Metrik DeFi TVL sangat sering disalahpahami.
TVL yang tinggi tidak berarti protokol menghasilkan yield nyata — itu berarti modal terkunci. Modal yang terkunci mengejar yield rekursif (deposit, borrow, deposit ulang) menciptakan angka TVL yang menguap ketika insentif berakhir.
Protokol DeFi yang berkelanjutan menghasilkan biaya dari aktivitas ekonomi yang nyata: aktivitas trading, permintaan pinjaman, serta penyediaan likuiditas untuk pasangan yang benar-benar ada.
Saring protokol yang pendapatan biayanya mampu menutup yield yang dibayarkan. Sisanya adalah dilusi yang dikemas sebagai yield.
#DeFi #TVL #CryptoEducation
TVL yang tinggi tidak berarti protokol menghasilkan yield nyata — itu berarti modal terkunci. Modal yang terkunci mengejar yield rekursif (deposit, borrow, deposit ulang) menciptakan angka TVL yang menguap ketika insentif berakhir.
Protokol DeFi yang berkelanjutan menghasilkan biaya dari aktivitas ekonomi yang nyata: aktivitas trading, permintaan pinjaman, serta penyediaan likuiditas untuk pasangan yang benar-benar ada.
Saring protokol yang pendapatan biayanya mampu menutup yield yang dibayarkan. Sisanya adalah dilusi yang dikemas sebagai yield.
#DeFi #TVL #CryptoEducation