Penurunan TVL ini sangat brutal.
Posting
--
bro_sf
·
--
Sudah mengurai pitch "trustless BTC DeFi" ala Babylon, bukan sekadar membaca dek.
TVL-nya sekitar $2,6B, turun mendekati 19% minggu ini — lebih dari $600M hilang. Ini bukan gambaran yang seharusnya untuk cerita "kami hanya baru memperbaiki BTC DeFi"; meski begitu, lemah sendirian karena ekspansi produk masih bisa terus terjadi sementara TVL menyusut.
Tanda yang lebih sulit dilihat justru ada pada tempat $BABY diperdagangkan — volume 24 jam sekitar ~$6,2M, dan hanya ~13% yang terjadi di DEX; sisanya arus bursa terpusat. Untuk protokol yang dibangun demi menghilangkan perantara tepercaya, tokennya sendiri nyaris tidak menyentuh jalur trustless.
Lalu ada spoke khusus yang didukung BTC. Pertama terlihat seperti sekadar pos agunan lain, tetapi memisahkan likuiditas BTC melakukan sesuatu yang lebih sunyi — ia menyaring depositor yang menguji apakah BTC bisa diam dan bekerja tanpa dijual, bukan pemburu imbal hasil. Gesekan bridging dan custody menyaring siapa pun yang belum benar-benar yakin sebelumnya. Masuk lebih lambat, keluar lebih lambat.
Tokenomics menambah lapisan lain: inflasi tahunan 8%, mekanis dan terjamin, dibanding burn auction yang hanya aktif kalau adopsi BSN benar-benar menghasilkan arus reward. Satu jam tetap berdetak apa pun pemakaiannya. Yang lain tidak.
Bukan berarti semuanya rusak — hanya sistem yang berbeda di timeline yang berbeda, dan hanya satu di antaranya yang dijamin bergerak menguntungkan Babylon.
Di mana "trustless" seharusnya benar-benar bertahan — pada mekanisme agunan, atau pada semua yang diberi harga di atasnya?
@BabylonLabs_io #baby $BABY $BTC
TVL-nya sekitar $2,6B, turun mendekati 19% minggu ini — lebih dari $600M hilang. Ini bukan gambaran yang seharusnya untuk cerita "kami hanya baru memperbaiki BTC DeFi"; meski begitu, lemah sendirian karena ekspansi produk masih bisa terus terjadi sementara TVL menyusut.
Tanda yang lebih sulit dilihat justru ada pada tempat $BABY diperdagangkan — volume 24 jam sekitar ~$6,2M, dan hanya ~13% yang terjadi di DEX; sisanya arus bursa terpusat. Untuk protokol yang dibangun demi menghilangkan perantara tepercaya, tokennya sendiri nyaris tidak menyentuh jalur trustless.
Lalu ada spoke khusus yang didukung BTC. Pertama terlihat seperti sekadar pos agunan lain, tetapi memisahkan likuiditas BTC melakukan sesuatu yang lebih sunyi — ia menyaring depositor yang menguji apakah BTC bisa diam dan bekerja tanpa dijual, bukan pemburu imbal hasil. Gesekan bridging dan custody menyaring siapa pun yang belum benar-benar yakin sebelumnya. Masuk lebih lambat, keluar lebih lambat.
Tokenomics menambah lapisan lain: inflasi tahunan 8%, mekanis dan terjamin, dibanding burn auction yang hanya aktif kalau adopsi BSN benar-benar menghasilkan arus reward. Satu jam tetap berdetak apa pun pemakaiannya. Yang lain tidak.
Bukan berarti semuanya rusak — hanya sistem yang berbeda di timeline yang berbeda, dan hanya satu di antaranya yang dijamin bergerak menguntungkan Babylon.
Di mana "trustless" seharusnya benar-benar bertahan — pada mekanisme agunan, atau pada semua yang diberi harga di atasnya?
@BabylonLabs_io #baby $BABY $BTC