Dos fondos soberanos de Abu Dabi perdieron 118 millones de dólares en su posición en el ETF de Bitcoin de BlackRock el trimestre pasado. Ninguno vendió una sola acción, según nuevos documentos presentados ante la SEC.
Mubadala Investment Company y el Abu Dhabi Investment Council, en conjunto, informaron 22.94 millones de acciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT) al 30 de junio. Esa participación tenía un valor de 764 millones de dólares, frente a los 881 millones de dólares tres meses antes.
InvestorFirst informó posición más reciente tenencia confirmadaMubadala8,235,533 acciones de IBIT, $436.9m14,721,917 accionesADIC / Al Warda2,411,034 acciones, $147.6m8,218,712 accionesCombinadas—22,940,629 acciones
Bitcoin alcanzó su máximo en mayo antes de que junio borrara el trimestre
Sin embargo, el número trimestre a trimestre oculta una vuelta de tuerca. Bitcoin (BTC) abrió abril cerca de 68.079 dólares y subió a 82.139 dólares para el 10 de mayo.
IBIT tocó 46,47 dólares al día siguiente. En ese punto, los dos fondos se situaban en torno a 1,07 mil millones de dólares, muy por encima de donde comenzaron el trimestre. Junio lo borró. Bitcoin cayó un 17,9% ese mes y cerró junio en 58.559 dólares. La participación cerró el trimestre 302 millones de dólares por debajo del máximo de mayo.
Ambos fondos también presentan un Formulario 13F, el informe trimestral que los grandes inversores entregan sobre sus participaciones cotizadas en EE. UU. Mubadala lo presentó el 14 de agosto, un día después de que el Investment Council divulgara su propio libro.
El número de acciones coincide exactamente entre los dos trimestres. Mubadala mantuvo 14,72 millones de acciones. El Investment Council mantuvo 8,22 millones. Solo se movió el precio.
Sin embargo, los dos fondos sienten la pérdida de manera muy diferente. IBIT representa apenas el 1,4% del libro en EE. UU. de Mubadala, de 34.770 millones de dólares, en el que el fabricante de chips GlobalFoundries domina con el 94,7%. El ETF sigue ocupando el segundo lugar en esa lista.
El Investment Council gestiona una cartera mucho más ajustada. Su participación en IBIT de 274 millones de dólares equivale al 38% de un libro de 714 millones de dólares, la mayor posición que el fondo revela.
Mubadala también había comprado más IBIT en el primer trimestre, cuando Harvard redujo su participación en un 43%. Ningún fondo divulgó un segundo producto cripto.
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Abu Dabi mantuvo mientras otras instituciones recortaban
En otro lugar, se agrietó la convicción institucional. Intesa Sanpaolo, el mayor grupo bancario de Italia, redujo su participación en IBIT en un 93,7% y se orientó hacia productos de Ethereum en staking.
Los datos de flujos cuentan una historia similar. Los fondos spot sobre Bitcoin perdieron 3.170 BTC a finales de julio, mientras que los fondos de Ethereum registraron entradas por tercer semana consecutiva. Entretanto, el comprador promedio del ETF spot de Bitcoin en EE. UU. estaba un 22% por debajo del valor a fin de julio.
Desde entonces, los precios se han estabilizado. Bitcoin recuperó 65.000 dólares en julio y cotizó cerca de 62.957 dólares el sábado, valorando la red en 1,26 billones de dólares. Eso deja al activo casi un 50% por debajo de su récord de 126.080 dólares, establecido el 6 de octubre de 2025.
Los fondos soberanos responden a un reloj distinto al de los bancos o las dotaciones. Sus mandatos duran décadas y, por lo general, un trimestre débil rara vez obliga a tomar una decisión.
Los informes trimestrales capturan una fotografía, no la convicción diaria. Permanecer durante un vaivén de 302 millones de dólares sin recortar una sola acción señala un horizonte largo más que una operación. La divulgación de noviembre mostrará si la paciencia de Abu Dabi superó al verano.