$PUMP mungkin salah satu token large-cap kripto yang saat ini paling undervalued.
Dan tidak, argumennya bukan cuma buyback berarti harga naik. Buyback saja tidak bisa mengalahkan permintaan yang terus runtuh, valuasi entri yang buruk, atau pasokan yang berat dalam semalam. Itulah tepatnya mengapa PUMP jatuh bahkan saat grafik buyback terus menanjak.
Tapi pada valuasi saat ini, hitungannya jadi sulit diabaikan.
PUMP berada di sekitar kapitalisasi pasar beredar $800M dan FDV setelah burn sebesar $1,7B. Dalam 30 hari terakhir, bisnis ini menghasilkan $74,3M dari biaya pengguna, $28M dari pendapatan yang ditahan, $13,3M dari buyback token, dan $19,4B volume di PumpSwap.
Pendapatan bulanan $28M itu jika dianualkan menjadi kira-kira $336M.
Jadi, PUMP saat ini diperdagangkan sekitar 2,4x pendapatan tahunan berdasarkan market cap dan 5,1x berdasarkan FDV. Untuk salah satu aplikasi konsumen dengan pendapatan tertinggi di kripto, ini benar-benar murah—asalkan pendapatannya tetap bertahan.
Perbandingan dengan Hyperliquid membuat kesenjangannya makin jelas. Dalam 30 hari terakhir, Hyperliquid menghasilkan $43,1M pendapatan, kira-kira 1,5x lebih tinggi daripada Pum—$28M. Namun market cap HYPE berada di sekitar $14B dibandingkan PUMPS $800M—selisihnya 17x.
Jika dianualkan berdasarkan pendapatan, HYPE diperdagangkan sekitar 27x, sementara PUMP hanya 2,4x.
Ya, PUMP tidak pantas mendapat kelipatan yang sama seperti HYPE hari ini. HYPE punya pertumbuhan yang lebih kuat, akumulasi nilai yang lebih bersih, dan pasar yang lebih dipercaya. Tapi selisih lebih dari 10x pada kelipatan pendapatan tetap menyisakan ruang yang besar bagi PUMP untuk melakukan rerating tanpa mendekati valuasi HYPE.
Angka sepanjang masa bahkan lebih mencolok. Pump telah menghasilkan kira-kira $1,2B pendapatan kumulatif yang ditahan—sekitar 1,5x dari total market cap saat ini dari tokennya. Dashboard resminya menunjukkan $410,8M sudah dihabiskan untuk membeli dan membakar PUMP. Sekitar 151,8B token telah dihapus permanen, setara dengan 15,18% dari pasokan awal 1T, atau kira-kira 38% dari pasokan beredar saat ini.
Sekarang lihat arus pasokan saat ini. Dalam 30 hari terakhir, Pump melakukan buyback sekitar $13,3M. Pembukaan akses bulanan berikutnya untuk tim dan investor adalah 6,875B PUMP, saat ini ...
$PUMP
Dan tidak, argumennya bukan cuma buyback berarti harga naik. Buyback saja tidak bisa mengalahkan permintaan yang terus runtuh, valuasi entri yang buruk, atau pasokan yang berat dalam semalam. Itulah tepatnya mengapa PUMP jatuh bahkan saat grafik buyback terus menanjak.
Tapi pada valuasi saat ini, hitungannya jadi sulit diabaikan.
PUMP berada di sekitar kapitalisasi pasar beredar $800M dan FDV setelah burn sebesar $1,7B. Dalam 30 hari terakhir, bisnis ini menghasilkan $74,3M dari biaya pengguna, $28M dari pendapatan yang ditahan, $13,3M dari buyback token, dan $19,4B volume di PumpSwap.
Pendapatan bulanan $28M itu jika dianualkan menjadi kira-kira $336M.
Jadi, PUMP saat ini diperdagangkan sekitar 2,4x pendapatan tahunan berdasarkan market cap dan 5,1x berdasarkan FDV. Untuk salah satu aplikasi konsumen dengan pendapatan tertinggi di kripto, ini benar-benar murah—asalkan pendapatannya tetap bertahan.
Perbandingan dengan Hyperliquid membuat kesenjangannya makin jelas. Dalam 30 hari terakhir, Hyperliquid menghasilkan $43,1M pendapatan, kira-kira 1,5x lebih tinggi daripada Pum—$28M. Namun market cap HYPE berada di sekitar $14B dibandingkan PUMPS $800M—selisihnya 17x.
Jika dianualkan berdasarkan pendapatan, HYPE diperdagangkan sekitar 27x, sementara PUMP hanya 2,4x.
Ya, PUMP tidak pantas mendapat kelipatan yang sama seperti HYPE hari ini. HYPE punya pertumbuhan yang lebih kuat, akumulasi nilai yang lebih bersih, dan pasar yang lebih dipercaya. Tapi selisih lebih dari 10x pada kelipatan pendapatan tetap menyisakan ruang yang besar bagi PUMP untuk melakukan rerating tanpa mendekati valuasi HYPE.
Angka sepanjang masa bahkan lebih mencolok. Pump telah menghasilkan kira-kira $1,2B pendapatan kumulatif yang ditahan—sekitar 1,5x dari total market cap saat ini dari tokennya. Dashboard resminya menunjukkan $410,8M sudah dihabiskan untuk membeli dan membakar PUMP. Sekitar 151,8B token telah dihapus permanen, setara dengan 15,18% dari pasokan awal 1T, atau kira-kira 38% dari pasokan beredar saat ini.
Sekarang lihat arus pasokan saat ini. Dalam 30 hari terakhir, Pump melakukan buyback sekitar $13,3M. Pembukaan akses bulanan berikutnya untuk tim dan investor adalah 6,875B PUMP, saat ini ...
$PUMP