Points clés :
Matthew Sigel de VanEck avertit que l'émission de nouvelles actions pour acheter des bitcoins pourrait diluer la valeur des actionnaires.
Au moins une entreprise cotée en bourse détenant des bitcoins, SMLR, se négocie près de la valeur nette d'inventaire (VNI).
Sigel recommande des mesures de protection telles que la suspension de l'émission en dessous de la VNI, les rachats d'actions et la réforme de la rémunération des dirigeants.
Matthew Sigel, directeur de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a appelé les entreprises publiques détenant des bitcoins (BTC) à mettre en œuvre des mesures plus strictes pour protéger les intérêts des actionnaires, citant les risques de dilution et les incitations mal alignées.
Selon BlockBeats, Sigel a signalé que SMLR, une entreprise détenant des bitcoins dans sa trésorerie, se négocie actuellement près de sa valeur nette d'inventaire, suscitant des inquiétudes concernant l'émission continue d'actions pour financer des achats de bitcoins.
Mesures de protection recommandées :
Suspendre l'émission d'actions lorsque le titre se négocie en dessous de la valeur nette d'inventaire
Prioriser les rachats d'actions plutôt que les nouvelles émissions
Réviser la rémunération des dirigeants pour l'aligner sur la valeur à long terme des actionnaires
Sigel a exhorté les conseils d'administration des entreprises à agir rapidement et à éviter de répéter les erreurs des entreprises de minage publiques, dont beaucoup ont trop émis d'actions et trop payé les dirigeants, érodant les rendements des investisseurs.
« Les conseils d'administration doivent s'assurer que les décisions d'allocation de capital ne se font pas au détriment des actionnaires existants », a averti Sigel.
