Setiap prediksi harga saham Facebook yang saya baca memodelkan pendapatan. Itu tidak pernah menjadi letak kesulitannya
Lihat dua belas bulan terakhir. Bisnis terus bertumbuh; kuartal lalu mencatat $60,80 miliar, naik 28% dari tahun ke tahun, dengan 3,6 miliar pengguna aktif harian. Harga saham tetap turun sekitar 23,5% selama periode itu—dari puncak $796,25 pada Agustus lalu turun ke titik terendah Maret $520,26.
Tidak ada yang memburuk dalam bisnisnya. Yang berubah adalah seberapa besar belanja modal yang bisa ditoleransi pasar; kini diarahkan pada $130 miliar hingga $145 miliar untuk 2026, hampir dua kali rencana sebelumnya.
Model pendapatan tidak bisa menangkap pergeseran toleransi itu. Itulah mengapa target-target terus mengarah ke $767 sementara pergerakan malah berlawanan.
Saya menyimpan $META jangka pendek di Bitunix sebagai kontrak perp, bukan membeli saham. Turunan (derivative) bukan ekuitas; ada biaya pendanaan yang berlaku selama masa kontrak, dan leverage tetap rendah karena risiko likuidasi tidak pernah sepenuhnya hilang.
Modelkan bisnisnya jika Anda menikmatinya, lalu sesuaikan ukurannya dengan kelipatan. Bisa saja saya salah.
Lihat dua belas bulan terakhir. Bisnis terus bertumbuh; kuartal lalu mencatat $60,80 miliar, naik 28% dari tahun ke tahun, dengan 3,6 miliar pengguna aktif harian. Harga saham tetap turun sekitar 23,5% selama periode itu—dari puncak $796,25 pada Agustus lalu turun ke titik terendah Maret $520,26.
Tidak ada yang memburuk dalam bisnisnya. Yang berubah adalah seberapa besar belanja modal yang bisa ditoleransi pasar; kini diarahkan pada $130 miliar hingga $145 miliar untuk 2026, hampir dua kali rencana sebelumnya.
Model pendapatan tidak bisa menangkap pergeseran toleransi itu. Itulah mengapa target-target terus mengarah ke $767 sementara pergerakan malah berlawanan.
Saya menyimpan $META jangka pendek di Bitunix sebagai kontrak perp, bukan membeli saham. Turunan (derivative) bukan ekuitas; ada biaya pendanaan yang berlaku selama masa kontrak, dan leverage tetap rendah karena risiko likuidasi tidak pernah sepenuhnya hilang.
Modelkan bisnisnya jika Anda menikmatinya, lalu sesuaikan ukurannya dengan kelipatan. Bisa saja saya salah.