Menurut Cointelegraph, aset dunia nyata yang ter-tokenisasi (RWA) telah beralih dari konsep niche menjadi komponen signifikan dari keuangan institusional, dengan kredit pribadi muncul sebagai sektor terdepan. Perkembangan ini disoroti dalam Tinjauan Pasar RWA H1 2025 RedStone, yang ditulis bersama oleh protokol DeFi Gauntlet dan platform data RWA.xyz. Laporan tersebut mencatat bahwa pasar RWA ter-tokenisasi, tidak termasuk stablecoin, telah berkembang sebesar 380% sejak 2022, mencapai total nilai $24 miliar.
Kredit pribadi, juga dikenal sebagai pinjaman langsung, sekarang menyusun lebih dari setengah pasar RWA, dengan total $14 miliar. Sektor ini menawarkan imbal hasil antara 8% dan 12%, dengan produk seperti dana ACRED Apollo menjadi contoh yang menonjol. FS Investments, manajer aset alternatif, menunjukkan bahwa investor secara tradisional lebih memilih kredit pribadi karena imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan pasar kredit publik. RedStone menekankan bahwa tokenisasi meningkatkan kecepatan penyelesaian dan likuiditas, mengurangi hambatan masuk, dan memungkinkan partisipasi fraksional, yang sebelumnya tidak ada di pasar kredit pribadi.
Ethereum terus menjadi platform dominan untuk RWA yang ter-tokenisasi, meskipun ada persaingan dari blockchain yang lebih cepat dan lebih berskala. Pada pertengahan 2025, Ethereum menyimpan sekitar $7,5 miliar dalam nilai ter-tokenisasi di 335 produk, mewakili 59% dari total pasar. Laporan tersebut menyebutkan bahwa pemerintahan desentralisasi Ethereum secara historis telah membatasi jangkauan institusionalnya, tetapi peluncuran Etherealize pada Januari 2025 menandai pergeseran strategis untuk menarik lebih banyak partisipasi institusional di onchain. Ethereum sering disebut sebagai "standar institusional" untuk aktivitas RWA.
Laporan tersebut juga mengidentifikasi Solana sebagai "penantang berkinerja tinggi" di pasar Treasury yang ter-tokenisasi, menyimpan sekitar $351 juta dalam aset ter-tokenisasi pada bulan Juni. Aptos telah melihat peningkatan penerapan RWA, dengan $349 juta dalam aset ter-tokenisasi, dan merupakan jaringan Mesin Virtual non-Ethereum pertama untuk dana BUIDL BlackRock. Selain itu, Avalanche menyimpan $188 juta dalam aset ter-tokenisasi, termasuk dana ter-tokenisasi KKR, sementara XRP Ledger telah muncul sebagai "pendatang baru yang diatur" dengan $157 juta dalam RWA ter-tokenisasi.
