Apple naik 8% dalam sebulan terakhir dan 30% sejak April. Acara 9 September — yang pertama bagi Ternus sebagai CEO, rumor iPhone lipat, pembaruan produk penuh — sudah dihargai seolah-olah akan menjadi ledakan bahkan sebelum terjadi.
Itulah situasi yang saya amati, karena "beli rumor, jual berita" bukan sekadar klise ketika saham diperdagangkan pada 37 kali laba.
Kuartal Juni benar-benar kuat: pendapatan naik 16% menjadi $109 miliar, laba naik 27%, penjualan iPhone naik 22%. Namun panduan kuartal September menceritakan hal yang berbeda — pertumbuhan penjualan melambat ke 9-11%, hambatan FX 2,5 poin, kendala pasokan, margin kotor menyempit dari 50,1% menjadi 47-48%. Laporan itu akan keluar pada Oktober, tepat setelah euforia acara mencapai puncaknya.
Morgan Stanley memiliki target $360 — sekitar 9% kenaikan dari sini — dan memperkirakan perangkat lipat saja menghasilkan pendapatan $14 miliar pada kuartal Desember. Harga iPhone 18 diperkirakan 10-20% lebih tinggi daripada iPhone 17. Perangkat lipat itu dilaporkan dijual di atas $2.000. Jadi, siklus produknya memang nyata.
Kesalahan yang sedang menggoda Anda dalam setup ini: mengejar momentum sebelum acara ke valuasi yang sudah 37x laba, lalu bertahan melewati laporan kuartal September yang dipandu lebih lemah. Catatan jujur di sini adalah bahwa siklus produk mendukung saham ini dalam 6-12 bulan, tetapi titik masuk setelah kenaikan 30% dan sebelum kuartal yang lebih lemah bukanlah tempat disiplin berada.
Tunggu penurunan. Produknya masih akan tetap ada.
Itulah situasi yang saya amati, karena "beli rumor, jual berita" bukan sekadar klise ketika saham diperdagangkan pada 37 kali laba.
Kuartal Juni benar-benar kuat: pendapatan naik 16% menjadi $109 miliar, laba naik 27%, penjualan iPhone naik 22%. Namun panduan kuartal September menceritakan hal yang berbeda — pertumbuhan penjualan melambat ke 9-11%, hambatan FX 2,5 poin, kendala pasokan, margin kotor menyempit dari 50,1% menjadi 47-48%. Laporan itu akan keluar pada Oktober, tepat setelah euforia acara mencapai puncaknya.
Morgan Stanley memiliki target $360 — sekitar 9% kenaikan dari sini — dan memperkirakan perangkat lipat saja menghasilkan pendapatan $14 miliar pada kuartal Desember. Harga iPhone 18 diperkirakan 10-20% lebih tinggi daripada iPhone 17. Perangkat lipat itu dilaporkan dijual di atas $2.000. Jadi, siklus produknya memang nyata.
Kesalahan yang sedang menggoda Anda dalam setup ini: mengejar momentum sebelum acara ke valuasi yang sudah 37x laba, lalu bertahan melewati laporan kuartal September yang dipandu lebih lemah. Catatan jujur di sini adalah bahwa siklus produk mendukung saham ini dalam 6-12 bulan, tetapi titik masuk setelah kenaikan 30% dan sebelum kuartal yang lebih lemah bukanlah tempat disiplin berada.
Tunggu penurunan. Produknya masih akan tetap ada.
