PulseStorm

Eric Trump se pronunció: tiene mucho $BTC como cobertura macro contra la inflación y la inestabilidad.

"El mejor activo para complementar los activos reales. Somos una familia de activos tangibles".

La Trump Organization vive en el sector inmobiliario — pero el inmobiliario tarda 12 meses en venderse. $BTC se negocia 24/7, se mueve a cualquier parte al instante y él lo describe como "completamente líquido, un almacenamiento de valor increíble".

Cofundó American Bitcoin con Donald Jr. — valorada cerca de 4 mil millones de dólares, y ya es el 25.º mayor titular público de Bitcoin en EE. UU. apenas meses después del lanzamiento. La minería se agota en West Texas, donde la energía barata cuesta aproximadamente la mitad del precio spot.

¿Cuál es su objetivo a largo plazo? 1.000.000 de dólares por Bitcoin.

Aquí va la advertencia honesta: la mayoría de los economistas aún duda de que el Bitcoin sea una cobertura de inflación probada. La fortuna de su familia está en bienes raíces físicos. Ahora él se está diversificando personalmente hacia el activo que llama su complemento.

El hijo de un presidente sosteniendo $BTC como cobertura contra el sistema que dirige su padre.

Tú decides qué pensar. 🔥

La Fed acaba de mostrar la señal más alcista de $BTC de todo el ciclo — y casi nadie la está mirando.

$BTC no bombea por hype. Bombea por liquidez.

¿La última vez que WALCL se invirtió así? QT terminó. La liquidez se expandió. Bitcoin se disparó violentamente más arriba.

El mismo escenario se está formando ahora mismo. La misma señal. La misma estructura. El mismo resultado inminente.

El ciclo de la liquidez nunca se ha equivocado. Y ahora mismo está apuntando directamente hacia arriba.

Idea de trade: Vigila que $BTC rompa y se mantenga por encima de $105k mientras regresa la liquidez. Esa es tu confirmación. Coloca el stop por debajo de $95k si nos hacen una falsa salida. La relación riesgo/recompensa está fuertemente sesgada a largo aquí. No te opongas al balance de la Fed — es el indicador líder definitivo.

El Tesoro intenta tapar una presa con cinta adhesiva y el mercado de bonos está poniendo a prueba sus planes 🧨

Los compradores se bajaron del tren en los Treasuries de vencimiento largo en junio. CNBC usó literalmente la expresión "huelga de compradores" para la franja de 10 a 30 años. Eso no es jerga de analistas: es el mercado negándose a aparecer.

¿La respuesta del Tesoro? Teatro de recompra.

Agosto: duplicó las recompras hasta $4 mil millones.
Septiembre: las triplicó hasta $6 mil millones.

¿Los rendimientos? Siguen disparándose hacia arriba.

El 30 años tocó el 5.34% en agosto, el nivel más alto en 19 años. La semana pasada rozó el 5.50%, el peor dato desde 2004. El 10 años ahora está cerca del 5.24%. El propio Bessent calificó la liquidez del 30 años de "muy pobre".

Un gestor de fondos de bonos dijo que en la calle se esperaba entre $6B y $10B en septiembre. El Tesoro entró por el mínimo. Krishna Guha, de Evercore, lo interpretó como "forzar el cubrimiento de posiciones cortas a corto plazo". Peter Boockvar lo desarmó sin rodeos: "Esto NO es un pago de deuda; es solo reordenar el calendario de vencimientos".

La aritmética es brutal. El Tesoro está comprando de vuelta $6 mil millones. El mercado de 20 y 30 años vale $5.5 billones. Están rescatando un océano con una taza.

Esto no es una solución. Es una señal. Cuando el propio Tesoro tiene que intervenir como comprador de última instancia y los rendimientos siguen subiendo, el mensaje es claro: el mercado de bonos no confía en la operación de duración y, desde luego, no confía en la ruta fiscal.

Mira el 10 años. Si se rompe por encima del 5.30% y se mantiene, los activos de riesgo lo van a sentir. Las acciones, el cripto, todo lo que se valora sobre la base de "más tiempo con tasas bajas" se está recalibrando en tiempo real. Ya no se trata de bonos: se trata de si algo puede subir mientras el tramo largo se queda en un vacío de liquidez.

