En el umbral de la expiración anual de contratos por $28,5 mil millones en la bolsa Deribit, el optimismo de los traders disminuye. Un volumen significativo de opciones de compra por un total de $21,7 mil millones corre el riesgo de "quemarse".
Los inversores apostaban a que el bitcoin se mantendría por encima de $100 000, sin embargo, la dinámica de noviembre no cumplió con las expectativas. Según datos de la plataforma, solo el 6% de las posiciones abiertas tienen un precio de ejercicio (strike) de $92 000 o menos; las demás apuestas resultaron estar demasiado alejadas del tipo de cambio real.
También se observa una alta concentración en el rango de $100,000 a $125,000.
El 'punto de dolor' máximo se encuentra en $95,000, el nivel en el que los tenedores sufrirán las mayores pérdidas.
Rayo de esperanza
El optimismo de los traders se alimenta de las expectativas de un mayor alivio en la política macroeconómica en EE.UU. En la última semana, han aumentado el interés abierto en opciones de compra con strikes de $90,000-120,000 y expiración a finales de año.
Las posiciones de los osos también son vulnerables. Los strikes de una parte significativa de las opciones de venta están concentrados entre $75,000 y $86,000. Si para el momento de la expiración Bitcoin se mantiene por encima de $88,000, más de la mitad de estos contratos por un valor de $7,7 mil millones 'se quemarán'.
Mientras el precio se mantenga por debajo de $94,000, la ventaja seguirá del lado de los vendedores. Al momento de escribir, $BTC se comercia alrededor de $87,800.
El 26 de diciembre también expirarán los contratos de opciones sobre la segunda criptomoneda por capitalización, valorada en $3,7 mil millones. Las apuestas por el crecimiento son el doble que las de la caída.
La mayoría de las opciones de compra corren el riesgo de devaluarse: los traders apostaron por un rally de Ethereum a $3500-5000 para fin de año.
Menos del 15% de esas apuestas por el crecimiento se han hecho a un nivel más realista: $3000 o menos. Aquí también se encuentra el punto de 'máxima dolor'.
Al mismo tiempo, los osos esperan que el activo caiga a un rango de $2000-2500, donde se concentra la mayor parte de las opciones de venta.
Aquí el equilibrio de fuerzas también se inclina a favor de los vendedores, mientras el precio de Ethereum se mantenga por debajo de $3200. Al momento de escribir, la moneda se comercia alrededor de $2900.
Recordemos que los analistas de Wintermute señalaron la concentración de capital en Bitcoin y Ethereum.
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