Indeks dolar jatuh 0,7% setelah hampir satu jam dari pengumuman Kementerian Keuangan AS yang menggandakan anggaran untuk program pembelian kembali utang AS jangka panjang mulai 9 September mendatang. Di sisi lain, harga emas dan perak menguat tajam, seiring dengan S&P 500 dan Dow Jones Industri,.
Mengapa semuanya berubah mendadak..apakah ada campur tangan AS di pasar?
Hanya dua hari sebelumnya, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun mencapai 5,31%, yaitu imbal hasil tertinggi dalam 19 tahun, yakni sejak Juli 2007. Kenaikan imbal hasil obligasi terjadi akibat melemahnya minat terhadap obligasi dan melemahnya aktivitas pembelian, yang mengindikasikan merenggangnya kepercayaan investor global maupun perusahaan di ekonomi AS untuk masa depan yang lebih jauh, yang tercermin pada kekuatan dolar dan obligasi berbasis dolar. Imbal hasil obligasi tenor 30 tahun tidak hanya naik, tetapi juga imbal hasil obligasi tenor 10 tahun dan 2 tahun.
Para analis menjelaskan kenaikan imbal hasil obligasi tenor 30 tahun dengan berakhirnya masa penangguhan (moratorium) gencatan senjata yang berlangsung 60 hari tanpa kesepakatan, dan juga mengaitkannya dengan lemahnya data ketenagakerjaan serta keteguhan data inflasi pada level yang tinggi meskipun kebijakan moneter yang ketat.
Namun, ada pengumuman penting lainnya yang baru-baru ini juga terjadi, yakni defisit anggaran AS yang melonjak tajam. Para analis strategis di Barclays melihat bahwa kenaikan suku bunga tidak terlalu berkaitan dengan inflasi, melainkan dengan defisit anggaran AS, meningkatnya tingkat penerbitan yang terkait dengan kecerdasan buatan (AI) yang bersaing dengan obligasi pemerintah AS, serta meningkatnya premi tenor, atau imbal hasil tambahan yang dicari investor saat memegang utang pemerintah.
Anshul Bradan, kepala divisi riset suku bunga AS di Barclays Capital, mengatakan dalam memo yang terbit pada Senin: "Yang menarik perhatian hari ini bukanlah adanya tekanan-tekanan ini, melainkan bahwa tekanan tersebut tampaknya cukup kuat untuk menenggelamkan data ekonomi yang tidak fundamental yang dikeluarkan secara terpisah." Ia menambahkan: "Tiga data independen menunjukkan penurunan imbal hasil bulan ini; namun, imbal hasil obligasi jangka panjang tetap meningkat apa pun itu."
Kementerian Keuangan pekan lalu melaporkan bahwa defisit anggaran AS mencapai level bulanannya tertinggi dalam lebih dari lima tahun. Hal itu dipicu oleh kenaikan biaya program «Medicare» dan bunga dari utang federal. Total defisit sejak awal tahun fiskal pemerintah federal hingga saat ini telah melampaui jumlah yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu.
Sebagai hasil dari semua hal di atas, Kementerian Keuangan AS dan menterinya, Scott Bessent, memutuskan untuk turun ke pasar guna menata risiko yang dikenal sebagai tata kelola kurva imbal hasil (YCC) serta mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah pada tingkat-tingkat tertentu.
Pernyataan Kementerian Keuangan AS
Kementerian Keuangan AS mengumumkan pelipatgandaan anggaran untuk program pembelian kembali (buyback) utang AS jangka panjang mulai 9 September mendatang..
Dalam pernyataan Kementerian Keuangan disebutkan bahwa mereka akan meningkatkan setidaknya dua kali lipat ukuran transaksi penjualan kembali untuk mendukung likuiditas bagi surat berharga dengan kupon nominal (Nominal Coupon Securities), yang mengacu pada obligasi pemerintah dengan jatuh tempo 10–20 tahun dan 20–30 tahun. Disebutkan bahwa batas maksimum transaksi saat ini adalah 2 miliar dolar, dan akan dilipatgandakan minimal menjadi 4 miliar dolar mulai 9 September mendatang, dengan pengungkapan di kemudian hari mengenai informasi tambahan yang lebih rinci tentang operasi pembelian kembali selama periode pembiayaan kembali kuartalan pada 4 November.
Dalam pernyataan Kementerian Keuangan, langkah ini dijelaskan bertujuan untuk menyediakan dukungan likuiditas yang lebih besar dalam jangka panjang, di mana terdapat peran kuat dari mitra pasar, yang tercermin pada besarnya penawaran berkualitas tinggi yang diperoleh Kementerian Keuangan dari operasi pembelian kembali jangka panjang.
Apa yang terjadi setelah pernyataan Kementerian Keuangan AS?
Respons awal—yang memang diinginkan Kementerian Keuangan—adalah penurunan umum imbal hasil obligasi pemerintah untuk berbagai tenor, khususnya tenor 30 tahun, ketika imbal hasil turun 1,8% menjadi 5,19%.
Indeks dolar AS juga melemah akibat injeksi likuiditas tambahan ke pasar, dan jatuh hingga di bawah 99 basis poin terhadap sekeranjang mata uang asing, termasuk euro dan yen.
Harga emas spot dan kontrak berjangka masing-masing naik sekitar 3% sebagai respons awal, terutama akibat melemahnya dolar, serta adanya tanda-tanda kelemahan ekonomi AS.
#USStorageStocksExtendLosses #USDOLLAR #TNASSIMT #downtrend #ETH🔥🔥🔥🔥🔥🔥
