accademici alla International Conference on Blockchain and Cryptocurrency (ICBC). Questa è la prima volta che la nostra ricerca viene riconosciuta in una conferenza accademica di questo calibro, dimostrando la nostra forte competenza interna e dedizione all'integrità dei mercati crypto.
Gli articoli accettati sono Enhancing Meme Token Market Transparency: A Multi-Dimensional Entity-Linked Address Analysis for Liquidity Risk Evaluation e Detecting Sybil Addresses in Blockchain Airdrops: A Subgraph-based Feature Propagation and Fusion Approach.
“Questa ricerca rappresenta un passo avanti significativo nella comprensione e mitigazione dei rischi di liquidità nei mercati dei meme token,” hanno dichiarato i ricercatori affiliati di Binance dietro i documenti. “Pensando fuori dagli schemi, stiamo stabilendo nuovi standard per la trasparenza del mercato e la protezione degli utenti, e ci impegniamo a fornire agli utenti gli strumenti di cui hanno bisogno per prendere decisioni più intelligenti e informate.”
L'ICBC è organizzata dall'IEEE (Institute of Electrical and Electronics Engineers). L'ICBC di IEEE è una delle principali conferenze accademiche al mondo focalizzate sulla blockchain e sugli asset digitali, attirando contributi da università e centri di ricerca leader a livello globale.
Affiliazione istituzionale degli articoli accettati per l'ICBC IEEE 2024
La nostra inclusione tra queste istituzioni riconosciute a livello globale è una chiara riflessione della crescente influenza di Binance nella ricerca blockchain – e del nostro impegno a lungo termine per promuovere l'eccellenza tecnica e l'innovazione nell'ecosistema Web3.
Le memecoin hanno catturato l'immaginazione della comunità crypto, guidate dalla cultura di internet e dai trend sui social media. Nel 2024, tali token rappresentavano l'11% della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute, superando i 120 miliardi di dollari in valore aggregato.
Tuttavia, i loro prezzi e la liquidità sono significativamente diversi dagli asset finanziari tradizionali, spesso fluttuando in base al sentiment sui social media piuttosto che al valore intrinseco dell'attività. Inoltre, questi token possono essere molto suscettibili alla manipolazione del mercato, poiché in determinate circostanze i grandi titolari possono avere un'influenza sproporzionata sui prezzi ed esercitarla in modi strategici e opportunistici.
Per affrontare queste sfide, i ricercatori di Binance hanno cercato di valutare la reale liquidità e stabilità di questi asset.
Prima di esaminare i metodi di analisi del rischio sviluppati dai ricercatori di Binance, è necessario comprendere cosa siano gli indirizzi collegati a entità. Nel mercato delle criptovalute, quelli che potrebbero sembrare numerosi indirizzi indipendenti possono, in realtà, essere controllati da un'unica entità.
Identificare questi “indirizzi collegati a entità” è essenziale per comprendere la reale distribuzione e liquidità delle memecoin. Immagina un mercato dove tutti indossano maschere: identificare gli indirizzi collegati a entità è come rimuovere quelle maschere per vedere chi possiede veramente cosa.
Per migliorare la trasparenza e l'integrità del mercato, il team di ricerca di Binance ha sviluppato un framework multidimensionale per identificare gli indirizzi collegati a entità: gruppi di wallet blockchain controllati dalla stessa persona o organizzazione.
Combinando l'analisi delle fonti e delle destinazioni dei fondi, la somiglianza comportamentale e il rilevamento di transazioni anomale, il nostro metodo scopre cluster di indirizzi che l'analisi tradizionale spesso non rileva. Pensalo come rimuovere le maschere in un mercato affollato: quella che sembra una proprietà diffusa può, in realtà, essere strettamente controllata da pochi insider.
L'analisi empirica dello studio ha rilevato differenze significative tra la liquidità apparente (quella che si vede in superficie) e la liquidità effettiva (ciò che accade realmente) per diverse memecoin esaminate. La concentrazione della proprietà era molto più alta di quanto suggerissero i dati blockchain, con poche entità che controllavano quelli che sembravano essere molti indirizzi indipendenti, creando un significativo potenziale di manipolazione del mercato.
I risultati hanno rivelato tre principali tecniche di manipolazione che creavano una falsa parvenza di liquidità.
Tre tattiche di manipolazione: Multisend, Posizioni mascherate e Wash trading
La distribuzione iniziale dei token crea metriche di liquidità illusorie: Alcuni progetti utilizzano contract "Multisend" per distribuire memecoin a più indirizzi in singole transazioni. Immagina il proprietario di un negozio che invia coupon a centinaia di clienti contemporaneamente, controllando chi li riceve. Ciò crea l'illusione di una proprietà distribuita quando in realtà una singola entità controlla quelli che sembrano essere molti partecipanti indipendenti, sopravvalutando drasticamente la vera liquidità disponibile per i veri investitori.
Le Posizioni mascherate generano una profondità di mercato fuorviante: Gli insider possono mantenere il controllo attraverso più indirizzi apparentemente indipendenti. È come usare diverse borse della spesa per far sembrare che molte persone stiano facendo acquisti, quando si tratta di una sola persona. Questa concentrazione mascherata crea l'illusione di mercati profondi, mentre la liquidità effettiva è molto più bassa, lasciando gli investitori vulnerabili a improvvise crisi di liquidità.
Il wash trading automatizzato produce liquidità inesistente: diversi bot che gestiscono centinaia di wallet creano attività di trading artificiale. Come il proprietario di un negozio che assumono attori per riempire i carrelli e creare l'aspetto di un negozio affollato, questi bot generano transazioni che non hanno alcuna sostanza economica. I volumi di trading, gli spread denaro-lettera e le metriche di profondità del mercato risultanti riflettono l'attività manipolata piuttosto che la liquidità effettiva. Quando gli investitori cercano di fare trading sulla base di queste metriche false, si trovano di fronte a movimenti di prezzo inaspettati e a uno slippage molto peggiore del previsto.
Binance si impegna a sviluppare solide capacità interne, sfruttando il nostro team di esperti per affrontare sfide complesse all'interno dell'ecosistema crypto. Grazie al loro lavoro innovativo, la nostra piattaforma può offrire agli utenti alcune delle protezioni più avanzate contro le minacce in evoluzione.
Ad esempio, il nostro team sta lavorando per integrare l'analisi del rischio di liquidità nel processo di onboarding dei token Binance Alpha 2.0 per identificare i rischi e proteggere gli utenti. Ciò include la valutazione ponderata per il rischio di liquidità, le soglie adattive e il monitoraggio basato sul tempo dei trend di liquidità. Questo lavoro aiuta a identificare concentrazioni nascoste, volumi artificiali e potenziali comportamenti di rug-pull comunemente osservati nei mercati delle memecoin.
Mentre i mercati crypto continuano a evolversi, rimaniamo in prima linea nello sforzo di rendere l'ecosistema crypto più sicuro per gli utenti di Binance e la comunità Web3 globale. Invitiamo i lettori a esplorare i documenti di ricerca completi qui per approfondire la metodologia e i risultati dei nostri ricercatori. Indipendentemente da ciò che accade nel mercato, siamo qui per aiutare a proteggere gli utenti e affrontare le sfide emergenti.
