Pendanaan usaha kripto pada tahun 2025 pulih dalam total dolar tetapi menjadi sangat terkonsentrasi, dengan sebagian besar modal mengalir ke sejumlah kecil perusahaan—terutama perusahaan treasury aset digital (DAT)—sementara startup tahap awal menghadapi salah satu lingkungan penggalangan dana terberat dalam beberapa tahun. Meskipun investasi usaha tradisional meningkat dari tahun ke tahun, jumlah kesepakatan jatuh tajam saat investor lebih memilih model bisnis yang telah terbukti daripada risiko awal.

Penarikan kembali dalam pendanaan tahap awal dipicu oleh pengurangan pasokan modal ventura, dana yang berkinerja buruk, dan fokus investor pada AI. Regulasi yang lebih jelas dan adopsi institusi yang semakin berkembang semakin mendorong modal menuju bisnis yang dapat diskalakan seperti stablecoin, bursa, dan infrastruktur pasar. Banyak investor melihat tahun 2025 sebagai reset yang lebih sehat daripada penurunan.

Melihat ke tahun 2026, VC mengharapkan pemulihan yang moderat dalam pendanaan tahap awal, dengan standar yang lebih tinggi terkait traksi dan fundamental. Stablecoin, pembayaran, infrastruktur institusi, dan tokenisasi aset dunia nyata dianggap sebagai area yang paling menjanjikan, sementara penjualan token kemungkinan akan memainkan peran selektif dan pelengkap di samping modal ventura tradisional alih-alih menggantikannya.