Le Bitcoin (BTC) maintient une position solide au-dessus de 105 000 dollars alors que les conditions macroéconomiques favorisent les actifs alternatifs. Une hausse des prix de l'or de 3 % entre le 29 mai et le 2 juin — atteignant un sommet de 3 360 dollars — est considérée comme favorable au Bitcoin, selon les analystes de marché. La tendance reflète une confiance déclinante dans le dollar américain et des préoccupations croissantes concernant la durabilité de la dette du pays.
La faiblesse du dollar redirige le capital
L'indice du dollar américain (DXY) a récemment chuté à un plus bas de six semaines, signalant des sorties de capitaux du dollar. Cette baisse est attribuée à un scepticisme croissant des investisseurs envers la politique fiscale américaine et la position de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt.
Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a tenté de dissiper les craintes en déclarant que le pays "ne fera jamais défaut", tandis que le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a averti des risques croissants alors que les législateurs proposaient une augmentation de 4 trillions de dollars du plafond de la dette.
Avec une dette fédérale de 31,2 trillions de dollars, de nombreux investisseurs réévaluent les actifs refuges traditionnels.
L'attrait institutionnel de l'or fait face à des vents contraires
Bien que l'or reste une réserve de valeur traditionnelle, son attrait pourrait être limité. Les États-Unis détiennent les plus grandes réserves officielles d'or au monde et pourraient être incités à vendre une partie pour améliorer leur position fiscale. Les analystes estiment que la vente de 17 % de ces réserves — évaluées à 171,8 milliards de dollars — pourrait aider à réduire les charges de la dette à long terme, bien que ce ne soit que temporairement.
Cependant, une telle action pourrait faire baisser les prix de l'or, surtout que les États-Unis ne figurent pas parmi les quatre plus grands producteurs d'or au monde, limitant ainsi leur intérêt à long terme pour des valorisations plus élevées de l'or.
Le Bitcoin émerge comme une alternative stratégique
En revanche, le Bitcoin offre une stratégie de réserve plus flexible et évolutive. Le décret exécutif de mars 2025 de Donald Trump sur la réserve stratégique de Bitcoin a déjà ouvert la voie à l'accumulation de Bitcoin aux États-Unis. Un investissement comparable de 171,8 milliards de dollars en Bitcoin dépasserait les 190 000 BTC estimés détenus par la Chine.
Les ETF Bitcoin ont enregistré 3 milliards de dollars de flux nets entrants depuis le 15 mai, tandis que les ETF or continuent de subir des sorties malgré la hausse des prix au comptant. Cette divergence souligne un changement de préférence des investisseurs vers les actifs numériques à mesure que les pressions fiscales s'intensifient, selon Cointelegraph.
Potentiel institutionnel dans le Bitcoin
L'or représente un marché de 22,7 trillions de dollars, contre une capitalisation de 2,1 trillions de dollars pour le Bitcoin. Avec un potentiel de hausse de l'or apparaissant limité et des ventes gouvernementales possibles, le Bitcoin est de plus en plus positionné comme un actif complémentaire — voire même préférable — en période d'instabilité macroéconomique.
La banque Sygnum a récemment rapporté une baisse de 30 % de l'offre liquide de Bitcoin au cours des 18 derniers mois, une tendance qui pourrait amplifier la volatilité à la hausse à mesure que la demande augmente.