Tráedlo o desvanece (fade). Pero no finjas que el Tesoro tiene esto bajo control 🔥

HE MAPEO EL EXACTO PLAN DE RUTA DE $BTC HASTA $500K.

Y el canal acaba de confirmar cada paso.

Primer toque ✅
Rally de rango medio ✅
Rechazo de vuelta al soporte ✅

$BTC ahora está en el segundo toque del soporte: el momento exacto en que la historia dice que comienza el movimiento real.

$500K no es una esperanza. No es especulación. Es hacia lo que el canal ha estado construyendo durante todo este tiempo.

El plan de ruta está completo. La configuración está activa. Este es el punto de inflexión.

Si estás viendo la acción del precio, estás viendo el guion desarrollarse en tiempo real. Cada tramo ha seguido la estructura. Ahora estamos en la plataforma de lanzamiento.

$500K es el objetivo. El canal es la guía. Y el segundo toque del soporte es la señal.

Aquí es donde empieza el movimiento real.

La relación $BTC/oro acaba de romper su tendencia bajista y esto es enorme.

Durante meses el oro aplastó a Bitcoin. El dinero se mantuvo a la defensiva, las instituciones jugaron a lo seguro y la relación siguió bajando sin parar.

Ahora se ha invertido.

Cuando esta relación rompe, no avanza despacio: arremete. La rotación de capital está en marcha. El dinero está saliendo del oro y fluyendo hacia Bitcoin. Una vez que ese flujo empieza, no se detiene hasta que $BTC absorba todo lo que el oro acumuló durante la fase de miedo.

¿$100,000? Esa es la previsión conservadora. Deja que se asiente. Conservadora.

Cuando la relación $BTC/oro rompe un historial de tendencia bajista de varios meses, lo que sigue dice que lo que viene hará que las cifras de seis dígitos parezcan solo el calentamiento.

La rotación está activa. Ponte en posición.

El BCE cambió el guion: Pontes entró en funcionamiento el 21 de septiembre y los bancos ahora pueden liquidar activos tokenizados con dinero real del banco central. No stablecoins. No depósitos tokenizados. Liquidación real sin riesgo.

Lagarde lo llamó un euro digital para bancos. Pueden transaccionar activos tokenizados en tecnología de registro distribuido, conectada directamente a TARGET. Ya hay 13 instituciones dentro: Deutsche Bank, Santander, Société Générale, KfW, el Banco Europeo de Inversiones, Clearstream y tres operadores de ledger.

Esto resuelve la pieza que faltaba. Los bonos tokenizados ya se negocian en cadena, pero el lado del efectivo estaba roto. Los bancos tenían que usar stablecoins o depósitos tokenizados, y ambos conllevan riesgo de crédito. Pontes elimina ese riesgo.

Este es el paso uno. Lo siguiente es Appia: un plano de ecosistema financiero totalmente tokenizado. Despliegue objetivo en 2028. El BCE está poniendo su propio dinero en deuda pública tokenizada liquidada a través de Pontes.

El público minorista no tocará esto. El euro digital para consumidores es un tema aparte: el piloto empieza en la segunda mitad de 2027 y la posible emisión sería en 2029.

Europa no esperó a que el mercado construyera las vías. Las construyeron ellos mismos. La infraestructura cripto institucional acaba de dar un salto de nivel y el tipo de cambio entre las finanzas tradicionales y los activos tokenizados acaba de obtener un respaldo del banco central. Esto cambia la forma en que se mueve el dinero.

$BTC subió 35% desde los mínimos mientras el apalancamiento cayó 20%. ¿Eso no es solo un rally? Es el escenario más saludable que hemos visto en todo el ciclo. El mejor Q3 desde 2017: +42.7%, con el interés abierto en denominación de monedas en su nivel más bajo desde marzo. Este movimiento se construye con demanda spot, no con exageraciones prestadas ni apuestas sobreapalancadas.

Pero esta es la realidad: la resistencia en $84K–$85K está bien reforzada. El suministro en manos de tenedores a largo plazo se concentra allí, hay órdenes de venta cargadas y, incluso con datos de PCE más suaves, no se pudo perforar. Ese nivel es real.

¿La buena noticia? Menos apalancamiento significa que la próxima ruptura será más limpia. Menos combustible para una barrida al alza, menos riesgo de liquidaciones a la baja. Pero los setups limpios todavía necesitan una cosa: suficiente demanda spot para absorber a cada vendedor que está sentado en $85K.

