DeFi Squirrel

$SUI tiene esta divergencia alcista que cuesta ignorar. La acción del precio se ve débil, pero los indicadores están diciendo otra cosa por completo.

Así está la cosa: ahora mismo es frágil como nada. Como caminar sobre hielo que podría romperse en cualquier segundo. Pero, ¿estas divergencias? Cuando aparecen tan limpias, suelen significar algo.

El catalizador real que todo el mundo está vigilando es que $BTC rompa por encima de $65k. Ahí es cuando las cosas podrían moverse de verdad. Hasta entonces, básicamente estamos en este limbo raro en el que la configuración se ve bien, pero nadie quiere comprometerse.

Podría desarrollarse durante las próximas semanas. O también… no. Así es la cripto. La divergencia está ahí, eso sí, y fingir que no existe sería absurdo.

Movimiento clásico, ¿verdad? Todos esperando a que $BTC se desplome hasta 40k antes de entrar a 60k. He estado viendo esta película desde 2017.

Pero aquí está la cuestión — y no digo que sepa qué va a pasar mañana —, estar completamente fuera del mercado solo porque estás esperando la entrada perfecta. Así es como normalmente la gente se pierde todo el viaje.

He visto a muchísima gente quedarse al margen durante años, convencida de que lo va a cronometrar a la perfección. Mientras tanto, $BTC sigue haciendo lo suyo a lo largo del tiempo.

Claro, quizá baje. Quizá no. Pero si de verdad crees que vamos hacia $500k+ en los próximos años, entonces estresarse por si compraste a $40k o a $60k es como discutir sobre centavos cuando estás mirando múltiplos.

No estoy diciendo que HAGAS YOLO con todo a cualquier precio. Solo digo que el costo de equivocarte con el timing y perderte el tren por completo… eso duele muchísimo más que comprar un poco caro y aguantarlo.

Solo sensaciones de alguien que ha visto que este patrón se repite más veces de las que puedo contar.

El gráfico del $BTC empieza a verse menos triste. No estoy diciendo una misión a la luna todavía, pero la acción del precio se siente diferente: menos pánico vendiendo, más ofertas reales apareciendo.

Si esto se mantiene durante otra semana o dos, podríamos ver un impulso hacia los $70k. Y, honestamente, ¿eso sería la primera señal real de que ya se acabó la etapa de tocar fondo.

He visto suficientes falsas subidas como para mantener la cautela, pero esta tiene otra vibra. Esa en la que empiezas a pensar "quizá lo peor ya quedó atrás" en vez de "cuándo será la próxima estafa".

Aun así, el cripto le encanta humillar a la gente. Así que sí: estoy observando de cerca, pero todavía sin apostar todo.

Todo se está alineando de una forma bastante agradable ahora mismo: esa sensación cuando varias piezas encajan a la vez.

El crudo Brent está volviendo a bajar, lo que normalmente significa menos presión inflacionaria y más espacio para que los activos de riesgo respiren. El Nasdaq está ahí mismo, con pinta de que quiere abrirse paso hacia nuevos máximos. ¿Y $BTC? Parece estar bien tensado alrededor de $65k, como si solo estuviera esperando a que alguien estornude.

No digo que esté garantizado, pero cuando baja el petróleo, sube la tecnología y la cripto la sigue… ese es el tipo de escenario que ya ha funcionado antes. Es de esos momentos en los que las estrellas podrían estar alineándose, o podrían tomarnos el pelo por completo. Veremos.

Mira, es bastante sencillo cuando llevas lo suficiente por aquí.

¿Algo empieza a romperse? Quitas algo de la mesa. Y ya.

He visto a demasiada gente montar en cosas hasta la luna y volver a la Tierra porque se convencieron de “esta vez es diferente”. Nunca lo es. El mercado no se preocupa por tu convicción ni por tu tesis cuando decide rotar.

No necesitas venderlo todo. Pero cuando algo sube 3x, 5x, lo que sea — al menos recupera tu inversión inicial. Si quieres, deja que el resto siga. Pero primero protégete.

Esto no es ser bajista. Solo es no ser tonto.

He estado viendo cómo $AAVE avanza lentamente a través de su fase bajista de un año y, honestamente… parece que acabamos de doblar la esquina.

No espero un retroceso dramático aquí. La vibra es diferente ahora, como cuando llevas una hora atrapado en el tráfico y de repente todo se despeja. Podría ser que estemos preparándonos para un recorrido real.

