2,9万 pekerja non-pertanian bukan angka yang paling perlu diingat pasar; 16% yang justru lebih penting.
Data pekerjaan September hanya bertambah 29.000, lebih rendah dari ekspektasi 90.000; nilai sebelumnya direvisi turun 60.000, dan bulan Juli beralih ke pertumbuhan negatif, sehingga tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Oleh karena itu, peluang pasar untuk kenaikan suku bunga pada bulan Oktober turun dari hampir 70% menjadi 16%.
Yang lebih penting lagi, PCE inti tahunan Agustus berada di 3%, juga lebih rendah 0,3 poin persentase dari estimasi 3,3%. Ketenagakerjaan melemah secara nyata, sementara inflasi inti juga di bawah ekspektasi—dua pilar narasi pengetatan jadi sama-sama menipis.
Saya tidak menganggap ini sebagai lonjakan singkat “data buruk”, melainkan sebagai penguatan dukungan likuiditas untuk valuasi yang diperbarui. Alasan untuk kenaikan suku bunga mundur lebih dulu; aset berisiko biasanya tidak menunggu suasana membaik baru kemudian dinilai ulang.
#MARKET
Data pekerjaan September hanya bertambah 29.000, lebih rendah dari ekspektasi 90.000; nilai sebelumnya direvisi turun 60.000, dan bulan Juli beralih ke pertumbuhan negatif, sehingga tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Oleh karena itu, peluang pasar untuk kenaikan suku bunga pada bulan Oktober turun dari hampir 70% menjadi 16%.
Yang lebih penting lagi, PCE inti tahunan Agustus berada di 3%, juga lebih rendah 0,3 poin persentase dari estimasi 3,3%. Ketenagakerjaan melemah secara nyata, sementara inflasi inti juga di bawah ekspektasi—dua pilar narasi pengetatan jadi sama-sama menipis.
Saya tidak menganggap ini sebagai lonjakan singkat “data buruk”, melainkan sebagai penguatan dukungan likuiditas untuk valuasi yang diperbarui. Alasan untuk kenaikan suku bunga mundur lebih dulu; aset berisiko biasanya tidak menunggu suasana membaik baru kemudian dinilai ulang.
#MARKET