El mercado de criptomonedas comenzó el fin de semana con un fuerte shock cuando Bitcoin cayó repentinamente más de 4,000 USD en solo minutos. Según los datos del mercado, más de 400 millones USD en posiciones largas utilizando apalancamiento fueron 'borradas' en un lapso de 60 minutos. The Kobeissi Letter evalúa que esto es una consecuencia directa de la liquidez delgada y el nivel de apalancamiento que está en una zona de alto riesgo, y no se originó a partir de ninguna noticia o cambio fundamental.

Según el análisis de The Kobeissi Letter, en 2025, el mercado de criptomonedas continuará experimentando fuertes fluctuaciones en la noche del viernes y la noche del domingo. Estos son momentos que históricamente son conocidos por tener baja liquidez, poca profundidad de órdenes y disminución de la actividad comercial.

Este movimiento repite un patrón anterior:

  • No hay noticias negativas ni eventos macroeconómicos inusuales

  • El volumen de compra-venta disminuyó drásticamente hacia el fin de semana

  • Una gran orden de venta es suficiente para hacer bajar el precio, provocando una reacción en cadena en todo el mercado

La fragilidad de la liquidez se convierte en el principal factor, permitiendo que se produzcan 'caídas bruscas' en el precio de Bitcoin sin necesidad de ningún factor fundamental.

Aparte de la baja liquidez, el mercado de criptomonedas actualmente mantiene un alto nivel de posiciones apalancadas, el más alto en varios meses. Esto hace que el precio sea susceptible a pequeñas fluctuaciones.

Cuando Bitcoin comienza a caer:

  • Las posiciones largas se activan al nivel de liquidación

  • Las órdenes de venta automáticas continúan inundando el mercado

  • El precio cae más rápido debido al modelo de 'barrido de apalancamiento' (leverage wipeout)

  • Los inversores entran en pánico y venden, haciendo que la profundidad de las órdenes sea aún más escasa

Un total de 400 millones de USD en posiciones largas han desaparecido en una hora, lo que muestra que el mercado depende en gran medida del flujo de dinero apalancado en lugar de capital real.

A pesar de la fuerte caída del precio, Kobeissi Letter considera que esto no es una señal negativa desde el punto de vista fundamental de Bitcoin o de toda la industria de criptomonedas. En cambio, los factores estructurales nuevos son la raíz del problema:

  • El flujo de dinero institucional aún no ha vuelto de manera contundente

  • La liquidez total del mercado es escasa debido a la mentalidad defensiva

  • Los inversores están usando un apalancamiento excesivo

  • El volumen de transacciones disminuyó hacia el fin de semana, lo que amplificó la volatilidad

Viendo más allá, esto es una prueba de que el mercado de criptomonedas aún necesita más liquidez y nuevos flujos de dinero para entrar en un ciclo sostenible.