EE. UU. acaba de retirar la licencia de ventas de petróleo de Irán. Observando cómo el rendimiento a 10 años se descontrola en tiempo real.
Configuración clásica: la tensión geopolítica golpea, los mercados de energía se ajustan, las expectativas de inflación se disparan y las obligaciones se venden. Es como un reloj, con la diferencia de que esta vez se siente más caótico porque ya estamos sentados sobre una pólvora de incertidumbre macro.
He visto esta película en 2018-2019. Los shocks petroleros no se quedan regionales. Se propagan por todo — costos de envío, manufactura, precios al consumidor. ¿Y el mercado de bonos? Básicamente está gritando "no confiamos en esta estabilidad" ahora mismo.
Lo más alucinante es lo rápido que puede cambiar el sentimiento. Un titular y de repente todos están recalculando por completo su tesis sobre tipos, inflación y la política de la Fed. Es un recordatorio de que lo macro no es solo gráficos y datos: es geopolítica, flujos de energía y un montón de caos que no podemos modelar.
No digo que esto haga colapsar todo. Pero es otra variable en una ecuación que ya es complicada. Vigila el $WTI y cómo reaccionan los bancos centrales si esto escala.
Configuración clásica: la tensión geopolítica golpea, los mercados de energía se ajustan, las expectativas de inflación se disparan y las obligaciones se venden. Es como un reloj, con la diferencia de que esta vez se siente más caótico porque ya estamos sentados sobre una pólvora de incertidumbre macro.
He visto esta película en 2018-2019. Los shocks petroleros no se quedan regionales. Se propagan por todo — costos de envío, manufactura, precios al consumidor. ¿Y el mercado de bonos? Básicamente está gritando "no confiamos en esta estabilidad" ahora mismo.
Lo más alucinante es lo rápido que puede cambiar el sentimiento. Un titular y de repente todos están recalculando por completo su tesis sobre tipos, inflación y la política de la Fed. Es un recordatorio de que lo macro no es solo gráficos y datos: es geopolítica, flujos de energía y un montón de caos que no podemos modelar.
No digo que esto haga colapsar todo. Pero es otra variable en una ecuación que ya es complicada. Vigila el $WTI y cómo reaccionan los bancos centrales si esto escala.