1 Desember 2025 akan dikenang sebagai titik balik dalam sejarah moneter modern. Setelah hampir tiga tahun pengurangan neraca yang agresif, Federal Reserve secara resmi telah mengakhiri Pengetatan Kuantitatif (QT) โ bukan karena ingin, tetapi karena sistem tidak memberikan pilihan.
Selama berbulan-bulan, sinyal likuiditas di seluruh pasar pendanaan menunjukkan stres yang meningkat. Sekarang data tersebut tidak dapat disangkal.
Buffer Likuiditas Telah Hilang
Angka yang diharapkan Fed agar tidak ada yang menyadari akhirnya menjadi tidak mungkin untuk diabaikan:
Fasilitas Reverse Repo Semalam (ON RRP) telah jatuh dari $2,3 triliun menjadi hampir nol.
Fasilitas ini bertindak sebagai penyangga likuiditas utama, menyerap kelebihan uang tunai selama siklus pengetatan.
Dengan sekarang sepenuhnya terkuras, The Fed telah mencapai batas alami seberapa banyak likuiditas yang dapat dihapus dari sistem.
Sederhananya:
QT menghantam dinding.
The Fed Harus Berhenti โ Bukan Karena Ia Ingin, Tapi Karena Ia Harus
Neraca The Fed sekarang terhenti di $6,45 triliun. Pada saat yang sama:
Suku bunga telah dipotong menjadi 3,75%,
Cadangan bank mendekati $2,89 triliun,
Berbahaya dekat dengan ambang $2,7 triliun yang sebelumnya disorot oleh Gubernur Waller sebagai minimum yang diperlukan untuk fungsi yang stabil.
Langkah lain ke bawah akan berisiko menciptakan ketidakstabilan pasar pendanaan, mirip dengan apa yang terjadi pada tahun 2019, ketika suku bunga repo melonjak di atas 10% semalam setelah QT mencapai batasnya.
The Fed bersumpah bahwa krisis tidak akan terulang.
Pada tahun 2025, ia dengan tenang mundur dari tepi โ lagi.
Tiga Tahun 'Normalisasi' โ Tapi Tanpa Keluar
Dari puncak pascapandemi hampir $9 triliun, The Fed berhasil mengecilkan neraca menjadi $6,45 triliun.
Tapi di sinilah jalan berakhir.
Peristiwa 1 Desember 2025 mengonfirmasi kebenaran struktural:
**Tidak ada keluar yang nyata dari kebijakan moneter luar biasa.
Tidak lagi.**
Sistemโterlalu terleverans, bergantung pada likuiditas, dan tertekan secara fiskalโtidak dapat mentolerir 'normal' yang lama.
Krisis Berikutnya Akan Menceritakan Kisah Nyata
Pertanyaan terpenting sekarang adalah ini:
Apa yang terjadi ketika guncangan keuangan berikutnya tiba?
Suku bunga sudah jatuh.
Neraca sudah meningkat.
Amunisi The Fed sudah sebagian terpakai.
Hanya ada satu alat kebijakan yang dijamin berhasil di bawah tekanan:
Mereka mencetak. Lagi.
Bukan karena ini diinginkan.
Bukan karena ini optimal.
Tapi karena ini adalah satu-satunya tuas yang masih berfungsi dalam sistem yang dibatasi oleh utang, defisit, dan permintaan likuiditas struktural.
Dominasi Fiskal Tidak Lagi Teori โ Ini Adalah Kenyataan
Selama bertahun-tahun, analis memperingatkan bahwa tekanan fiskal pada akhirnya akan membatasi independensi The Fed.
Sekarang bukti sudah jelas:
Ketika pasar mengencang,
Ketika likuiditas mengering,
Ketika cadangan mendekati tingkat stres...
The Fed mundur โ setiap kali.
1 Desember 2025 menjadikannya resmi:
Batas pada QT tidak ekonomis.
Ini bersifat mekanis.
Dan batas itu telah tercapai.
Kesimpulan: Era Baru Dimulai
Akhir dari QT bukanlah peristiwa bullish atau bearish.
Ini adalah tonggak struktural.
Ini mengonfirmasi bahwa:
Sistem keuangan tidak dapat kembali ke norma sebelum 2020.
Siklus likuiditas akan mendominasi perilaku makro.
Neraca The Fed tidak lagi sementara โ itu adalah infrastruktur permanen.
1 Desember 2025:
Hari ketika The Fed mengakui tidak ada pintu keluar.
Satu-satunya pertanyaan yang tersisa adalah bagaimana pasar akan memposisikan diri di sekitar kenyataan baru ini.
#BTCโ๏ธ #FederalReserve #Economy2025 #GlobalMarkets #FinancialNews
๐๐๐ IKUTI Anisa Asif Untuk Informasi Dan Pedoman Yang Lebih Baik ๐ฐ๐ฐ๐ฐ
Hargai Pekerjaan Ini. ๐ Terima Kasih. ๐ IKUTI Anisa Asif ๐ Untuk Mengetahui Lebih Banyak $$$$$ ๐คฉ JADILAH Anisa Asif ๐ฐ๐คฉ
๐๐๐ SILAHKAN KLIK IKUTI Jadilah Anisa Asif - Terima Kasih.
