Saya baru-baru ini mendalami TermMax, dan yang menarik perhatian saya adalah betapa fokusnya proyek ini untuk menyelesaikan masalah DeFi yang sangat spesifik: membuat suku bunga pinjaman dan penyaluran dana bisa diprediksi, alih-alih membiarkan semuanya terbuka terhadap suku bunga yang berfluktuasi.
Yang menurut saya menarik adalah kombinasi tersebut. TermMax tidak berhenti pada pinjaman dengan suku bunga tetap; TermMax membangun sekitar pasar dengan jangka waktu tetap, leverage, dan opsi agar pengguna bisa mengelola biaya modal sekaligus risiko yang menyertainya.
Kedengarannya sederhana, tetapi itu mengubah cara saya memandang proyek ini.
Kebanyakan money market di DeFi dibangun di atas likuiditas yang bisa bergerak kapan saja. TermMax mencoba menghadirkan lebih banyak struktur terkait waktu dan jatuh tempo. Dengan cara tertentu, ia membawa pemikiran tradisional tentang pendapatan tetap ke dalam blockchain publik, namun tanpa mengasumsikan infrastruktur institusional yang sama ada di bawahnya.
Jika modelnya berhasil, pengguna bisa memiliki cara yang lebih dapat diprediksi untuk meminjam, menyalurkan dana, melakukan lindung nilai atas suku bunga, serta menyampaikan pandangan tentang imbal hasil tanpa terus-menerus melakukan refinans tingkat posisi.
Bagian yang sulit adalah likuiditas. Pasar dengan suku bunga tetap hanya berguna jika ada aktivitas yang cukup di kedua sisi untuk membuat suku bunga tersebut menjadi berarti.
Jadi, saya kurang tertarik untuk menanyakan apakah TermMax sudah punya produk yang bagus saat ini, dan lebih tertarik pada apakah ia bisa membangun pasar berjangka on-chain yang benar-benar likuid.
#TermMax @TermMax
Yang menurut saya menarik adalah kombinasi tersebut. TermMax tidak berhenti pada pinjaman dengan suku bunga tetap; TermMax membangun sekitar pasar dengan jangka waktu tetap, leverage, dan opsi agar pengguna bisa mengelola biaya modal sekaligus risiko yang menyertainya.
Kedengarannya sederhana, tetapi itu mengubah cara saya memandang proyek ini.
Kebanyakan money market di DeFi dibangun di atas likuiditas yang bisa bergerak kapan saja. TermMax mencoba menghadirkan lebih banyak struktur terkait waktu dan jatuh tempo. Dengan cara tertentu, ia membawa pemikiran tradisional tentang pendapatan tetap ke dalam blockchain publik, namun tanpa mengasumsikan infrastruktur institusional yang sama ada di bawahnya.
Jika modelnya berhasil, pengguna bisa memiliki cara yang lebih dapat diprediksi untuk meminjam, menyalurkan dana, melakukan lindung nilai atas suku bunga, serta menyampaikan pandangan tentang imbal hasil tanpa terus-menerus melakukan refinans tingkat posisi.
Bagian yang sulit adalah likuiditas. Pasar dengan suku bunga tetap hanya berguna jika ada aktivitas yang cukup di kedua sisi untuk membuat suku bunga tersebut menjadi berarti.
Jadi, saya kurang tertarik untuk menanyakan apakah TermMax sudah punya produk yang bagus saat ini, dan lebih tertarik pada apakah ia bisa membangun pasar berjangka on-chain yang benar-benar likuid.
#TermMax @TermMax
