Selon un rapport de TechFlow de Deep潮, le dernier rapport de Breed indique qu'en 2025, les sociétés de réserve de Bitcoin deviendront une tendance, mais seules quelques entreprises pourront survivre aux fluctuations du marché. De nombreuses entreprises voient leur prix d'action proche de la valeur nette d'actif (NAV), ce qui pourrait les plonger dans une "spirale de la mort".
Le rapport décrit sept étapes de la récession : la chute du prix du Bitcoin entraîne une baisse du multiple de la valeur nette d'actif (MNAV), des difficultés de financement, l'épuisement du crédit et l'échéance de la dette forcent les entreprises à vendre des Bitcoins, faisant chuter les prix du marché et déclenchant une consolidation dans l'industrie.
Le rapport souligne que quelques entreprises maintiennent une prime MNAV grâce à un leadership solide et à des stratégies uniques. La plupart des entreprises adoptent un financement par actions pour acheter des Bitcoins, et si le financement par dette devenait la norme, la situation du marché pourrait se détériorer.
