La politique de la Fed, les données d'inflation et les risques géopolitiques croissants pourraient entraîner la volatilité du BTC cette semaine
Principales conclusions :
Le président de la Fed, Jerome Powell, témoignera devant le Congrès cette semaine sous la pression politique croissante pour réduire les taux.
Les données d'inflation du PCE de base, prévues pour vendredi, devraient montrer une croissance des prix modérée, renforçant les paris sur une baisse des taux.
La pause tarifaire de Trump expire le 9 juillet, réintroduisant potentiellement un risque inflationniste et impactant la politique de la Fed.
Le Bitcoin est resté résilient au-dessus de 100 000 $ malgré les tensions iraniennes et l'incertitude macroéconomique mondiale.
Les marchés se préparent aux signaux de la Fed alors que Powell se dirige vers Capitol Hill
Le Bitcoin ouvre la semaine au-dessus de 101 000 $ alors que les traders se concentrent sur les vents contraires macroéconomiques qui pourraient façonner le sentiment de risque mondial. L'événement majeur : le témoignage semestriel du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devant le Congrès, où il défendra probablement l'indépendance de la Fed et le retard des baisses de taux.
Avec l'inflation qui se calme et des fissures apparaissant sur le marché du travail, certains responsables de la Fed — y compris l'appointeur de Trump, Christopher Waller — ont laissé entendre qu'une possible baisse de taux en juillet pourrait être envisagée. Cela a suscité des attentes d'un changement accommodant dans le ton de Powell.
« Des fissures précoces sur le marché du travail et une activité immobilière faible soutiennent le cas d'un pivot en juillet », a déclaré Chris Weston, responsable de la recherche chez Pepperstone. « Les marchés prévoient déjà deux baisses cette année, avec septembre en ligne de mire. »
Le témoignage de Powell intervient alors que la pression politique monte de la part du président Trump, qui continue de blâmer la Fed pour les coûts d'emprunt élevés, affirmant que Powell « coûte au pays des centaines de milliards ».
La publication du PCE de base de vendredi sera cruciale
L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base — l'indicateur d'inflation préféré de la Fed — doit être publié vendredi. Le consensus prévoit une hausse de 0,1 % par rapport au mois précédent en mai, portant le PCE de base annualisé à 2,6 % et le taux annualisé sur trois mois à 1,6 %, un signal accommodant.
Cependant, il y a un hic. Les tarifs qui doivent entrer en vigueur en juillet pourraient inverser la tendance à la baisse. ING avertit que l'impact inflationniste complet des tarifs de « Jour de Libération » de Trump ne se fera pas sentir avant le troisième trimestre, retardant potentiellement des baisses plus profondes.
« Que les tarifs provoquent un choc temporaire ou une inflation persistante ne sera pas clair avant décembre », ont déclaré les analystes d'ING. « Cela rend une baisse des taux en 2025 plus probable, à moins que les données sur l'emploi ne s'affaiblissent davantage — auquel cas nous pourrions voir une baisse de 50 points de base. »
L'échéance des tarifs de Trump approche
La pause de 90 jours de Trump sur les tarifs réciproques prend fin le 9 juillet. De nouveaux tarifs — sauf report — entreront en vigueur, augmentant les pressions sur les prix juste au moment où l'inflation semble se calmer.
Jusqu'à présent, le Royaume-Uni et la Chine ont convenu d'accords partiels, mais l'Union européenne n'a pas répondu, ajoutant plus d'incertitude autour du commerce mondial et de ses implications inflationnistes.
Risques géopolitiques : Iran et marchés pétroliers
Les tensions au Moyen-Orient restent élevées après les frappes aériennes américaines sur les sites nucléaires iraniens, mais les prix du pétrole sont restés stables — pour l'instant. Les analystes avertissent que l'Iran pourrait perturber les marchés pétroliers sans conflit à grande échelle.
« L'Iran n'a pas besoin de fermer le détroit d'Ormuz — le simple fait de le menacer augmente les coûts d'assurance maritime », a déclaré Weston.
Le coût d'assurance des navires à travers le corridor pétrolier vital a bondi de 0,20 $ à 0,80 $ par baril, selon Xclusiv Shipbrokers, augmentant la pression sur les chaînes d'approvisionnement mondiales en pétrole.
Perspectives pour le Bitcoin
Malgré les vents contraires macroéconomiques et géopolitiques, le Bitcoin est resté au-dessus de 100 000 $, certains traders scrutant un nouvel élan haussier si la Fed laisse transparaître une politique accommodante.
Les données du carnet de commandes de CoinGlass suggèrent que le BTC pourrait être prêt pour un squeeze à la baisse, surtout si des tons accommodants émergent de Powell ou si l'impression du PCE de vendredi confirme la désinflation.
« Les carnets de commandes sont biaisés vers les offres — les traders sont positionnés pour une baisse, rendant le BTC vulnérable à un squeeze », a déclaré l'analyste Skew.
Le Bitcoin montre une résilience à la fois en tant qu'actif risqué et en tant que couverture, avec le témoignage de Powell et les données d'inflation de vendredi susceptibles de donner le ton pour la semaine à venir.