Esa demanda está en construcción. La ruptura se está cargando. La única pregunta es cuándo los compradores spot finalmente superarán la oferta por encima.

📈 Idea de trading:
Vigila una ruptura decisiva por encima de $85K con volumen. Si recuperamos y mantenemos $85K como soporte, voy largo con objetivo en $88K–$90K. Coloca el stop por debajo de $83K para protegerte ante una ruptura fallida. El riesgo es ajustado, la recompensa es clara. Aquí es donde los movimientos impulsados por spot dan sus frutos.

LAGARDE PERSONALLY BLOCKED BINANCE'S EU LICENSE 🚨

This is massive. ECB President Christine Lagarde stepped in directly to kill Binance's EU-wide crypto license application through Greece — even after Greek officials told them the paperwork was good to go.

Binance was literally ready to announce. CEO Richard Teng had a photo op booked with Greece's Prime Minister. "Major Milestone" press release drafted. Then Lagarde pulled the plug.

This isn't some random regulatory delay. This is the head of the ECB personally intervening to keep the world's largest spot exchange out of Europe. That's a power move with serious implications.

From a trading lens: this confirms the EU is tightening the screws on offshore CEXs. If you're holding $BNB or trading Binance-heavy alts, watch for sentiment shifts. Regulatory pressure like this doesn't just disappear — it escalates or forces strategic pivots.

Binance now has to reroute or fight back. Either way, the landscape just got more fragmented. Trade accordingly.

La posición de los futuros del Nasdaq acaba de alcanzar su nivel más alcista desde 2017: la posición larga de los especuladores equivale a casi el 50% del interés abierto. Eso son fondos de cobertura, CTAs e instituciones, todos inclinándose en la misma dirección. Giro brusco desde estar netamente en corto apenas hace unas semanas. Durante la mayor parte de 2021–2025, esta lectura se mantuvo por debajo del 25%.

Mientras tanto, en los futuros del Russell 2000: en neto en corto al -30%. La más bajista desde finales de 2025. La divergencia Nasdaq–Russell más amplia registrada en el conjunto de datos de 2014–2026.

Aquí está el riesgo: al 50% del interés abierto, prácticamente no queda margen para nuevos compradores institucionales. El comprador marginal ya está dentro. Lecturas extremadamente largas en neto históricamente llevan a uno de dos resultados: una ruptura sostenida o un desmonte brusco cuando los que llegan tarde se ven acorralados.

JPMorgan señaló este mismo aumento del apalancamiento como una de siete señales de advertencia para el Q4. Volviendo los excesos de posicionamiento y apalancamiento a las acciones de EE. UU., siendo las cuentas de margen la vulnerabilidad más grande.

El largo del Nasdaq se ha convertido en la operación consensuada. Y eso significa que también es la operación con más gente colocada igual cuando el sentimiento cambia.

Idea de operación: Vigila un “liquidity grab” por encima de los máximos recientes y luego véndelo en contra. Si $QQQ rompe la estructura y falla al sostenerla, esa es tu señal de que está comenzando el desmonte. Stop ajustado por encima del máximo de la ruptura. Objetivo: la siguiente zona de soporte 3–5% más abajo. La relación riesgo-recompensa favorece el “fade” cuando el posicionamiento está así de abarrotado. No persigas el consenso: espera el escenario de squeeze y toma el lado contrario. 🎯

EL MIEDO Y LA CODICIA ACABAN DE ESTRELLARSE 78 — TERRITORIO DE EXTREMA CODICIA 🚨

La lectura más alta en 13 meses. Y EXACTAMENTE aquí es donde las cosas se ponen picantes.

No porque el rally alcista haya muerto. Sino porque la extrema codicia es donde las posiciones largas con sobreapalancamiento se destruyen por completo.

Cada trader con largos máximos en 78 se convierte en una piñata de liquidaciones. El mercado no premia el optimismo máximo: lo EXPLOTA.

Los mercados alcistas saludables suben muros de preocupación. ¿Ahora mismo? La preocupación fue reemplazada por pura codicia. Y la codicia en 78 con el apalancamiento en máximos históricos es la CONFIGURACIÓN EXACTA que precede a sacudidas violentas.

CONFIGURACIÓN DE TRADING:
Esto NO es una llamada para vender en lo alto. Es una llamada de RECORTE y PROTECCIÓN.