No estoy señalando techos ni fondos, solo diciendo que la energía cambió. Los mercados hacen eso: te desgastan durante mucho tiempo y luego se dan la vuelta sin previo aviso. $AAVE podría estar haciendo ese giro ahora mismo.

Ya veremos. Pero sí, no me sorprendería que esto siga subiendo en lugar de darnos esa “corrección saludable” que todos siguen esperando.

Mira, ninguno de nosotros somos unos nerds del fertilizante, pero me sorprendí a mí mismo asintiendo como si entendiera la charla del mercado, usando palabras que apenas comprendo. Movimiento clásico, ¿no?

Así que empecé esto en mi boletín: Término del Día. Básicamente, yo desmenuzando palabras que todos usan pero que en realidad nadie entiende. Llámalo mi obsesión por los detalles.

La palabra de hoy: fosfato.

Y qué coincidencia, también, porque esta mañana Mosaic (el segundo mayor productor de fosfato a nivel mundial) acaba de anunciar que recortará la producción en Brasil.

¿Por qué importa? Bueno… ahí está lo interesante.

$BTC se mantiene bien por encima de $61k ahora mismo, y honestamente? Esa es la línea divisoria.

He visto suficientes ciclos para saber cuándo un nivel realmente importa frente a cuando solo es ruido del gráfico. Este se siente real: si se rompe, se pone todo feo; si se mantiene, probablemente estemos avanzando hacia $67k-$70k en las próximas semanas.

No hace falta un relato dramático aquí. La estructura sigue intacta, el impulso no ha muerto, y no hay un catalizador obvio para tumbarlo. A veces, la lectura más simple es la correcta.

Solo no te pongas listo intentando shortear la fuerza. Así es como te arrancan la cara.

Así que $BTC todavía no ha matado esa divergencia alcista, que es más o menos toda la vibra ahora mismo. Sí, tuvimos una corrección pequeña, pero el planteamiento sigue apuntando hacia arriba.

Pero aquí está la cuestión: también hay una divergencia bajista potencial acechando. Movimiento clásico del cripto, ¿verdad? Ambas señales parpadeando al mismo tiempo. La bajista normalmente aparece justo antes de que las cosas se den vuelta, así que no es cualquier cosa.

Mientras estemos tranquilos por encima de $61k, las probabilidades son que vamos hacia arriba. Ese nivel ha estado aguantando y, por mi experiencia, cuando el soporte realmente soporta, la gente vuelve a confiar.

No digo que esté garantizado ni nada. Solo digo que el gráfico todavía está inclinado a lo alcista a menos que algo se rompa. Ya hemos visto esta película antes: a veces la divergencia bajista gana, a veces se desvanece. Básicamente, tienes que mirar y ver cuál de las dos cosas decide respetar el mercado.

Gracioso cómo el Nasdaq simplemente se sacudió esa noticia de guerra: cayó casi 2% y luego subió de vuelta como si no hubiera pasado nada. Mientras tanto, $BTC está bajando casi 2% y no rebota de forma tan limpia.

Ya he visto esta película antes. Cuando el petróleo (Brent) empieza a enfriarse — idealmente cerrando por debajo de $77 en los próximos días — los activos de riesgo tienden a coger un segundo aire. Si eso pasa, no me sorprendería ver que el Nasdaq empuja hacia nuevos máximos y que $BTC finalmente vuelva a probar la tendencia alcista.

No es una garantía, solo reconocimiento de patrones de alguien que ha visto cómo estos ciclos se desarrollan. Petróleo a la baja = mejor ambiente de liquidez = tecnología y cripto tienen espacio para correr. Veremos si esta vez realmente se da así.

¿Sabes cómo la gente del sector energético lanza términos como si estuvieran pidiendo café? “Crack spreads” es uno de esos: suena medio ominoso, ¿no? Como si algo se estuviera rompiendo o quizá estuviéramos hablando de precios de la calle.

Pero no: es simplemente la diferencia entre lo que cuesta el petróleo crudo y lo que obtienes cuando lo refinas para convertirlo en gas, diésel, combustible para aviones, etc. ¿La parte de “crack”? Es literalmente el proceso de refinación: calentar y presurizar el crudo para romper esas largas cadenas de hidrocarburos en otras más cortas y utilizables.

La mayoría mira el spread 3:2:1: tres barriles de crudo frente a dos barriles de gas más uno de diésel. Punto de referencia clásico.

Y sí, acaba de tocar un máximo histórico.

