Les perspectives d'investissement de Sygnum pour le T3 2025 suggèrent que la saison des altcoins tant attendue pourrait enfin arriver à mesure que la dominance de Bitcoin diminue, que la liquidité inonde les marchés et que les régulateurs clarifient les règles de staking.
Principaux enseignements
Sygnum voit une rotation des capitaux : La clarté réglementaire et l'expansion de la liquidité pourraient déclencher la saison des altcoins tant attendue.
La dominance de Bitcoin diminue : La part de marché de BTC a chuté de plus de 6 % après avoir atteint son plus haut niveau depuis 2021.
Narratif de leadership d'ETH et DeFi : Le staking d'Ethereum, les entrées d'ETF et la croissance de DeFi indiquent une demande structurelle pour les altcoins.
Sygnum signale un changement clé : De Bitcoin aux altcoins
La banque d'actifs numériques Sygnum affirme que le marché des cryptomonnaies pourrait être sur le point de la saison des altcoins tant attendue, selon ses perspectives d'investissement pour le T3 2025 partagées avec Cointelegraph.
Plus tôt cette année, les tensions géopolitiques et l'incertitude fiscale américaine ont déclenché une vente massive d'altcoins. Mais la dynamique du marché a changé.
« À mesure que la clarté réglementaire s'étend aux altcoins, le capital pourrait se réorienter vers des projets ayant de réels cas d'utilisation économique et des modèles de token durables, et peut-être que ce changement est déjà en cours comme le montrent certains secteurs actuellement », a déclaré Sygnum.
Le rapport indique la dominance de Bitcoin — qui a récemment chuté de plus de 6 % après avoir atteint son plus haut niveau depuis 2021 — comme preuve précoce d'un flux de capitaux vers le secteur des altcoins.
Bitcoin reste fort, mais la liquidité se propage
Malgré le récit de rotation, Bitcoin (BTC) reste structurellement haussier.
BTC a atteint un niveau record de plus de 123 000 $ le 14 juillet, alimenté par la demande d'ETF spot.
« Les ETFs Spot Bitcoin ont désormais dépassé 160 milliards de dollars d'actifs sous gestion, accumulant plus de 110 000 BTC rien que le trimestre dernier », a écrit la banque.
Ethereum (ETH) bénéficie d'une dynamique institutionnelle similaire, avec près de 30 % de l'offre liquide stakée et des entrées d'ETF continues après la mise à niveau Pectra.
La clarification de la SEC selon laquelle le staking de protocole « ne relève pas de la loi sur les valeurs mobilières » a ajouté une confiance supplémentaire pour les institutions.
Ethereum et DeFi prennent les devants
Sygnum affirme qu'ETH a « définitivement rompu sa tendance baissière à long terme ».
La demande institutionnelle est en accélération, avec Sharplink prévoyant une allocation de 1 milliard de dollars en ETH et de grands acteurs financiers — y compris BNY Mellon, Société Générale, et un stablecoin de 1 USD soutenu par Trump — lançant des produits de tokenisation et de stablecoin sur Ethereum.
Pendant ce temps, la croissance de DeFi est en plein essor :
Part de DEX : Les échanges décentralisés ont capturé 30 % du trading au comptant le trimestre dernier, menés par PancakeSwap et PumpSwap de Solana.
Prêts DeFi : La valeur verrouillée a atteint un record de 70 milliards de dollars, tandis que le staking liquide a dépassé 30 % de l'offre d'ETH.
« Le secteur des prêts DeFi est l'un des plus grands bénéficiaires des rallies du marché », a noté Sygnum, alors que l'exposition à effet de levier augmente avec l'appétit pour le risque des investisseurs.
Caution : Risque de bulle memecoin
Malgré l'optimisme, Sygnum a averti que le rallye actuel des altcoins pourrait déclencher une autre bulle memecoin :
« L'histoire suggère que de telles bulles se terminent par une correction brutale si elles ne sont pas contrôlées », a averti le rapport.