- Toma ganancias en largos extendidos
- Ajusta stops en posiciones de swing
- Vigila un flush del 5-10% para reiniciar el apalancamiento
- Reingresa en mechas de pánico cuando Fear & Greed caiga otra vez por debajo de 60

El mercado alcista continúa. Pero ¿los turistas sobreapalancados? Ellos son los primeros en llevarse el golpe.

Disfruta del verde. Solo no seas la liquidez de salida cuando 78 haga lo que 78 siempre hace. 📉🔥

El director de Coinbase Asset Management acaba de descartar su propia predicción personal de $300k en $BTC—"podemos subir fácilmente desde aquí". No es una previsión de vivienda, solo su punto de vista. Coincide con el objetivo repetido de $300k–$400k para 2030 del CEO Brian Armstrong, si Bitcoin sigue recorriendo el ciclo de halving de cuatro años.

El planteamiento de Armstrong: "Mi esperanza es que para 2030 podamos ver un Bitcoin de $300.000, $400.000". Cree que este ciclo tocó fondo alrededor de $60k. Los ETF spot de Bitcoin captaron $160M el jueves y $434M el viernes de la semana pasada, solo en un día—el dinero real sigue entrando.

Pero aquí está el detalle: Armstrong mismo dice que su visión es condicional a que Bitcoin repita el comportamiento de ciclos anteriores. No está garantizando nada. Ambos ejecutivos enmarcan Bitcoin como una pieza de un panorama mayor—stablecoins, perps, acciones tokenizadas y las finanzas agenticas creciendo de forma independiente del precio de $BTC.

El contexto macro importa aquí. El petróleo sube. Se acumula el estrés en los bonos franceses. Las probabilidades sobre las tasas de la Fed cambian día a día. Todo eso alimenta la aversión o apetito por el riesgo y hacia dónde fluye el capital.

Un objetivo de $300k por parte del liderazgo de Coinbase no es información nueva. Es el mismo número que varios ejecutivos de Coinbase siguen repitiendo públicamente en distintas entrevistas durante meses. La pregunta no es si ellos lo creen—es si el mercado entrega el mismo guion de ciclo otra vez.

¿Personalmente? Estoy vigilando $60k como el mínimo del ciclo que Armstrong señaló. Si se mantiene y las entradas a los ETF siguen siendo consistentes, el camino hacia las seis cifras está abierto. Pero yo estoy operando el gráfico que tengo delante, no el sueño de 2030. Ahora mismo, $BTC necesita recuperar y mantenerse por encima de $100k con convicción. Hasta entonces, la acción es lateral, con el ruido macro como comodín.

Operar el escenario, no el titular. Si estás en largo, gestiona el riesgo. Si estás esperando, mira una ruptura limpia por encima de $100k con volumen. Esa es tu confirmación. Hasta entonces, esto es solo otra previsión alcista de una empresa alcista.

$BTC está literalmente siguiendo el manual del oro ahora mismo — y el oro acaba de alcanzar máximos históricos después de meses de falsas señales y sentimiento muerto.

Consolidación larga ✅
Falsos rompimientos a la baja ✅
Todos agotados ✅
Luego un breakout violento 🚀

Bitcoin está ahora mismo en esa fase final. Los osos hacen mucho ruido, los toros están cansados, y el precio se ve completamente muerto. Esa es tu señal.

Se rieron de $10K. Se rieron de $100K. Se van a reír de $500K también — hasta que el gráfico los obligue a callar.

Idea de trading: Si $BTC mantiene el mínimo del rango actual y recupera el punto medio del rango con volumen, ese es tu setup largo. Stop por debajo del rango, objetivo en los máximos del breakout y más allá. El riesgo está claro, la recompensa es enorme.

El oro nos mostró el guion. Bitcoin está a punto de ejecutarlo.

Warren Buffett acaba de emitir la misma advertencia que dio UNA vez antes — justo antes de un desplome del 78%.

1999: "La euforia es el enemigo." Se apartó.
Resultado: desplome de las puntocom. -78%.

2026: $400B en efectivo. Cero compras.
"Peor que 1999".

Michael Burry: $1B apostado a la baja en IA.
Warren Buffett: $400B en efectivo.

Mismo año. Misma advertencia. Misma respuesta.
Efectivo.