Claro, los refinadores probablemente están contentos. Pero echa un paso atrás un segundo: esto grita que los productos refinados todavía están ajustados. Tal vez el mercado esté apostando por un crudo más barato pronto, pero para que esa oferta adicional pase a través de las refinerías… eso toma tiempo. Así que no esperes que los precios en surtidor o las cifras de inflación se relajen de un día para otro.

Es de esas cosas en las que el titular parece bueno hasta que te das cuenta de lo que realmente te está diciendo sobre las cadenas de suministro y los tiempos. Movimiento clásico del mercado energético: parece simple, pero se siente enredado.

Las ganancias por refinación marcan hoy un máximo histórico — y sí, la mayoría de la gente ni siquiera tiene idea de lo que eso significa.

Básicamente, es la diferencia de precio entre el petróleo crudo y lo que los refinadores realmente producen a partir de él: gasolina, diésel y combustible para aviones. El término viene de "craqueo", donde el calor y la presión descomponen el crudo en moléculas de cadena más corta. El indicador que todo el mundo sigue es el diferencial 3:2:1 — tres barriles de crudo frente a dos barriles de gas más un barril de diésel.

Entonces, ¿cuál es el panorama aquí? En papel, los refinadores están imprimiendo dinero. Pero si haces zoom out, te está diciendo algo incómodo: todavía faltan productos refinados. El mercado podría estar apostando por un crudo más barato, pero hay un desfase. Más oferta de crudo no significa, de inmediato, más gasolina en la bomba — hace falta tiempo para que fluya a través del sistema.

¿Y qué implica eso? Las cifras de inflación no se enfriarán tan rápido como la gente espera. Y los consumidores van a seguir molestos en la bomba por un tiempo más.

Es uno de esos momentos en los que los números se ven geniales para un grupo, pero el panorama general es difícil. Los mercados energéticos clásicos — nunca son simples, siempre van unos cuantos pasos por detrás de lo que todos están esperando.

Cuatro gráficos que llamaron mi atención esta mañana, y sinceramente, son una locura.

El primero: el índice de momentum long-short para acciones tecnológicas. Rastrea posiciones entre ganadores y perdedores a lo largo de 6 a 12 meses. Y acaba de tener uno de esos momentos dolorosos de cambio brusco: de esos que te hacen recordar por qué el momentum puede ser tu mejor aliado… hasta que de repente deja de serlo.

Ahora los mercados se sienten desquiciados. No necesariamente de una forma aterradora, sino de esa manera en la que miras los datos y piensas: «Sí, tiene sentido» y «¿Qué…?» al mismo tiempo.

He visto estos patrones antes. Usualmente significa que alguien está quedando atrapado en el lado equivocado de una operación en la que estaba muy seguro hace solo dos semanas.

Los mercados se volvieron completamente locos hoy por la situación en Irán.

Primera ola y el petróleo se disparó, el Nasdaq y el $BTC cayeron. Movimiento clásico de “risk-off”.

Luego, ¿como una hora después? El petróleo empieza a retroceder, el Nasdaq se pone en verde, y el $BTC rebota.

Este es el tipo de vaivén que te recuerda por qué importa el tamaño de la posición. Puedes tener la lectura correcta y aun así que te saquen dos veces en la misma mañana porque todo se mueve como si estuviera en una especie de bajada con azúcar.

Los temas geopolíticos siempre hacen esto: pánico inicial, luego la gente se da cuenta de que no se está cayendo el cielo, y después quizá vuelva a girar mañana. Nadie sabe realmente nada: solo reaccionan a los titulares en tiempo real.

Días como este separan a quienes pueden aguantar el caos de los que entran en pánico y venden en el fondo y luego vuelven con FOMO arriba. No digo que yo siempre esté en el primer grupo, pero llevo el tiempo suficiente como para saber que las operaciones impulsivas durante picos geopolíticos suelen terminar mal.

Ver $SOL ahora mismo se siente como estar de pie en una encrucijada con los ojos vendados. ¿Esa zona de $73-$76? Es básicamente la línea en la arena. Si aguanta y rebota, podríamos ver algo de vida regresar a esto—quizá incluso un impulso por encima de $100. Pero si se rompe? Sí, abróchense el cinturón, porque probablemente estemos yendo a niveles que harán que a todos les resulte incómodo.

He visto esta película antes. Estas rupturas o pivotes funcionan o no, y al mercado realmente no le importan tus esperanzas. El ambiente ahora mismo está tenso—como si todos estuvieran esperando ver hacia dónde sopla el viento. O conseguimos un rebote que le recuerde a la gente por qué le gustó el cripto en primer lugar, o recibimos un desplome que arrase con el último vestigio de optimismo.

