🚨 BREAKING: Pergerakan Bitcoin Didorong oleh Leverage + Derivatif — Bukan Penebusan 📉📈
Analisis terbaru dari Robert Mitchnick dari BlackRock menunjukkan bahwa opsi terlever dan kontrak berjangka perpetu membuat pergerakan harga Bitcoin semakin besar — secara efektif menjadikan BTC diperdagangkan lebih seperti "Nasdaq yang terlever."
Sementara beberapa trader mengharapkan produk ETF besar (seperti IBIT) menjadi faktor dominan, kenyataannya berbeda:
➡️ Penebusan IBIT sangat kecil (hanya ~0.2%)
➡️ Derivatif + hedging paksa adalah penggerak utama volatilitas
⸻
📊 Apa yang Terjadi
🔹 Leverage pada BTC tinggi
Minat terbuka yang tinggi pada kontrak berjangka/opsi berarti ayunan harga kecil dapat memicu panggilan margin & likuidasi, mendorong harga lebih jauh ke arah itu.
🔹 Hedging Paksa oleh Institusi
Pembuat pasar dan meja lindung nilai secara dinamis melakukan hedging risiko dari derivatif, yang meningkatkan tekanan beli atau jual pada BTC itu sendiri.
🔹 Bitcoin = Perilaku Indeks Terlever
Alih-alih diperdagangkan sebagai aset mandiri, aksi harga Bitcoin semakin menyerupai indeks saham terlever, bereaksi dengan ganas terhadap aliran dari posisi derivatif.
🔹 Derivatif > Aliran ETF Spot
Dengan penebusan IBIT hampir tidak signifikan, jelas bahwa aliran derivatif adalah penggerak kejutan — bukan penjualan ETF.
Ini berarti volatilitas BTC dihasilkan dari dalam struktur pasar kripto.
⸻
🧠 Mengapa Ini Penting
✔️ Volatilitas Dijelaskan: Ayunan besar tidak acak — mereka didorong oleh hedging mekanis dari kontrak berjangka/opsi.
✔️ Percepatan Tren: Likuidasi melahirkan lebih banyak likuidasi = efek cascade.
✔️ Kesadaran Risiko: Trader harus memperhitungkan ledakan derivatif, bukan hanya aliran spot.
✔️ Sinyal ETF Tertinggal: Data ETF spot (seperti IBIT) mungkin tidak mencerminkan penggerak kejutan jangka pendek.
⸻
🚨 Derivatif, bukan ETF, yang mendorong ayunan Bitcoin.
Leverage tinggi + hedging paksa = "BTC diperdagangkan seperti Nasdaq yang terlever," kata BlackRock.
Penebusan IBIT hanya ~0.2%. Volatilitas berasal dari dalam. 🎢
#Bitcoin #BTC #CryptoNews #Derivatives #Futures $BTC