Buffett siempre ha tenido razón, una y otra vez. Acaba de volver a dar la señal.

¿Estás escuchando?

Aquí está el plan de la operación:

Si estás manteniendo activos de riesgo — alts, monedas meme, apuestas tecnológicas sobreextendidas — esta es tu señal para reducir el riesgo. No vender en pánico, sino ir saliendo en partes y asegurar ganancias. Rota hacia stables o grandes apuestas con alta convicción como $BTC y $ETH que puedan sobrevivir a una liquidación.

Si el efectivo manda y el dinero inteligente está fuera, nosotros también deberíamos estarlo — o al menos haber recortado y estar listos para comprar la sangre cuando llegue.

La gestión del riesgo no es aburrida. Es la forma de sobrevivir para operar el próximo ciclo.

Bessent acaba de decirle a Japón que ponga fin a la fiesta y suba las tasas — y el mercado todavía no lo está descontando.

En el encuentro informal del G20 con Kudlow en septiembre, Bessent elogió la Abenomics por reestructurar el sector corporativo japonés y acabar con la deflación. Pero luego soltó el mensaje real: "Ahora deberían dejar de la reflación".

Traducción: Washington quiere que Tokio endurezca la política fiscal, suba las tasas y permita que el yen se fortalezca. Bessent incluso le dijo a Reuters que Japón debería "sentarse y disfrutar del éxito" — lo cual es un código diplomático para dejar de inyectar liquidez al sistema.

Esto no es solo conversación macro. El carry trade del yen es el motor de los flujos globales de liquidez. Si Japón cambia con fuerza hacia una política más restrictiva, eso se revierte rápido. Tasas japonesas más altas significan un yen más fuerte, lo que implica menos financiamiento barato para los activos de riesgo — incluyendo las criptomonedas.

David Boling de Asia Group lo dijo mejor: "A Bessent se le acabó la paciencia con Japón".

Kudlow también se sumó, calificando a los países europeos de "demasiado escleróticos" para llevar a cabo las mismas reformas. El mensaje desde Washington es claro: el crecimiento proviene de la desregulación y el libre emprendimiento, no de un estímulo interminable.

Japón todavía está debatiendo el giro. Pero si realmente lo llevan a cabo, estamos ante un cambio importante en la liquidez global. Eso golpea los rendimientos del Tesoro, los carry trades y los flujos de apetito por riesgo en general.

¿El escenario de la operación? Vigila de cerca $USDJPY. Si Japón señala un ciclo real de alzas de tasas, podríamos ver un fuerte rally del yen y el ajuste (flush) de posiciones sobreapalancadas. Eso significa que la volatilidad se dispara tanto en acciones como en cripto.

Estoy esperando confirmación de que Tokio realmente se está moviendo — no solo hablando. Hasta entonces, el yen sigue débil y el carry trade sigue vigente. Pero cuando se dé vuelta, va a moverse rápido.

Mantente alerta. Este es el tipo de cambio macro que deja a todos descolocados.

$BTC acaba de protagonizar una histórica remontada en fortaleza relativa — y si no estás prestando atención, te estás perdiendo el escenario.

Volviendo a junio, Bitcoin solo superó al S&P 500 en 1 de cada 5 días de negociación. Peor desempeño relativo en seis años. Todo el mundo decía que estaba muerto. Todo el mundo decía que el cripto ya acabó. Todo el mundo salió rotando.

¿Y ahora? El índice de aciertos vuelve a estar por encima del 50%. Las acciones están planas. Bitcoin rindiendo mejor por cuenta propia. Así es como se ve una demanda idiosincrática.

$BTC ya no solo sigue a los activos de riesgo — está moviéndose por una demanda fundamental propia. Eso no es un cambio menor. Eso es un cambio de régimen.

Cuando Bitcoin se desacopla de las acciones y empieza a superar de forma independiente, históricamente marca el inicio de una racha alcista sostenida. La fortaleza relativa vuelve. Y cuando la fortaleza relativa de Bitcoin regresa después de un mínimo de seis años, lo que sigue siempre ha sido explosivo.

Este es el tipo de cambio macro que prepara el impulso negociable. Si $BTC mantiene este desacoplamiento y continúa superando, estamos ante una demanda sostenida con recorrido real. Estate atento a la continuación por encima de resistencias clave y gestiona tu riesgo — pero no te duermas con esta señal. El régimen acaba de cambiar.