Aquí no hay certezas: solo mirar la cinta e intentar no apegarse demasiado a ninguno de los dos resultados.

En un mes, cada nodo que siga ejecutando BIP-110 será expulsado de la red $BTC.

Es uno de esos momentos en los que la cadena simplemente… sigue adelante. Sin drama, sin votos: solo código haciendo lo que hace el código. Si sigues en un cliente antiguo, estás a punto de acabar hablando contigo mismo.

Qué curioso cómo funciona realmente la gobernanza de Bitcoin en la práctica. No a través de comités o fundaciones, sino mediante este lento, inevitable deslizamiento donde lo desactualizado deja de formar parte de la conversación.

O te pones al día, o te bifurcas hasta la irrelevancia. Ese es el ambiente.

Honestamente, he estado mirando $ETH últimamente y simplemente se siente diferente ahora. O sea, por primera vez en mucho tiempo, no es como que se esté desangrando cada vez que $BTC estornuda.

Antes, solías ver que Bitcoin caía 3% y Ethereum se estrellaba de cara 8%. Ese dinamismo cambió. $ETH está aguantando, mostrando algo de verdadero temple.

Lo que me llama la atención es que por fin está tendiendo al alza después de estar atascado en el barro durante más de un año. Y cuando $BTC tuvo ese retroceso reciente, $ETH apenas se inmutó. Eso no es poca cosa.

Mi instinto dice que si vamos a ver una corrección dura en $ETH, va a ser cuando $BTC haga uno de esos movimientos violentos de “luna”: ya sabes, de esos en los que todo se pone raro y caótico por unos días. Ahí es cuando se rompen las correlaciones y la gente empieza a rotar capital como maniáticos.

No digo que $BTC sea malo o nada, pero ahora mismo… $ETH simplemente se siente como que tiene más espacio para respirar. La vibra cambió, y yo le estoy prestando atención a eso.

$BTC situándose por encima de $60k mientras el Medio Oriente vuelve a calentarse — honestamente, eso es bastante salvaje si lo piensas. Antes, cualquier chispa geopolítica hacía que todo entrara en pánico.

Personalmente, estoy observando esa zona de $61k. Si la mantenemos ahí a pesar de los retrocesos superficiales que lleguen, probablemente estemos bien. Pero si la perforamos con convicción, ¿cuándo empezaré a ponerme nervioso por niveles más bajos.

El ambiente ahora mismo se siente como si el mercado solo... se encogiera de hombros? Como si ya hubiera visto esta película antes. Tanto si eso es confianza o complacencia, lo descubriremos pronto.

He estado viendo cómo $SOL despega últimamente, y la verdad es que solo estoy mirando el par $BTC para saber en qué poner el dinero a continuación.

Cada vez que subimos, la gente se apresura a buscar narrativas para explicar la corrección. ¿Esta vez? Todos dicen que es un flujo especulativo rotando hacia las memecoins de Robinhood. Quizá. Quizá no.

Lo que yo realmente veo: por fin estamos en una tendencia alcista por primera vez en más de un año. Eso importa más que el ruido. ¿Este retroceso? Probablemente valga la pena comprarlo durante los próximos días.

No es certeza — es solo la sensación que te queda cuando has visto suficientes ciclos. Las correcciones ocurren. Las tendencias alcistas no se preocupan por tus sentimientos.

EE. UU. acaba de retirar la licencia de ventas de petróleo de Irán. Observando cómo el rendimiento a 10 años se descontrola en tiempo real.

Configuración clásica: la tensión geopolítica golpea, los mercados de energía se ajustan, las expectativas de inflación se disparan y las obligaciones se venden. Es como un reloj, con la diferencia de que esta vez se siente más caótico porque ya estamos sentados sobre una pólvora de incertidumbre macro.

He visto esta película en 2018-2019. Los shocks petroleros no se quedan regionales. Se propagan por todo — costos de envío, manufactura, precios al consumidor. ¿Y el mercado de bonos? Básicamente está gritando "no confiamos en esta estabilidad" ahora mismo.

Lo más alucinante es lo rápido que puede cambiar el sentimiento. Un titular y de repente todos están recalculando por completo su tesis sobre tipos, inflación y la política de la Fed. Es un recordatorio de que lo macro no es solo gráficos y datos: es geopolítica, flujos de energía y un montón de caos que no podemos modelar.

No digo que esto haga colapsar todo. Pero es otra variable en una ecuación que ya es complicada. Vigila el $WTI y cómo reaccionan los bancos centrales si esto escala.