Dolar naik 1,18% terhadap yen Jepang menjadi 157,796, menurut data Gate.
Kenaikan itu terjadi pada jendela waktu yang sama ketika Bank of Japan menaikkan biaya pinjaman acuan ke level tertinggi dalam 31 tahun—kombinasi yang bertentangan dengan hubungan standar antara suku bunga dan mata uang.
Dolar turun 0,07% terhadap yuan Tiongkok lepas pantai menjadi 6,6986.
Mata uang yang jatuh ketika terjadi kenaikan suku bunga adalah sinyal
Suku bunga yang lebih tinggi biasanya mendukung mata uang dengan meningkatkan imbal hasil saat menahannya. Melemahnya yen setelah kenaikan mengisyaratkan ada hal lain selain perbedaan suku bunga yang menentukan harga.
Dua penjelasan cocok. Kenaikan tersebut mungkin sudah benar-benar dipatok—pasar memberi peluang 75% selama berminggu-minggu—dalam hal ini, pengiriman tersebut menghilangkan alasan untuk menahan yen sebelum acara.
Alternatifnya, kenaikan itu dibaca sebagai tidak cukup dibanding inflasi dan posisi fiskal Jepang. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun menyentuh 3% bulan ini untuk pertama kalinya dalam tiga dekade, dan obligasi 5 tahun mencapai rekor tertinggi.
Level ini penting untuk kripto. Yen menguat dari level di atas 160 pada awal September menjadi kisaran 150 ketika dana lindung nilai (hedge fund) menutup posisi short, dan pembalikan kembali mendekati 158 menunjukkan pembongkaran posisi itu terhenti atau berbalik.
Posisi carry trade yang didanai dengan yen adalah yang menyalurkan kebijakan Jepang ke aset dolar. Yen yang lebih lemah membuat pendanaan itu lebih murah, sehingga mendukung kondisi berisiko—kebalikan dari yang diharapkan untuk diberikan oleh kenaikan suku bunga.
Menteri Keuangan AS Scott Bessent telah memperingatkan bahwa pasar yen yang tidak tertib dapat berdampak pada suku bunga AS yang lebih tinggi.
Indeks Eropa Turun Serempak
Indeks Euro Stoxx 50 turun 1,22% menjadi 6.238,23, FTSE 100 turun 1,03% menjadi 10.686,7, dan DAX 40 Jerman melemah 0,94% menjadi 25.396,2.
Kelemahan yang seragam di tiga indeks dengan komposisi sektor yang berbeda menggambarkan penggerak makro, bukan penggerak sektoral.
ECB menaikkan suku bunga fasilitas pembiayaan utama (main refinancing rate) menjadi 2,65% pada minggu sebelumnya, sekaligus menaikkan perkiraan inflasi untuk 2027 dan 2028; Mark Wall dari Deutsche Bank mengatakan bahwa langkah Desember lain terlihat "lebih mungkin daripada tidak".
Imbal hasil obligasi pemerintah bertenor panjang telah mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade secara bersamaan di AS, Jepang, Jerman, dan Prancis—pola yang memberi tekanan pada bank-bank Eropa yang memegang surat utang pemerintah, dan bank-bank Italia memimpin penurunan lebih awal pekan ini karena alasan itu.
Perak Mengungguli Emas Dengan Jarak Lebar
Emas naik 0,36% menjadi $4.363,96 per ounce. Perak naik 2,32% menjadi $66,468.
Bagian yang menonjol adalah pergerakan perak yang enam kali lebih cepat dibanding emas. Ia membawa permintaan moneter sekaligus industri, yang biasanya membuat beta-nya lebih tinggi ke arah mana pun.
Emas mencatat tiga penurunan mingguan berturut-turut hingga pertengahan September, turun menjadi $4.296,68 saat pedagang memperhitungkan kenaikan suku bunga The Fed, dan masih sekitar 23% di bawah rekor Januari sebesar $5.600.
Korelasi 90 hari dengan imbal hasil Treasury 10 tahun berada di -0,41 terhadap Bitcoin yang -0,17, itulah sebabnya periode yang digerakkan suku bunga memisahkan keduanya.
Minyak Bertahan Di Atas $100 Dalam Cuplikan Ini
WTI naik 1,08% menjadi $102,35 dan Brent naik 0,4% menjadi $105,02.
Angka-angka tersebut mendahului sesi Jumat, ketika WTI turun lebih dari 5% ke bawah $96 dan imbal hasil Treasury 10 tahun melandai ke 4,96%, memutus rangkaian kenaikan delapan hari.
Kendala pasokan yang mendasarinya tidak berubah. Arab Saudi menutup pipa East-West yang melewati Selat Hormuz, sehingga produksi tersisa 6,238 juta barel per hari—terendah sejak 1990—dengan Bab El-Mandeb juga terancam.
Tarif kapal tanker di rute Timur Tengah ke Timur Jauh menembus $1 juta per hari untuk pertama kalinya, dibanding kurang dari $100.000 setahun lalu.
Posisi Kripto
Bitcoin diperdagangkan sekitar $78.000 dalam hari ketiga berturut-turut mengalami kenaikan, dengan setiap koin utama menguat dan tidak ada dari 40 koin dengan likuiditas tertinggi yang turun selama periode tersebut.
Pekan ini membawa kenaikan suku bunga pertama The Fed sejak 2023, sebuah dot plot yang mengarah hanya satu kenaikan lagi pada 2026, kegagalan Clarity Act dalam pemungutan suara penutupan (cloture) 49-50 di Senat, dan pengecualian inovasi SEC untuk tempat perdagangan sekuritas token pada dua hari berikutnya.
Korelasi Bitcoin dengan aset tradisional putus selama periode itu. Data CoinMarketCap menunjukkan keterkaitan jangka pendeknya dengan Dollar Index pada +0,08 selama 30 hari, dibanding -0,54; emas pada 0,28 dari 0,69 dan S&P 500 pada 0,43 dari 0,75.
Hubungan-hubungan itu tampak mulai dibangun kembali pada hari Kamis, ketika para pemain kripto besar bergerak mengikuti pergerakan saham, bukan mendahuluinya.