Kami akhirnya memiliki kejelasan tentang apa yang benar-benar memicu kejatuhan besar pasar pada 10 Oktober dan mengapa pasar masih belum berhasil mendapatkan satu lonjakan solid pun. Pada awalnya, tidak ada yang sepenuhnya memahaminya, tetapi sekarang penjelasannya tampak jelas.

Berikut adalah rinciannya:

1. Perusahaan DAT seperti MSTR, BMNR, dan lainnya telah menjadi pembeli utama yang mendorong siklus ini ke atas.

2. Model mereka bergantung pada menjadi cukup besar untuk ditambahkan ke indeks besar. Setelah termasuk, dana indeks pasif terpaksa membeli saham mereka, membuat mereka semakin besar, menciptakan siklus yang memperkuat diri sendiri.

3. Pada 10 Oktober, MSCI — penyedia indeks terbesar kedua di dunia — mengeluarkan pernyataan yang mempertanyakan apakah perusahaan yang bisnis intinya adalah memegang crypto harus diperlakukan sebagai "perusahaan" atau "dana."

4. Jika diberi label sebagai "dana," mereka akan dikecualikan dari pelacakan indeks pasif untuk menghindari tekanan pembelian sirkular di mana sebuah dana membeli aset, tumbuh, terindeks, dan membeli lebih banyak lagi.

5. Putusan akhir diharapkan pada 15 Januari 2026. Jika keputusan tersebut tidak menguntungkan mereka, perusahaan seperti MSTR akan dihapus dari semua indeks secara otomatis.

6. Itu akan memaksa dana pensiun, manajer aset, dan dana indeks pasif untuk segera menjual MSTR.

7. Itu juga akan mencegah mereka untuk pernah termasuk lagi, menghilangkan alasan utama mengapa struktur DAT ini ada.

8. Karena DAT telah menjadi sumber utama tekanan pembelian dalam siklus ini, pemain institusional langsung melihat risikonya setelah pengumuman 10 Oktober dan memposisikan diri mereka lebih awal.

9. Jadi kejatuhan pada 10 Oktober bukanlah kebetulan — itu adalah uang pintar yang bereaksi terhadap ancaman struktural terhadap crypto dan dinamika pasar saat ini.

10. Pasar mungkin terus jatuh hingga akhir Desember, dan jika putusan Januari negatif, penjualan besar-besaran dapat terjadi sebelum penghapusan indeks terjadi.

11. Tetapi jika putusan tersebut positif, pasar bull dapat dilanjutkan dengan kekuatan penuh.

Jika Anda menemukan ini berguna, bagikan dan ikuti akun ini!