Mengapa Rentang Desember Bitcoin Mungkin Segera Berakhir
Bitcoin yang diperdagangkan antara $85,000 dan $90,000 selama sebagian besar bulan Desember lebih berkaitan dengan struktur derivatif daripada sentimen.
Paparan opsi yang berat dekat spot memaksa pembuat pasar untuk melakukan lindung nilai secara agresif, membeli penurunan dan menjual reli. Perilaku ini menekan volatilitas dan mengunci harga dalam koridor sempit, meskipun kondisi makro membaik dan aset risiko bergerak lebih tinggi.
Dinamik ini berubah saat opsi akhir tahun kedaluwarsa. Dengan sekitar $27B dalam minat terbuka yang akan berakhir dan bias call yang kuat masih ada, tekanan lindung nilai yang mengikat harga dengan cepat memudar.
Volatilitas yang tersirat tetap dekat dengan level terendah bulanan, menunjukkan bahwa pasar meremehkan pergerakan saat batasan struktural dihilangkan.
Ketika posisi mendominasi harga selama berminggu-minggu, resolusi sering datang dengan cepat setelah batasan tersebut hilang.
