Laporan keuangan Microsoft yang paling diperhatikan oleh para pemegang saham Nvidia adalah fakta bahwa mereka menaikkan lagi panduan belanja modal untuk AI. Manajemen secara tegas mengatakan bahwa investasi pusat data harus terus ditambah. Ini kabar paling nyata bagi $NVDAB —Microsoft adalah salah satu pelanggan terbesarnya, dan pelanggan yang menambah pembayaran berarti visibilitas pesanan lebih panjang. Kekhawatiran pasar sebelumnya adalah “belanja AI akan mencapai puncaknya”. Kali ini, Microsoft sendiri menepis kekhawatiran itu. Sebaliknya, jika dilihat dari $MSFTB , belanja modal yang makin agresif akan menekan arus kas bebas jangka pendek; namun jika pertumbuhan cloud bisa menyerapnya dengan baik, pasar akan mengakui. Kedua perusahaan sebenarnya berada dalam satu tali: setiap dolar yang dibelanjakan Microsoft, sebagian besar mengalir ke pembukuan Nvidia. Hubungan rantai pasok yang saling terkait ini lebih dalam daripada yang banyak orang kira. Perlu dicermati apakah setelah rilis laporan keuangan, pertumbuhan cloud mampu menopang valuasi.

#AI芯片