Penurunan Jangka Panjang Dolar AS Memicu Pandangan Optimis untuk Bitcoin dan Emas
Dolar AS (DXY) mengalami penurunan struktural, dengan analis menunjukkan transformasi moneter yang lebih dalam yang dapat meningkatkan permintaan untuk Bitcoin dan aset langka lainnya. Sejak awal 2025, Indeks Dolar AS telah turun 11%, mencapai level yang terakhir terlihat pada April 2022. Reaksi pasar tetap tenang, tetapi analis memperingatkan bahwa ini mungkin merupakan awal dari transisi jangka panjang dalam sistem keuangan global.
Menurut strategis makro independen Lyn Alden, melemahnya dolar tidak hanya mungkin — tetapi mungkin perlu untuk menstabilkan ekonomi AS dan mendukung likuiditas global. Dalam buletin 4 Mei-nya, Alden berpendapat bahwa "penarikan terkendali dari hegemoni dolar" bisa menjadi salah satu dari sedikit strategi yang layak tersisa bagi AS untuk mengelola beban utang besar dan ketidakseimbangan ekonominya.
Mengapa Dolar yang Lebih Lemah Mungkin Sengaja
Sistem keuangan AS sangat bergantung pada ekspansi kredit dan likuiditas dolar. Dengan utang yang dinyatakan dalam dolar sebesar $102 triliun dan hanya $5,8 triliun dalam uang dasar yang beredar, sistem ini menyerupai "permainan kursi musik," kata Alden. Selama periode tekanan likuiditas — seperti Maret 2020 — Federal Reserve harus menyuntikkan triliunan dalam modal darurat untuk mencegah keruntuhan.
Namun, intervensi yang berulang ini telah menciptakan risiko inflasi jangka panjang, terutama bagi warga Amerika berpenghasilan rendah. Sekarang, di bawah tekanan politik dari pemerintahan Trump dan di tengah meningkatnya proteksionisme perdagangan, AS tampaknya bergerak menjauh dari kebijakan dolar yang kuat.
"Saya melihat Amerika Serikat dan memang sistem keuangan global kemungkinan besar memulai transisi jangka panjang yang sangat panjang," tulis Alden.
BTC vs. DXY: Korelasi Terbalik Sejarah
Bitcoin (BTC) — saat ini diperdagangkan pada $97.133 — secara historis menunjukkan korelasi terbalik dengan Indeks Dolar AS. Ketika DXY melemah, investor sering beralih ke Bitcoin dan emas sebagai simpanan nilai. Analis mencatat bahwa lonjakan BTC besar sering kali mengikuti penurunan berkelanjutan dalam DXY, termasuk kenaikan pasar bullish pada tahun 2020 dan 2024.
Sejak awal April 2025, DXY telah turun di bawah 100 untuk pertama kalinya dalam dua tahun, sementara Bitcoin telah melonjak lebih dari 15%, mencerminkan minat yang semakin meningkat dari investor institusional. Jika tren masa lalu tetap berlaku, perbedaan ini bisa menandai awal ekspansi harga BTC baru menuju $100.000 dan seterusnya.
Rotasi Global Menuju Aset Cadangan Netral
Seiring kepercayaan pada dolar yang terkikis, baik Bitcoin maupun emas semakin dianggap sebagai aset cadangan netral. Beberapa dana kekayaan negara, entitas negara, dan investor institusional sudah beralih ke BTC:
El Salvador dan Bhutan sedang menambang dan membeli Bitcoin secara langsung.
Dana pensiun negara bagian Wisconsin dan Mubadala dari Abu Dhabi memiliki eksposur BTC ETF spot.
Dana kekayaan negara Norwegia memegang BTC secara tidak langsung melalui saham di Strategy, Coinbase, dan Riot.
Lebih dari 13.000 perusahaan dan institusi AS kini memiliki eksposur Bitcoin.
Pada saat yang sama, perdagangan global semakin diselesaikan dalam mata uang non-dolar. Pembayaran lintas batas yuan mencapai rekor pada bulan Maret, dan euro telah menguat 10% terhadap dolar sejak Februari 2025, meskipun suku bunga European Central Bank lebih rendah.
De-Dollarization Tidak Lagi Teori — Ini Sedang Terjadi
Peralihan global dari dolar — yang telah lama teorikan — sekarang secara aktif membentuk perdagangan, keuangan, dan manajemen cadangan. Dalam lingkungan ini, Bitcoin menonjol karena netralitas politiknya, pasokan tetap, dan sifat tanpa batas.
Saat AS bergulat dengan defisit yang meningkat, risiko geopolitis, dan ketidakstabilan fiskal, proposisi nilai Bitcoin sebagai "emas digital" dan alternatif moneter semakin mendapatkan perhatian, menurut Cointelegraph.
