La semana pasada dijimos que el cierre semanal sería el veredicto sobre el nivel de 2007. No hubo veredicto: el bono a 10 años cerró a menos de un punto básico del cierre del 5,26 % de junio de 2007. Esta semana hubo un veredicto en cada dirección.
El lunes, el rendimiento del bono a 10 años llegó al 5,35 %, su nivel más alto desde abril de 2002, después de que el índice de precios del sector servicios del ISM subiera a 74; el bono a 30 años alcanzó el 5,70 %, un nivel que no se veía desde mayo de 2002. Las actas del miércoles mostraron que los 19 responsables de política monetaria apoyaron la subida de septiembre y que la mayoría espera otra antes de fin de año. El rendimiento del bono a 10 años tocó un nuevo máximo de 24 años, cerca del 5,36 %, y luego se dio la vuelta tras una sólida subasta de bonos a 10 años. Hoy vuelve a rondar el 5,24 %, por debajo del cierre de 2007.
Tres cierres por encima del nivel, y hoy de nuevo por debajo. El cierre de 2007 se ha cruzado ahora en ambas direcciones en menos de una semana, y ninguno de los dos lados logra mantenerse por encima. El IPC del 14 de octubre es el próximo dato clave.
La señal más útil vino de la divergencia de hoy. El Brent subió más de un 3 %, por encima de los 103 dólares, ante el renovado riesgo de una escalada entre EE. UU. e Irán. El tramo largo de la curva cayó seis puntos básicos. $BTC cayó a 80.350, su nivel más bajo en casi tres semanas, y se liquidaron posiciones largas por valor de más de 500 millones de dólares. Ante un shock energético, se compraron bonos del Tesoro y se vendió bitcoin: ese es el comportamiento de un activo de riesgo, no de una cobertura. Durante dos semanas, bitcoin siguió al bono del Tesoro a 10 años en ambas direcciones. Hoy siguió al petróleo y al apalancamiento.
Bitcoin
El 3 de septiembre publicamos el rango de 83.000–87.000 como resistencia. El precio lo superó dos veces: llegó a 87.300 el 21 de septiembre y volvió a superar los 87.000 el 2 de octubre; en ambas ocasiones fue rechazado justo por debajo del precio de apertura de bitcoin de 2026. Nuestro marco indicaba que un fallo en esa zona haría que la atención se centrara primero en 84.047. Ese nivel, el retroceso del 38,2 %, se ha perdido.
$BTC cerca de 81.620, con un retroceso del 35 % en la cuadrícula que publicamos. La siguiente referencia publicada es 74.136, el retroceso del 23,6 % y la resistencia de julio, alrededor de un 9 % por debajo del precio actual. Si el precio vuelve a situarse por encima de 84.047 y se mantiene allí, la zona volvería a estar en juego; mantenerse por encima de 87.000 sigue siendo lo que cambiaría la estructura.
Posicionamiento
La posición corta en BTC sigue abierta. El jueves, durante la caída, añadimos pequeñas posiciones largas en XLM y HBAR; el resto está en efectivo. Divulgación: al momento de redactar este texto, mantenemos una posición corta en BTC. La zona y su nivel de invalidación se publicaron antes de abrir la posición.
Posiciones abiertas e historial completo de operaciones desde el inicio: app.binance.com/uni-qr/cpro/CapitalFlowTech
Niveles e invalidaciones, no recomendaciones. Esto no es asesoramiento financiero.