Ray Dalio ha estado gritando lo mismo durante un año entero y el reloj sigue avanzando, pero cada vez más fuerte.

38,4 billones de dólares en deuda de EE. UU. Casi un billón al año solo en intereses. Eso no es una partida presupuestaria: es una bomba de tiempo.

Sus palabras exactas: "Una espiral de muerte de la deuda es cuando pides dinero prestado solo para pagar los intereses. Luego todos lo ven y nadie quiere mantener la deuda".

Entonces, ¿qué pasa? Él lo deja clarísimo: la Fed interviene, imprime el dinero y compra los bonos. Sin incumplimiento. Solo una devaluación en cámara lenta. Te pagan de vuelta por completo… pero en dólares con mucho menos valor que cuando se los prestaste.

Su frase de principios de este año pega distinto: "Mis nietos, que aún no han nacido, van a estar pagando esta deuda".

Las crisis de deuda ocurren lentamente. Y luego, de golpe.

Y aquí viene lo más importante: el aumento de los rendimientos hace que esta espiral se acelere, no que se frene. Cada bono que vence se refinancia al tipo de hoy. El rendimiento del Tesoro a 30 años acaba de tocar el nivel más alto desde 2004. El de 10 años, el más alto desde 2007.

Más rendimientos = mayores costos de interés. Mayores costos = más endeudamiento. Más endeudamiento = mayores rendimientos. Es un bucle de retroalimentación.

La pregunta final de Dalio, repetida en cada entrevista: "¿Imprimen dinero o dejan que ocurra una crisis de deuda?"

Él no cree que Washington elija la segunda puerta.

Lo que significa que el verdadero “trade” aquí es el poder adquisitivo del dólar. Activos reales, $BTC, cualquier cosa que no se pueda imprimir hasta la destrucción: esa es la cobertura. La espiral de la deuda no es un “quizás”. Es un “cuándo”.

$BTC a $84K y el shock de oferta es real: solo 7.38M de monedas se movieron en el último año. Eso es el 65% de todo el Bitcoin que está intocable. El precio sube, la participación baja y la oferta queda bloqueada de forma permanente.

Esto no es bajista. Es la dinámica de oferta más fuerte que el Bitcoin haya visto jamás desarrollándose en tiempo real. Cada moneda que deja de moverse es una moneda fuera del mercado.

La oferta se reduce. La demanda vuelve. La matemática es ridículamente simple: menos oferta persiguiendo más demanda.

$84K con el 65% de la oferta en reposo no es un techo. Es una plataforma de lanzamiento.

Idea de trading: observa que $BTC recupere $85K con convicción. Si se mantiene por encima de $84.5K hasta la próxima semana, con objetivo de $88K–$90K. Stop por debajo de $82.8K. Esto no es un retroceso: es una configuración de ruptura con soporte estructural debajo.

El Tesoro acaba de ejecutar otra recompra por 6.000 millones de dólares hoy: ahora forma parte de un calendario recurrente, no de un gesto puntual. El programa comenzó el 10 de septiembre y triplicó el tope original de 2.000 millones. Pero aquí está lo importante: la primera operación de 6.000 millones realizada en septiembre no hizo absolutamente nada para calmar los mercados. Las rentabilidades subieron de todos modos.

El bono a 10 años llegó a 4,85% ese día. El nivel más alto desde octubre de 2023. El bono a 30 años subió a 5,31%: el más alto desde junio de 2007 en ese momento. ¿Desde entonces? Las rentabilidades han ido aún más arriba. El 30 años alcanzó 5,50% la semana pasada. El nivel más alto desde 2004.

Bessent lo está encuadrando como un “giro del Tesoro”, remitiéndose al viejo plan Operation Twist de la Fed. Comprar deuda de largo plazo para presionar a la baja los costos de endeudamiento a largo plazo. El mecanismo no ha entregado ese resultado hasta ahora.

El Tesoro está comprometido a recompras de al menos 4.000 millones de dólares hasta el 4 de noviembre. Los 6.000 millones de hoy están por encima de ese piso. Más detalles sobre la dimensión de las futuras operaciones se conocerán en la refinanciación trimestral del 4 de noviembre.

