Points clés à retenir
Haedal est un protocole de staking liquide construit sur le réseau Sui. Il permet aux utilisateurs de staker leurs tokens SUI et de contribuer à la gouvernance et à la décentralisation de la blockchain Sui.
Après avoir staké leurs actifs, les utilisateurs reçoivent des tokens de staking liquide (TSL) appelés des haSUI, qu’ils peuvent utiliser dans d’autres services et activités de la DeFi.
Haedal fusionne le staking liquide natif et les stratégies de rendement avec une expérience utilisateur intuitive, ce qui en fait un pilier important de l’écosystème DeFi de Sui.
Introduction
Le protocole Haedal est une plateforme de finance décentralisée (DeFi) construite sur la blockchain Sui qui se concentre sur le staking liquide et la fourniture de liquidité via un modèle de market maker appelé market Maker Haedal (HMM ou Haedal Market Maker).
En combinant le staking avec la DeFi, Haedal vise à optimiser l’utilisation du capital et le potentiel de rendement pour les utilisateurs. Analysons le protocole Haedal, sa structure, son système de staking liquide, le Market Maker Haedal et leurs rôles au sein de l’écosystème de Sui.
Qu’est-ce qu’Haedal ?
Le protocole Haedal est une plateforme de staking liquide conçue pour prendre en charge la blockchain Sui, une blockchain de couche 1 (layer 1) connue pour son évolutivité et ses faibles coûts de transaction.
Haedal permet aux utilisateurs de staker des tokens SUI, la cryptomonnaie native du réseau Sui, pour contribuer à protéger la blockchain. En retour, ils reçoivent un token de staking liquide (TSL) appelé le haSUI. Ce token permet aux utilisateurs d’exploiter efficacement leur liquidité et de participer aux activités DeFi sans sacrifier les récompenses de staking, résolvant ainsi les compromis présents dans les modèles de staking traditionnels.
Le staking liquide avec Haedal
Fonctionnement du staking liquide
Le staking liquide permet aux utilisateurs de staker leurs actifs tout en conservant leur liquidité, contrairement au staking traditionnel dans le cadre duquel les actifs sont verrouillés. Avec Haedal, les utilisateurs stakent des tokens SUI pour soutenir le réseau de validateurs de Sui, ce qui protège la blockchain. En retour, ils reçoivent du haSUI, un token générateur de rendement qui représente leurs SUI stakés et accumule les récompenses des validateurs.
Haedal propose deux modes de staking :
Le staking automatisé où le protocole sélectionne des validateurs efficaces, simplifiant le processus pour les utilisateurs avec une expérience simplifiée.
Le staking manuel où les utilisateurs choisissent des validateurs spécifiques en fonction de leur rendement annualisé en pourcentage (APY), ce qui leur accorde ainsi plus de contrôle.
Une fois staké, le haSUI est émis et déposé dans le portefeuille de l’utilisateur.
L’utilité du haSUI
Le token haSUI est conçu pour s’intégrer parfaitement dans l’écosystème DeFi de Sui. Il peut être utilisé avec les :
Plateformes d’échange décentralisées (DEX) : pour le trading ou l’apport de liquidité dans les pools (par exemple : haSUI/SUI sur la DEX Cetus).
Protocoles de prêt : en tant que garantie ou pour l’emprunt.
Marketplaces de NFT : pour acheter ou trader des NFT.
Protocoles de stablecoin : pour les activités DeFi liées aux stablecoins.
Cette flexibilité permet aux utilisateurs de gagner des récompenses de staking tout en participant à des stratégies DeFi génératrices de rendement, améliorant ainsi l’efficacité du capital.
Le Market Maker Haedal (HMM)
Le Market Maker Haedal (HMM) est un market maker automatisé (AMM) conçu pour optimiser la liquidité pour le haSUI et d’autres actifs sur Sui. Contrairement aux AMM traditionnels, le HMM utilise la liquidité détenue par le protocole, initialement financée par Haedal, pour permette de trader efficacement et améliorer les rendements pour les détenteurs de haSUI.
En mai 2025, Haedal fait partie des plus grands AMM de Sui en termes de volume de trading quotidien, avec plus de 900 millions de dollars de volume total et une TVL d’environ 1 million de dollars, selon DefiLlama. Le HMM prélève des frais de trading de 0,04 %, dont 50 % sont alloués aux incitations, comme l’augmentation des rendements du haSUI.
