💍Hal yang harus dipahami oleh pemula, penjelasan singkat mengenai #缩表 QT dan #扩表 QE💍 （Bagian 1）
-- Baru-baru ini, saya benar-benar lelah dengan penjelasan tentang QT dan QE, saya telah mengerahkan segala daya untuk menulis artikel ini, siap untuk diberikan kepada siapa saja yang tidak mengerti, tidak bisa lebih rinci dan sederhana lagi.
👉Latar belakang cerita: Apa itu neraca?
Bayangkan Federal Reserve memiliki buku besar dengan dua kolom:
📒 Kolom kiri “Aset”: Mencatat apa yang dimilikinya (terutama obligasi pemerintah, MBS).
📒 Kolom kanan “Kewajiban”: Mencatat apa yang ia hutang kepada orang lain (yang paling utama adalah “cadangan bank”, yaitu uang yang ada di bank komersial di sana).
Buku besar ini harus selalu seimbang: Aset = Kewajiban.
👉Skenario 1: Pelonggaran kuantitatif (QE) - “Mencetak uang untuk membeli obligasi, memasukkan uang ke pasar”
Tujuan: Mendorong ekonomi, menyuntikkan likuiditas besar ke pasar.
Operasi: Federal Reserve secara aktif membeli obligasi pemerintah dari bank/pedagang di pasar sekunder.
1. Keadaan awal (sebelum pembelian)
JPMorgan: Memiliki 1 lembar obligasi pemerintah dengan nilai nominal 100 dolar.
Federal Reserve: Aset (obligasi pemerintah) = 0 dolar, Kewajiban (cadangan) = 0 dolar.
2. Federal Reserve melaksanakan pembelian QE
Federal Reserve ingin membeli obligasi pemerintah senilai 100 dolar dari JPMorgan. Dari mana uangnya berasal? Itu diciptakan dari udara.
Federal Reserve di komputer, memasukkan angka: +100 dolar ke dalam “akun cadangan” yang dibuka untuk JPMorgan di Federal Reserve.
Sementara itu, ia mencatat obligasi pemerintah tersebut di kolom “Aset” dalam buku besarnya.
3. Keadaan setelah transaksi selesai
JPMorgan:
Hilang: 1 lembar obligasi pemerintah 100 dolar.
Mendapat: 100 dolar tambahan di akun cadangan Federal Reserve (ini adalah uang tunai yang dapat digunakan kapan saja).
Perubahan di buku besar Federal Reserve:
Aset bertambah: +100 dolar (obligasi pemerintah)
Kewajiban bertambah: +100 dolar (cadangan bank)
Buku besar seimbang: 100 (Aset) = 100 (Kewajiban)
✅ Esensi inti dari QE:
Federal Reserve: “Mencetak uang” dengan memperluas neraca keuangannya.
Pasar: “Cadangan” bank (yaitu uang dasar) meningkat secara permanen sebesar 100 dolar. Uang baru ini akan masuk ke sistem keuangan, bank dapat meminjamkan, berinvestasi, menurunkan suku bunga, dan mendorong ekonomi.
Seperti: Federal Reserve mengeluarkan cek yang tidak pernah perlu dicairkan (cadangan), membeli obligasi dari pasar. Uang tunai di pasar meningkat, obligasi berkurang.
QT pelonggaran kuantitatif akan dibahas di bagian berikutnya