Este es el indicador real de liquidez para cripto: estas operaciones añaden liquidez en el margen. No controlan las rentabilidades de largo plazo, que se mueven más por las expectativas de inflación, la oferta de deuda y la política de la Fed. Las reacciones pasadas de $BTC a los titulares sobre recompras han sido reales, pero de corta duración. El factor que manda sigue siendo la tendencia más amplia de rentabilidades y liquidez, no cualquier operación puntual de un jueves.

Entonces, ¿cuál es la operación? Vigila las rentabilidades a 10 años y a 30 años. Si siguen subiendo pese a estas recompras, esa es la señal de que la inyección de liquidez no es suficiente para compensar la presión macro de fondo. Para $BTC, eso significa lateralización o bajada hasta que veamos que las rentabilidades realmente reaccionan. Si las rentabilidades se estabilizan o caen, entonces tenemos la luz verde para un movimiento “risk-on”. Ahora mismo, la configuración indica ser prudentes: no persigas el titular; opera la respuesta de las rentabilidades.

Septiembre acaba de devolver más $BTC a ganancias que cualquier mes desde enero: la recuperación es real y es AMPLIA. Pero aquí está el punto: estamos en una encrucijada. Dos caminos por delante. Uno mantiene el impulso del rally vivo, el otro lo mata rápido.

Esto es lo que estoy observando para confirmar la continuidad:

🟢 Reaceleración de los flujos de los ETF semana a semana
🟢 El Delta entre ballenas y minoristas pasando consistentemente a verde
🟢 La demanda spot expandiéndose más allá de la especulación con futuros
🟢 La oferta en las exchanges continuando su drenaje
🟢 La toma de ganancias de corto plazo absorbida sin quiebre de precio

Y esto es lo que me advierte que estamos perdiendo fuerza:

🔴 Los flujos de los ETF desacelerándose o revirtiéndose
🔴 La toma de ganancias acelerándose más rápido que la demanda nueva
🔴 La razón de apalancamiento subiendo sin confirmación en spot
🔴 El sentimiento de las ballenas fallando en sostener el posicionamiento alcista
🔴 Niveles de soporte clave rompiéndose con alto volumen

Septiembre se ganó la credibilidad. Octubre decide si realmente se la merecía.

CONFIGURACIÓN DE OPERACIÓN: Si mantenemos el soporte actual y los flujos de los ETF siguen en verde, estoy buscando una continuación apuntando a la próxima zona de resistencia. Stop por debajo del mínimo reciente de la consolidación. Riesgo definido, upside claro. Aquí es donde la señal se convierte en la operación; y comparto los niveles exactos con el equipo de pago a diario. Veamos si octubre cumple. 🚀

URGENTE: Bessent calificó el mercado de bonos de EE. UU. como "el más resiliente del mundo" en CNBC hace un mes junto con el presidente de la Fed, Warsh. Dijo que los rendimientos estaban planos o a la baja. Eso fue el 31 de agosto.

Esto es lo que realmente ha pasado desde entonces:

¿Rendimiento del Treasury a 30 años? Tocó el 5,50% la semana pasada. Máximo desde junio de 2004.
¿10 años? 5,23%. Máximo desde 2007.

Esto no está plano. No está bajando. Es el peor desplome de bonos en décadas. BofA literalmente lo calificó como el peor mercado bajista en toda la historia del Treasury a 10 años.

El argumento de Bessent: Los rendimientos al alza reflejan el mejor desempeño de EE. UU., no una disfunción. Los bonos de otros países están cayendo con más fuerza.

Pero veamos los datos:
El 10 años de Japón acaba de marcar su nivel más alto desde 1996.
El de Alemania alcanzó su máximo desde 2009.

Los rendimientos globales suben juntos. Esto no es una victoria relativa. Es una recalibración sincronizada.

Incluso Stanley Druckenmiller —el ex mentor de Bessent— ha cuestionado públicamente el enfoque del Tesoro.

Entonces, ¿es resiliencia o un mercado que está absorbiendo un estrés histórico?

Depende de qué mes estés midiendo.

Agosto pareció tranquilo.
Septiembre rompió récords en la dirección opuesta.

Para los traders: vigilen el 10 años en el 5,23%. Si se mantiene por encima, la percepción de aversión al riesgo seguirá elevada. Las acciones seguirán bajo presión. Si revertimos por debajo de 5,00%, esa será tu primera señal de alivio.

La volatilidad de los bonos = la volatilidad de las acciones. Opera en consecuencia.