LeePima

“Your $HYPE ——> My Wallet”

Hyperliquid 从来没有把去中心化合约交易所当成一个愿景
市场需要更认真的对待它真正想要做的事情

Hyperliquid 给不少 L1 很大的压力
Robinhood 给了 Hyperliquid 不小的压力

SOL 现在 400 毫秒出块，HyperCore 70 MS，
币安差不多 10-30 MS ？明年 Alpenglow 120 MS

Hyperliquid 跟 Robinhood 未来必将打响“顶上战争”

Robinhood （UI）+ Citadel VS Hyperliquid+让渡 UI 部分

哪种模式更能胜出？哪种模式更能垄断价值？
这很有意思

因为币圈的成长红利尤在，或者说 BTC 每次螺旋上升遮掩了很多问题，导致很多人研究的不深刻，用的功夫不够，其实像 hyperliquid 这种透明的场所，是一个巨大的数据宝藏

这些年看雪球比较少，但是其实还是对当年打板群体疯狂研究一些当年领头交易员的交割单场景颇为怀念。也适合拿来研究 hyperliquid 上头部交易员的交易情况，没有比真实的交易更能传递信息

后知后觉中，看到 $Kaito 貌似赢得了信息资产分发平台这一新型资产类别的竞争，剩下的是如何量化、货币化种种信息

内容的聚合 > 内容的创作
感觉在 AI 加持的提速下，会很快陷入信息的泥潭，我们无力辨识真伪，6秒做出投资决策下，会越来越冲动化投资，有良好的思辨能力将成为一种稀缺资源，理应获得更高溢价

另一方面，有时候看 Applovin 的财报，会不自主的联系到Kaito，既然能帮助币圈项目锁定客群，其实也远没必要仅限于币圈项目，后期是可是实现横向拓展到其他领域的，信息革命是在诸多垂直类别同步进行。

gKaito

Axiom 和 Pump 的快速崛起，让我们第一次看了应用端崛起的可能，若干年来我们将重新审视：得 UI 者得天下，胖协议 vs 胖应用 之争可能开始看到了应用端崛起的曙光

需要仔细思考你的投资方向，需要进一步提升对应用端的押注

Hyperliquid

1、过去一天 540 万美金的手续费，其中 97% 用来回购，极致到极点，完全不知道其他团队还能如何设置

2、团队只有区区 10 人，宣发依然严重不足

3、创纪录的 89亿 的持仓量，然而项目运行时间如此之短，确很快要追上OK合约

4、每隔10分钟，就有一趟回购“列车”，自动链上购买，7*24

5、链上纳斯达克，还在路上
$HYPE
Hyperliquid

非常有可能的

我们已经处于 Altcoin 再次爆发的旅途中

Keep riding the bull

我们知道随着大量 AI 工具的到来，启动一个项目非常简单，只需要1-3个人的小团体甚至我们能看到很多单枪匹马就做一个ARR 1M-10M 的传统项目出来。
门槛大幅降低的同时意味着很多价值导向的转变：转向以 ARR 为核心的自给自足，你只要满足 PMF 起步阶段根本无需外部资金融资。

我们看到 Believe 上不少仅仅成立一周时间的项目，团队就分配到 50-100W 美金的项目，这些钱拿来招聘团队完善产品继续扩大市场份额，当然也可能中饱私囊，这些不是核心，核心是给了初创团队另一种冷启动的平台

需要提醒的是 99% 的项目，依然最终会失败，一方面是大部分项目依然只是作恶为主，另一方面天使投资本身就是一个极难的东西，很大程度上可能是我们自己能力不够，没有辨别项目的能力，只是以幸存者偏差事后来看待这个赛道。

在链上资本市场，类似 Believe 这样的孵化器提供了一种理念：人人有机会参与，各凭主观，投资平权
#LAUNCHCOIN

在拿着计算器，摁爆了一般计算着 Believe 1.5亿
对应的 ARR，思考着市场给予低估 PS 的原因

同时又在感慨，又又又是 $SOL 上

其实不仅币圈，美股港股都有自己的“新资产”“新秩序”

NVDA META Palantir Applovin Robinhood

继续杠铃

有意思
偶然看到 Launch Coin on Believe，这不就是

Utility Token (存在PUA 赋能可能) VS MEME Token
Believe 平台 VS PUMP 等 MEME 平台

ARR 为导向对股票投资人士非常有吸引力

但是假如其他平台也加入拉拢项目阶段，如何守护护城河？
#LAUNCHCOIN

稳定币是一个人人都觉得非常有前景，但利润往往又离着人人很远的东西
无论其如何花枝招展，衡量其基本业务的永远都是发行量，发行量就是其根基

随着各路人马涌入稳定币赛道，这注定成为一个商品化产品，非常讽刺的是“商品化”在我看来是个贬义词，往往意味着需要更加注重使用场景，从而增加你的发行量，进而提升企业利润

现阶段场景渠道卡位可能更为重要，粮草先行，市值的提升有助于反身性影响，增加人们持有的信心
$ENA

链上合约持仓 TOP3 MEME : Fartcoin Pepe Trump

链上现货成交量 TOP3 MEME : Fartcoin Trump Popcat

撼山易，撼生态难

1、做项目容易，做生态真难，在杠铃大趋势下，基本很多项目都不会得到关注

2、底层起来的 L1 简直更是难上加难，所以尽量不要因为市值小关注项目，因为胜出机会渺茫，毕竟 HypeEVM 也只有三四万的日活，还好有稳定现金流可以持续投入（十年计）

3、 $HYPE 新的费用机制下，保持稳定 VOL 就能提升20%-30%收入，所以日回购金额稳定提升20%，日回购1.5M-2M，日回购金额比大部分项目年化收入还高

4、另一个角度，HYPE 还有 43% 的代币，还没开始决定怎么释放空投，价值80亿美金，emmmmm

META 的财报电话会，为纷纷扰扰的 AI 商业模式，可能做了盖棺定论性的决断：恢复贴近用户的传统应用模式，广告革命

让我想起之前SAM的一个采访：主持人问，五年后，你觉得什么更值钱？是最出色最先进的大模型还是一个拥有10亿日活的消费科技公司？
SAM:我想是那个10亿 DAU 的消费网站吧

已经经历了一轮 充满憧憬-打满预期-推升估值-业绩无法兑现-戴维斯双杀的币股双过程，大概了解了这个过程更应该看重的护城河，再一次验证《荜路维艰》