Narasi dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) sedang berubah, dan para pelopor di
@Morpho Labs 🦋 tidak hanya mengikuti perkembangan—mereka secara fundamental menulis ulang buku pedoman infrastruktur. Raksasa pinjaman DeFi yang asli bersifat monolitik: protokol all-in-one di mana risiko, likuiditas, dan parameter digabungkan. Meskipun efektif untuk memulai ruang ini, model ini sering kali menyebabkan ketidakefisienan modal dan penularan risiko sistemik. Masuklah era Morpho Blue.
Ini adalah tempat di mana proposisi nilai sebenarnya dari
@Morpho Labs 🦋 menjadi jelas: mereka sedang membangun lapisan dasar modular tanpa izin untuk kredit on-chain. Anggap saja seperti "TCP/IP" untuk pinjaman DeFi. Alih-alih satu kolam likuiditas besar, Morpho Blue memungkinkan penciptaan pasar pinjaman yang terisolasi dan tidak dapat diubah tanpa izin. Seorang pengembang atau institusi sekarang dapat memulai pasar hanya dengan menentukan empat parameter inti yang tidak dapat diubah: aset jaminan, aset pinjaman, oracle, dan Model Tingkat Bunga (IRM). Fokus tunggal pada primitif pinjaman yang tidak dapat diubah ini adalah sebuah jenius, yang mengarah pada efisiensi yang tiada tara, biaya gas yang lebih rendah, dan yang paling penting, risiko terisolasi. Jika satu pasar gagal, ekosistem lainnya tetap tidak terpengaruh.