Dengar, menurut saya orang-orang masih mengejar hal yang salah dalam DeFi.
Semua orang menginginkan rantai yang lebih cepat, transaksi yang lebih murah, atau strategi lain yang menjanjikan imbal hasil sedikit lebih tinggi. Tentu, hal-hal itu penting. Tapi itu tidak memperbaiki bagian yang benar-benar rusak saat kondisi pasar menjadi buruk.
Itulah bagian yang tidak cukup sering dibicarakan.
Pertanyaan sebenarnya bukan seberapa cepat sebuah protokol mengeksekusi transaksi. Melainkan apakah transaksi itu seharusnya memang terjadi sama sekali.
Pikirkan ini. Strategi brankas bisa terlihat sangat masuk akal saat Anda menuliskannya. Lalu beberapa jam kemudian, harga agunan bergerak, likuiditas mengering, atau profil risiko suatu aset berubah sepenuhnya. Kontrak pintar tetap akan mengeksekusi persis apa yang Anda perintahkan. Ia tidak berhenti dan bertanya apakah dunia sudah berubah.
Manusia biasanya mengisi celah itu.
Dan jujur saja, di sinilah semuanya menjadi rumit.
Seseorang harus menyadari perubahan itu. Seseorang harus memverifikasi datanya. Seseorang harus menandatangani transaksi sebelum pasar bergerak lagi. Saya sudah melihat alur kerja ini di mana-mana, dan itu bekerja... sampai tidak.
Itulah mengapa @NewtonProtocol menarik perhatian saya.
Bukan karena mencoba membangun rantai lain. Kita sudah punya banyak rantai seperti itu. Yang menonjol adalah lapisan otorisasi yang memeriksa kebijakan yang telah ditetapkan sebelum sebuah transaksi mencapai penyelesaian final.
Kedengarannya itu hanya detail arsitektur kecil.
Saya tidak berpikir itu.
Begitu kebijakan menjadi bagian dari eksekusi, manajemen risiko berhenti hidup di dashboard, kanal Slack, atau buku panduan operasional. Protokol mulai menegakkan aturannya sendiri, menggunakan data pasar terverifikasi, penilaian risiko, reputasi dompet, dan masukan tepercaya lainnya sebelum modal berpindah.
Itu cara yang sama sekali berbeda dalam memikirkan infrastruktur.
Dan di situlah saya pikir nilai mulai bergeser.
Penyedia data yang andal tidak lagi hanya mendukung DeFi. Mereka menjadi bagian dari proses pengambilan keputusan. Feed harga, skor risiko, sinyal kepatuhan, dan data reputasi tiba-tiba menjadi penting karena memengaruhi apakah transaksi dapat dilanjutkan atau tidak.
Orang-orang terus bertanya kapan institusi akan datang.
Mungkin kita sudah salah bertanya.
Institusi sudah memahami otomatisasi. Yang benar-benar mereka pedulikan adalah apakah mereka bisa mempercayai otomatisasi ketika semuanya berantakan. Bisakah aturan tetap bertahan ketika pasar bergerak lebih cepat daripada manusia sempat bereaksi?
Itu masalah yang jauh lebih sulit untuk dipecahkan.
Saya tidak berpikir fase berikutnya dari DeFi akan menjadi milik protokol yang hanya berjalan lebih cepat. Saya pikir itu akan menjadi milik yang mengurangi jumlah keputusan manusia yang diperlukan selama momen-momen penuh tekanan karena pemeriksaan penting sudah terjadi sebelum eksekusi.
Mungkin itu tidak menghasilkan judul utama yang paling heboh.
Tapi saya tidak akan terkejut jika ini menjadi salah satu alasan terbesar kenapa modal serius merasa nyaman bergerak onchain dalam beberapa tahun ke depan.