Mécanismes clés de HMM
1. Concentration dynamique de la liquidité : contrairement aux AMM traditionnels qui distribuent la liquidité sur une plage de prix infinie en utilisant la formule du produit constant (x * y = k), le HMM concentre la liquidité dans des plages de prix spécifiques susceptibles de voir une activité de trading. Il utilise un facteur d’effet de levier non linéaire pour ajuster la liquidité de manière dynamique, s’alignant sur les conditions réelles du marché pour minimiser le slippage (glissement) et optimiser l’utilisation du capital.
2. Prix basé sur les oracles : le HMM intègre des flux de prix d’oracle haute fréquence (par exemple : le réseau Pyth) pour aligner la liquidité sur les prix du marché en temps réel. Cela réduit le risque de perte non permanente pour les fournisseurs de liquidité et peut même générer un « gain non permanent » en capitalisant sur les mouvements de prix, complétant ainsi d’autres AMM et carnets d’ordres sur Sui.
3. Gestion des stocks : le HMM maintient le solde du pool en ajustant dynamiquement les cours des actifs. Si un actif dans un pool (par exemple, le SUI dans une paire SUI-USDC) s’épuise, le HMM augmente son prix pour encourager la vente et décourager l’achat, ce qui aide à rétablir l’équilibre.
Efficacité du capital et gestion des risques
Le HMM exploite la capacité élevée de transactions par seconde (TPS) de Sui pour ajuster la liquidité dans les paires volatiles, minimisant ainsi les baisses causées par les fluctuations du marché. De plus, le HMM est résistant aux attaques de valeur maximale extractible par les mineurs (VME), telles que les antétransactions (front-running) et les attaques sandwich, garantissant des rendements stables pour les utilisateurs.
Financement et distribution des gains
Le HMM fonctionne en utilisant la liquidité détenue par le protocole Haedal, évitant ainsi d’avoir recours à des fournisseurs de liquidité externes dans les premières phases du protocole. Selon la documentation officielle, les fonds initiaux seront fournis par l’équipe d’Haedal, avec des gains réinvestis en continu pour augmenter la liquidité :
40 % à la trésorerie du haSUI (en SUI), améliorant l’APR du haSUI.
50 % pour les rachats de tokens HAEDAL, distribués comme récompenses aux stakers de veHAEDAL.
10 % à la trésorerie du protocole Haedal pour la durabilité à long terme.
L’HAEDAL et le veHAEDAL
L’HAEDAL est le token de gouvernance natif du protocole Haedal et dispose d’une supply totale d’un milliard d’unités et d’un calendrier de déblocage sur sept ans.
Haedal a introduit le veHAEDAL comme un token de vote soumis au verrouillage pour la gouvernance et les récompenses de staking. Les utilisateurs peuvent verrouiller leurs tokens HAEDAL pendant 1 à 52 semaines pour recevoir des veHAEDAL. Verrouiller plus longtemps ses cryptos génèrent plus de veHAEDAL. Les avantages sont les suivants :
Récompenses de staking hebdomadaires.
Rendements amplifiés dans les modules de farming d’Haedal.
Pouvoir de vote dans les propositions de la DAO d’Haedal.
Airdrop d’HAEDAL sur les airdrops de HODLer de Binance
Le 21 mai 2025, Binance a annoncé que l’HAEDAL était le 19e projet de son programme airdrops de HODLer. Les utilisateurs qui avaient souscrit leurs BNB aux produits Simple Earn ou à On-Chain Yields du 10 au 13 mai pouvaient recevoir les airdrops d’HAEDAL. Un total de 30 millions d’HAEDAL ont été alloués au programme, représentant 3 % de la supply totale de tokens.
L’HAEDAL a été listé avec le libellé de financement, permettant de le trader contre des paires en USDT, USDC, BNB, FDUSD et TRY.
Conclusion
Le protocole Haedal associe le staking liquide et la gestion de liquidité à travers son market Maker Haedal (HMM). En permettant aux utilisateurs de staker des tokens SUI et de recevoir du haSUI, Haedal fournit une solution flexible qui combine les récompenses de staking avec les occasions de la DeFi, comme le trading, le prêt et l’apport de liquidité.
Pour plus d’informations
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