Las posiciones cortas en el Russell 2000 acaban de alcanzar el 8,0 % de las acciones en circulación, su nivel más alto desde al menos 2019. Casi se han duplicado desde enero.
Como contexto: antes del mercado bajista de 2022, las posiciones cortas en empresas de pequeña capitalización rondaban el 3,5 %. Ahora superan esa cifra por más del doble.
Mientras tanto, las posiciones cortas en $SPY se sitúan en el 9,0 %, por debajo de su promedio del 10,0 % de 2024-2025 y muy por debajo del promedio del 15,0 % de 2020-2023.
Las empresas de pequeña capitalización han recibido un duro golpe. En el tercer trimestre, el S&P 500 superó al Russell 2000 por 9,6 puntos porcentuales, la mayor diferencia desde el primer trimestre de 2020.
Cuando las posiciones están tan desequilibradas, hay que preguntarse: ¿se está preparando esta operación tan concurrida para una liquidación violenta? Las liquidaciones de posiciones cortas no necesitan una razón fundamental: basta con una chispa y demasiada gente en el mismo lado.
Vigila de cerca a las empresas de pequeña capitalización. Las condiciones están dadas.
Como contexto: antes del mercado bajista de 2022, las posiciones cortas en empresas de pequeña capitalización rondaban el 3,5 %. Ahora superan esa cifra por más del doble.
Mientras tanto, las posiciones cortas en $SPY se sitúan en el 9,0 %, por debajo de su promedio del 10,0 % de 2024-2025 y muy por debajo del promedio del 15,0 % de 2020-2023.
Las empresas de pequeña capitalización han recibido un duro golpe. En el tercer trimestre, el S&P 500 superó al Russell 2000 por 9,6 puntos porcentuales, la mayor diferencia desde el primer trimestre de 2020.
Cuando las posiciones están tan desequilibradas, hay que preguntarse: ¿se está preparando esta operación tan concurrida para una liquidación violenta? Las liquidaciones de posiciones cortas no necesitan una razón fundamental: basta con una chispa y demasiada gente en el mismo lado.
Vigila de cerca a las empresas de pequeña capitalización. Las condiciones están dadas.