Analis JPMorgan terdengar lebih optimis tentang Bitcoin daripada pada titik mana pun tahun ini. Pandangan baru mereka menempatkan BTC mendekati $170000 dalam 6 hingga 12 bulan ke depan, dan alasannya sederhana.
Pasar telah mengalami reset yang berat, leverage telah dibersihkan, dan volatilitas sedang menetap dalam rentang yang lebih sehat. Ketika ketiga kondisi ini bersatu pada saat yang sama, BTC cenderung membangun kaki utama berikutnya ke atas.
Mereka mencatat bahwa pasar kripto telah mengoreksi hampir 20 persen dari puncak baru-baru ini. Pukulan terkeras datang pada 10 Oktober ketika likuidasi dalam kontrak berjangka perpetu mencapai level rekor, yang terbesar dalam sejarah kripto. Putaran penjualan paksa lainnya datang pada 3 November, jauh lebih kecil tetapi cukup untuk mengguncang kepercayaan lagi. Tambahkan eksploit Balancer senilai $120M pada akhir pekan yang sama, dan sentimen sementara hancur di seluruh pasar.
Namun, analis ini berpendapat bahwa pembersihan ini adalah tepat apa yang dibutuhkan Bitcoin. Dengan leverage yang dibersihkan, pasar berjangka menjadi lebih tenang, dan selera risiko perlahan-lahan kembali, BTC sekarang terlihat undervalued dibandingkan dengan emas berdasarkan volatilitas relatif. Itulah inti dari tesis mereka. Ketika BTC menjadi kurang volatil sementara emas tetap stabil, Bitcoin secara historis mengungguli dalam bulan-bulan yang mengikuti.
Bagi mereka, pengaturannya semakin jelas setiap minggu. Likuidasi terburuk ada di belakang kita. Permintaan struktural dari ETF tetap kuat. Pemegang jangka panjang tidak menjual. Dan latar belakang makro secara bertahap bergeser menuju suku bunga yang lebih rendah tahun depan. Gabungkan faktor-faktor ini, dan bank melihat probabilitas kuat bahwa Bitcoin naik menuju $170000 kapan saja antara pertengahan 2026 dan awal 2027.
Pesan mereka sederhana. Fase reset telah berakhir.
Fase pertumbuhan berikutnya terbentuk dengan tenang. Dan jendela untuk BTC yang didiskon mungkin tidak akan tetap terbuka lama.
