Selon Cointelegraph, les analystes de JPMorgan, une importante banque d'investissement américaine, ont initié une couverture des actions de Circle (CRCL) avec une note sous-pondérée et ont fixé un objectif de prix de 80 $ d'ici décembre 2026. Cette prévision représente une baisse significative par rapport au prix actuel de CRCL de 180 $, reflétant une chute de 55 %. L'objectif est basé sur un multiple de 45x des bénéfices par action (EPS) projetés pour 2027, avec une prime supplémentaire de 10 $ pour un potentiel de hausse. Les analystes, dirigés par Kenneth Worthington, ont présenté leur analyse dans le rapport "Recherche sur les actions en Amérique du Nord".
Le rapport de JPMorgan met en lumière la position forte de Circle sur le marché émergent des stablecoins, attribuant cela à son avantage de premier entrant et à ses cas d'utilisation diversifiés. Cependant, les analystes ont exprimé des inquiétudes concernant la capitalisation boursière actuelle de Circle, qu'ils considèrent comme élevée. La valorisation de Circle s'élève à 43,8 milliards de dollars, une augmentation significative par rapport à sa capitalisation boursière initiale de 8 milliards de dollars lorsque les actions de CRCL ont commencé à être négociées à la Bourse de New York (NYSE) le 5 juin. Les analystes projettent une capitalisation boursière d'environ 21 milliards de dollars d'ici fin 2026, notant que l'introduction en bourse avait été fixée à 31 $, équivalant à une capitalisation boursière de 8 milliards de dollars.
Le rapport identifie également la concurrence comme une menace potentielle pour la valeur marchande de Circle. Les analystes de JPMorgan ont souligné le risque posé à la fois par des concurrents directs de stablecoins et d'autres produits d'investissement crypto, tels que les comptes de dépôt tokenisés et les fonds de marché monétaire numérique. Ils ont averti que des concurrents réussis pourraient capturer suffisamment de parts de marché pour atteindre une masse critique, tirant parti du réseau établi par Circle. De plus, les analystes ont souligné les risques réglementaires, en particulier en ce qui concerne les réglementations américaines sur les stablecoins qui pourraient exiger des émetteurs comme Circle de détenir un capital en actions basé sur le montant de stablecoins en circulation, similaire à la réglementation européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA).
De plus, le développement des monnaies numériques des banques centrales (CBDC) représente un autre défi pour Circle. Alors que les États-Unis ont adopté une approche favorable aux stablecoins pour renforcer la force du dollar américain, l'adoption mondiale des CBDC, en particulier en Europe, pourrait entraver l'expansion internationale de Circle et affecter sa croissance et sa rentabilité à long terme. Les analystes ont noté qu'une adoption mondiale accrue des CBDC pourrait nuire à la capacité de Circle à se développer à l'échelle mondiale. Les actions de Circle ont connu une baisse de 15,5 % vendredi dernier, après un pic au-dessus de 290 $ à la mi-juin.
