Marché global
Le graphique ci-dessus représente le prix du BTC dans le graphique en chandeliers 1D à une échelle logarithmique.
Dans notre précédent rapport de la semaine dernière, le Bitcoin évoluait près de la limite supérieure d'un drapeau haussier, comme l'illustre le graphique ci-dessus. Notre équipe anticipait deux scénarios possibles : soit le BTC serait rejeté à sa limite supérieure, soit il franchirait avec succès la limite supérieure pour tester un nouveau record historique.
Le BTC a suivi le premier scénario, testant la limite supérieure autour de 109 000 $ (avec un sommet réel à 108 870 $) avant d'être rejeté. Par la suite, le cours est revenu dans la fourchette de 104 000 à 105 000 $ (avec un creux réel à 105 250 $), où il a trouvé un support. Suite à une reprise du marché boursier américain, alimentée par l'optimisme des investisseurs autour du « Big Beautiful Bill », le sentiment du marché est devenu plus positif, tandis que le dollar américain s'affaiblissait face aux autres grandes devises.
Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a indiqué que l'impact des droits de douane réciproques pourrait être moins sévère que prévu, citant les récents accords commerciaux entre les États-Unis et plusieurs pays. De plus, les commentaires de M. Bessent sur la politique monétaire de la Réserve fédérale ont renforcé les anticipations du marché quant à une éventuelle baisse des taux en septembre. L'apaisement des tensions géopolitiques entre Israël et le Hamas, marqué par un accord de cessez-le-feu, a renforcé la confiance des investisseurs dans les actifs risqués.
Globalement, le sentiment du marché s'est orienté à la hausse vers les actifs à risque, notamment le marché boursier américain. Cependant, le marché des cryptomonnaies n'a pas suivi le mouvement, les indices S&P 500 et Nasdaq ayant atteint de nouveaux sommets historiques au cours des dernières séances de bourse, tandis que le Bitcoin restait dans une fourchette étroite.
Il convient de noter que l'indice de volatilité du BTC a récemment atteint son plus bas niveau en deux ans, ce qui indique que les traders d'options anticipent une évolution du BTC dans une fourchette étroite à court terme. Les données historiques suggèrent que ces périodes de faible volatilité sont généralement de courte durée, ce qui indique aux traders qu'ils doivent se préparer à une variation significative du prix, dans un sens ou dans l'autre, une fois que le BTC aura franchi sa fourchette actuelle.
Notre équipe penche pour un scénario de cassure haussière, soutenu par l'optimisme macroéconomique généralisé entourant les actifs à risque. Bien que nous anticipions un nouveau record historique pour le BTC dans les semaines à venir, nous restons prudents quant aux risques de baisse. Nous suivons de près les prochaines décisions de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt, car nous pensons qu'un environnement monétaire plus accommodant sera essentiel pour soutenir la prochaine hausse des cryptomonnaies.
Suivi des ETF Bitcoin
Le tableau ci-dessus présente les données d'afflux net de l'ETF BTC au cours des cinq dernières séances de négociation.
Au cours des cinq dernières séances de bourse, les ETF BTC spot ont enregistré des entrées de capitaux majoritairement importantes, à l'exception du 1er juillet, qui a enregistré une sortie de capitaux de 342,25 millions de dollars. Au total, ces séances ont enregistré des entrées nettes de plus de 900 millions de dollars. Durant la même période, le cours du BTC a légèrement évolué, passant de 107 000 à 109 000 dollars.
Comme indiqué précédemment, malgré les importants afflux de capitaux des ETF ces dernières semaines, le cours du BTC est resté dans une fourchette étroite. Nos analystes suggèrent que cette stabilité des prix pourrait s'expliquer par le fait que certains grands détenteurs de BTC à long terme se sont délestés de leurs actifs à ces niveaux, compensant ainsi la pression acheteuse des acteurs financiers traditionnels.
Compte tenu de cette dynamique, notre équipe maintient une position prudente et neutre sur les perspectives de prix à court terme du BTC. Nous continuons de suivre de près l'évolution des ETF, car elle demeure un facteur essentiel pour soutenir la dynamique du prix du BTC dans le cycle haussier actuel.
Macro en un coup d'œil
Jeudi dernier (26 juin 2024)
Les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis sont restées dans une fourchette basse, avec 236 000 demandes signalées la semaine dernière, dépassant les prévisions de 244 000.
Les commandes de biens durables aux États-Unis devraient afficher une croissance mensuelle nettement supérieure à 16,4 % en mai, contre une estimation précédente de 8,6 %. Cette révision à la hausse notable pourrait s'expliquer par le report de 90 jours des droits de douane réciproques, la date limite actuelle étant fixée au 9 juillet.
Vendredi dernier (27 juin 2024)
L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis a enregistré une hausse annuelle de 2,3 % en mai, conformément aux attentes du marché. L'indice PCE de base, qui exclut les produits alimentaires et l'énergie, a progressé de 2,7 % sur un an, dépassant légèrement les 2,6 % prévus.
Lundi (30 juin 2024)
L'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier chinois s'est établi à 49,7 en juin, légèrement au-dessus des 49,6 prévus et en amélioration par rapport aux 49,5 de mai. Cela suggère des perspectives prudemment optimistes, indiquant que le secteur manufacturier chinois pourrait s'approcher d'une phase d'expansion.
L'Allemagne, l'une des plus grandes économies de l'Union européenne, prévoit un taux d'inflation annuel de 2,0 % pour juin, en baisse par rapport aux prévisions précédentes de 2,2 %.
Mardi (1er juillet 2024)
L'indice des prix à la consommation (IPC) de la zone euro devrait enregistrer une hausse de 2,0 % en glissement annuel en juin, conformément aux prévisions précédentes. L'IPC sous-jacent devrait également rester stable à 2,3 % de croissance annuelle.
Aux États-Unis, l'indice PMI manufacturier mondial S&P pour juin s'est établi à 52,9, dépassant les 52,0 prévus. L'indice PMI manufacturier ISM s'est également amélioré à 49,0, légèrement au-dessus des 48,8 attendus. Ces deux indicateurs suggèrent que le secteur manufacturier américain se redresse et s'oriente vers l'expansion.
De plus, les données de l'enquête américaine sur les offres d'emploi et la rotation du personnel (JOLTS) ont révélé 7,769 millions d'offres d'emploi en mai, soit nettement plus que les 7,320 millions prévus.
Mercredi (2 juillet 2024)
L'indice ADP des variations de l'emploi non agricole aux États-Unis a surpris les marchés avec une baisse de 33 000 emplois en juin, contrastant avec les attentes d'une augmentation de 99 000.
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