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¡En una noche, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal completaron un "giro inesperado"! El 22 de noviembre, los datos del "Observador de la Reserva Federal" de CME mostraron que la probabilidad de un recorte de 25 puntos base en diciembre por parte de la Reserva Federal se disparó al 71.3%, duplicándose desde niveles de menos del 30% anteriormente, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios se redujo a solo el 28.7%. La señal de una fiesta de relajación en los mercados financieros globales ya está al máximo.

El principal motor de esta tormenta esperada es el fuerte mensaje "dovish" emitido colectivamente por los funcionarios de la Reserva Federal. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, quien es el "número tres" de la Reserva Federal, fue el primero en hablar, afirmando claramente que los riesgos a la baja en el mercado laboral están aumentando y que las presiones inflacionarias están aliviándose, lo que deja espacio para más recortes de tasas en el futuro cercano. Justo después, el gobernador de la Reserva Federal, Milan, expresó que apoyaría un recorte de 25 puntos base si se convierte en un voto clave, y el vicepresidente Jefferson también calmó el sentimiento del mercado, afirmando que las empresas relacionadas con la IA actualmente tienen una verdadera capacidad de ganancias, por lo que no hay necesidad de preocuparse por la repetición de la burbuja de Internet. Las declaraciones intensas de varios funcionarios clave han encendido por completo el entusiasmo del mercado por las apuestas de recortes de tasas.

21 de noviembre, ¡los mercados financieros globales experimentan un gran movimiento! Después de que el funcionario de la Reserva Federal, Williams, afirmara claramente que "hay espacio para recortes de tasas en el corto plazo", la probabilidad de recortes de tasas en diciembre superó de inmediato el 50%. La señal de aflojamiento, que no se había visto en mucho tiempo, encendió instantáneamente el entusiasmo del mercado: los bonos del gobierno de EE. UU. se dispararon, el oro al contado rebotó violentamente casi 10 dólares en un corto período, y los inversores ajustaron sus posiciones durante la noche. Esta "batalla por la expectativa de recortes de tasas" finalmente ha llegado a un giro clave.

¿Quién podría haber imaginado que, solo una semana antes, los datos de "Observación de la Reserva Federal" de CME mostraban que la probabilidad de recortes de tasas en diciembre era tan baja como 44.4%, y que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios superaba el 50%. Desde casi un 70% de consenso sobre recortes de tasas a finales de octubre, hasta el colapso de las expectativas a mediados de noviembre, y ahora la probabilidad ha superado de nuevo, en solo un mes, la valoración del mercado sobre la política de la Reserva Federal ha experimentado un giro "de montaña rusa". Detrás de esto, hay una intensa lucha entre los datos económicos y las declaraciones de los funcionarios: por un lado, el crecimiento del PIB de EE. UU. supera las expectativas y el mercado laboral sigue siendo resistente, apoyado por "datos duros", y por el otro lado, el aumento en las solicitudes de beneficios por desempleo y la difusión de rumores de despidos de empresas actúan como una "señal blanda" de advertencia.

El mercado de criptomonedas de noviembre está destinado a ser registrado en la “historia del pánico”. El bitcoin se precipitó desde su pico histórico de 126,000 dólares el 12 de octubre, y ahora ha perdido el soporte clave de 90,000 dólares, con una caída cercana al 30%; el ethereum también cayó un 24.8%, con un precio por debajo de los 3,000 dólares, y 227,000 personas en toda la red han sido liquidadas, con 831 millones de dólares de posiciones largas siendo liquidaciones trágicas. Los verdaderos impulsores de esta avalancha no son los jugadores nativos de criptomonedas, sino un gran número de pequeños inversores que ingresaron al mercado a través de ETF de contado.

El último informe de JPMorgan del 21 de noviembre golpea en el núcleo: desde noviembre, los pequeños inversores han retirado locamente 4,000 millones de dólares de los ETF de contado de bitcoin y ethereum, una magnitud que no solo rompe el récord de salida neta histórica de febrero, sino que se ha convertido en el “motor número uno” de la continua corrección del mercado. A diferencia de la breve volatilidad provocada por el desapalancamiento de los inversores nativos de criptomonedas en octubre, el nivel de apalancamiento de los contratos perpetuos en noviembre se ha estabilizado, y la verdadera presión de venta proviene de los “pequeños inversores transfronterizos”: aquellos que alguna vez esperaron participar en el mercado de criptomonedas a través de ETF de bajo umbral están votando con sus pies y huyendo.