La reciente semi-venta a la baja parece más bien una configuración, no una ruptura. Los resultados, de hecho, han justificado la subida: el P/E adelantado en 17.4x apenas es exuberante según los estándares históricos. Si crees que el ciclo de capex en IA tiene recorrido (y yo lo creo, con cautela), esta caída probablemente sea ruido. Dicho esto, estate atento a cualquier señal de que los hiperescaladores empiecen a recortar el gasto o si la demanda de China se desploma aún más. Pero solo en términos fundamentales, las semiconductoras no están gritando una burbuja aquí.