oke…. jadi akhirnya aku duduk dan memetakan apa yang sebenarnya dimaksud dengan “bitcoin backed lending” di berbagai platform. ternyata itu bukan satu kategori. ini seperti empat taruhan berbeda yang memakai pakaian yang sama, dan hanya satu di antaranya yang tidak meminta kamu untuk mempercayai sesuatu tambahan.
CeFi dulu. ledn, unchained, anchorage. pitch yang sederhana. serahkan BTC kamu, dapatkan pinjaman stablecoin, biasanya 8-14% APR. terlihat mudah disukai sampai kamu ingat blockfi, celsius, dan genesis menjalankan skrip yang persis sama pada 2022. ketiganya tumbang. ketiganya sedang memegang bitcoin nasabah saat itu terjadi. platform hari ini bilang sudah tidak ada rehypothecation lagi. keren. tapi itu masih cuma kata-kata mereka. bukan matematika.
lalu DeFi. aave, morpho. tapi kamu sebenarnya tidak bisa memakai BTC asli di sana. kamu harus membungkusnya dulu, menjadi WBTC atau cbBTC. itu berarti ada dua hal baru yang harus kamu percayai sekarang. kustodian di balik token yang dibungkus. dan segala risiko kontrak pintar yang dibawa protokol pinjam-meminjam di atasnya. dan ini bukan sesuatu yang teoretis—balancer v2 kena serangan bulan November lalu, error pembulatan ditambah bug kontrol akses, lebih dari $100m lenyap. likuidasi juga sepenuhnya otomatis. nol manusia di ujung sana.
platform DLC, lygos, liquidium, skip kustodiannya setidaknya. tapi mereka bersandar pada oracle. mekanismenya berbeda, bentuk masalahnya sama. kamu tetap mempercayai sesuatu di luar sistem untuk melaporkan harga dengan benar.
terus ada TBV. dan jujur, setelah kamu menyandingkannya dengan tiga yang lain, ini sebenarnya bukan perbandingan yang dekat. BTC tidak pernah dibungkus. tidak pernah keluar dari rantai bitcoin. tidak ada kustodian yang memegang koinmu seperti 2022 lagi. tidak ada oracle yang menentukan nasibmu. verifikasi berbasis bukti melalui BitVM3, bukan janji-janji. babylon-satu-satunya di sini yang sisi kepercayaan untuk BTC hanya “apakah bitcoin bekerja,” titik. bukan “apakah perusahaan ini juga bertahan, apakah oracle ini juga tetap jujur.”
semuanya yang lain dalam daftar ini adalah kepercayaan yang dipoles dengan penyamaran. ini yang pertama yang benar-benar menghilangkannya.
@BabylonLabs_io $BABY #baby
CeFi dulu. ledn, unchained, anchorage. pitch yang sederhana. serahkan BTC kamu, dapatkan pinjaman stablecoin, biasanya 8-14% APR. terlihat mudah disukai sampai kamu ingat blockfi, celsius, dan genesis menjalankan skrip yang persis sama pada 2022. ketiganya tumbang. ketiganya sedang memegang bitcoin nasabah saat itu terjadi. platform hari ini bilang sudah tidak ada rehypothecation lagi. keren. tapi itu masih cuma kata-kata mereka. bukan matematika.
lalu DeFi. aave, morpho. tapi kamu sebenarnya tidak bisa memakai BTC asli di sana. kamu harus membungkusnya dulu, menjadi WBTC atau cbBTC. itu berarti ada dua hal baru yang harus kamu percayai sekarang. kustodian di balik token yang dibungkus. dan segala risiko kontrak pintar yang dibawa protokol pinjam-meminjam di atasnya. dan ini bukan sesuatu yang teoretis—balancer v2 kena serangan bulan November lalu, error pembulatan ditambah bug kontrol akses, lebih dari $100m lenyap. likuidasi juga sepenuhnya otomatis. nol manusia di ujung sana.
platform DLC, lygos, liquidium, skip kustodiannya setidaknya. tapi mereka bersandar pada oracle. mekanismenya berbeda, bentuk masalahnya sama. kamu tetap mempercayai sesuatu di luar sistem untuk melaporkan harga dengan benar.
terus ada TBV. dan jujur, setelah kamu menyandingkannya dengan tiga yang lain, ini sebenarnya bukan perbandingan yang dekat. BTC tidak pernah dibungkus. tidak pernah keluar dari rantai bitcoin. tidak ada kustodian yang memegang koinmu seperti 2022 lagi. tidak ada oracle yang menentukan nasibmu. verifikasi berbasis bukti melalui BitVM3, bukan janji-janji. babylon-satu-satunya di sini yang sisi kepercayaan untuk BTC hanya “apakah bitcoin bekerja,” titik. bukan “apakah perusahaan ini juga bertahan, apakah oracle ini juga tetap jujur.”
semuanya yang lain dalam daftar ini adalah kepercayaan yang dipoles dengan penyamaran. ini yang pertama yang benar-benar menghilangkannya.
@BabylonLabs_io $BABY #baby