Salah satu hal yang harus benar-benar saya pahami setelah menghabiskan lebih banyak waktu untuk menjelajahi liquidity pool di DeFi adalah impermanent loss (kerugian tak permanen).
Pada awalnya, menyediakan likuiditas terlihat mudah. Anda menyetor dua token ke dalam sebuah pool, pengguna lain berdagang melawan pool tersebut, dan Anda mendapatkan bagian dari biaya yang dihasilkan dari perdagangan itu.
Jadi secara alami, saya menganggap bahwa mendapatkan biaya berarti posisi saya otomatis menjadi lebih bernilai.
Itu tidak selalu seperti itu.
Harga dua token dalam sebuah liquidity pool dapat bergerak secara berbeda dari waktu ke waktu. Karena pool tersebut secara otomatis menyesuaikan rasio aset untuk mencerminkan kondisi pasar, komposisi posisi Anda juga dapat berubah.
Di sinilah kerugian sementara mulai berperan.
Dalam situasi tertentu, nilai aset dalam posisi likuiditas Anda bisa lebih rendah daripada nilai yang seharusnya Anda dapatkan jika Anda hanya menyimpan kedua token secara terpisah.
Biaya yang Anda peroleh mungkin membantu mengimbangi perbedaan itu, tetapi tidak otomatis menghilangkan risikonya.
Ini adalah sesuatu yang mulai saya pikirkan lebih serius saat menjelajahi pool di STON.fi.
Alih-alih melihat sebuah pool dan hanya bertanya, “Seberapa banyak yang bisa saya hasilkan?”, sekarang saya mencoba bertanya dengan cakupan yang lebih luas:
“Apa yang bisa terjadi pada dua aset ini saat likuiditas saya berada di dalam pool?”
Pertanyaan itu penting karena imbal hasil yang tinggi tidak menghapus risiko yang terkait dengan aset itu sendiri.
Sebelum menyediakan likuiditas, sekarang saya lebih memperhatikan pasangan token, hubungan harga di antara aset-aset tersebut, aktivitas perdagangan pada pool, serta potensi dampak dari pergerakan harga yang signifikan.
Bagi saya, pelajaran terbesar itu sederhana:
Penyediaan likuiditas bukan hanya tentang mendapatkan biaya. Ini juga tentang memahami apa yang terjadi pada aset di dalam posisi Anda.
Semakin saya mengeksplorasi DeFi, semakin saya sadar bahwa bagian yang paling penting bukan sekadar menemukan peluang.
Memahami trade-off yang menyertainya.
Jika Anda ingin menjelajahi liquidity pool dan mempelajari cara kerjanya, Anda bisa menjelajahi pool di STON.fi:
👉 Jelajahi: https://app.ston.fi/pools
Hanya untuk tujuan edukasi dan bukan nasihat keuangan. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan pahami risikonya sebelum menyediakan likuiditas.