Las criptos están pasando por una de sus peores semanas, no solo durante este mercado bajista, sino en toda la historia de los activos digitales. Hace un par de semanas, Bitcoin cotizaba por encima de $80,000. Hoy, está más cerca de $60,000, con un mínimo de sesión de $61,057 el 5 de junio marcando el cierre diario más débil desde febrero.
Ethereum está en una situación aún peor. ETH rompió por debajo de $1,800 por primera vez desde mayo de 2025. Ethereum ahora lucha por mantener los $1,700, bajando aproximadamente un 45% en lo que va del año.
La venta se aceleró drásticamente en los últimos días de mayo y la primera semana de junio. Más de $1.1 mil millones en posiciones apalancadas fueron liquidadas en una ventana de 48 horas, con los traders largos absorbiendo la mayor parte del daño.
El resultado es un mercado que se ve fundamentalmente diferente a solo dos semanas atrás: menos apalancamiento, menor interés abierto y traders cuestionando si el fondo está en algún lugar cercano.
Informe de Santiment: Las liquidaciones reinician mercados saturados
Según Santiment, la gran venta de cripto a finales de mayo y principios de junio desencadenó una ola de liquidaciones en los mercados de futuros apalancados. Cuando los largos apalancados son liquidados, las exchanges cierran automáticamente las posiciones para cubrir pérdidas, creando una presión de venta adicional que acelera las caídas del mercado.
El resultado fue una reducción sustancial en la actividad especulativa en los mercados de derivados de Bitcoin y Ethereum. En solo cuatro días, el interés abierto total de Bitcoin cayó aproximadamente un 25% a $23.2 mil millones, su nivel más bajo desde principios de abril. El interés abierto de Ethereum cayó un 13% a $9.8 mil millones, alcanzando niveles no vistos desde marzo. Estas caídas indican que una gran cantidad de capital apalancado fue eliminado del mercado durante la caída.
Aunque las liquidaciones son dolorosas para los traders atrapados en el lado equivocado del movimiento, a menudo ayudan a reiniciar las condiciones del mercado. Un interés abierto elevado señala una especulación excesiva y posiciones abarrotadas, haciendo que los mercados sean más vulnerables a correcciones bruscas. Al eliminar una parte significativa de ese apalancamiento, el reciente evento de liquidación ha llevado el interés abierto de Bitcoin y Ethereum de vuelta hacia mínimos de varios meses.
Históricamente, los períodos de disminución del interés abierto tras liquidaciones importantes reducen el riesgo de nuevas caídas en cascada porque quedan menos posiciones apalancadas por cerrar forzosamente.
Análisis del Gráfico: El Interés Abierto se Desploma en Ambas Cadenas
El gráfico de Santiment adjunto al informe cuenta toda la historia. El interés abierto total de Bitcoin en USD cayó de aproximadamente $31 mil millones a finales de mayo a $23.2 mil millones para el 4 de junio, una caída del 25% en cuatro días. La anotación en el gráfico confirma que este es el nivel más bajo desde el 2 de abril.
El interés abierto de Ethereum siguió un camino similar pero menos severo, cayendo un 13% de aproximadamente $11.3 mil millones a $9.8 mil millones durante el mismo período. Eso marca la lectura de interés abierto más baja de Ethereum desde el 10 de marzo.
Fuente: X/@SantimentData
El gráfico utiliza un intervalo de 1 hora, capturando la velocidad de la cascada de liquidaciones. Ambas líneas de precio (BTC y ETH) muestran pendientes pronunciadas hacia abajo durante la última semana de mayo, con el interés abierto siguiendo el precio a la baja en casi sincronía.
Lo que el gráfico no muestra es la composición de ese interés abierto. Los datos de Coinglass indican que las posiciones largas representaron aproximadamente el 85-90% del volumen liquidado, lo que significa que la mayoría del capital apalancado eliminado pertenecía a traders apostando por precios más altos.
Flujos de Salida de ETFs de Bitcoin: 13 Días Seguidos de Redenciones
El mercado de ETFs de Bitcoin al contado ha estado sangrando. Varios proveedores de datos informan que los ETFs de Bitcoin al contado en EE.UU. registraron 13 sesiones seguidas de flujos de salida netos hasta principios de junio, la racha más larga desde su lanzamiento. Aproximadamente $4.4 mil millones han sido redimidos desde mediados de mayo, representando alrededor de 59,000 BTC vendidos del grupo.
El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock lideró las ventas, con alrededor de $3.3 mil millones en redenciones, aproximadamente tres cuartas partes del total de flujos de salida. FBTC de Fidelity y GBTC de Grayscale contribuyeron con cantidades menores pero aún significativas. En un solo día reciente, los ETFs de Bitcoin perdieron alrededor de $396.6 millones, con IBIT contabilizando más de $340 millones del movimiento de esa sesión.
Los activos totales de ETFs de Bitcoin bajo gestión han sufrido un golpe. Un análisis muestra que los AUM de ETFs de Bitcoin al contado en EE.UU. cayeron de aproximadamente $104 mil millones a alrededor de $83 mil millones en el último mes. Una medida más amplia de AUM de ETFs de BTC se sitúa cerca de $103 mil millones, cayendo aproximadamente un 5% en 30 días.
Los flujos de salida señalan una disminución en la convicción institucional. A principios de año, estos mismos ETFs eran los principales impulsores del rally de Bitcoin. Ahora trabajan en reversa, añadiendo presión de venta en el momento más inoportuno.
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Los Cofundadores de Bankless Discrepan sobre el Valor de ETH
La venta de Ethereum se ha visto agravada por un desacuerdo muy público entre los dos cofundadores de Bankless, uno de los podcasts más populares de cripto.
Ryan Sean Adams y David Hoffman discreparon públicamente sobre la necesidad del token ETH para el valor de la red Ethereum. Adams argumentó que el éxito de Ethereum es inseparable de que ETH se convierta en una reserva de valor global. Hoffman contraargumentó que la red y el token deberían evaluarse por separado.
La ruptura fue subrayada por la venta de sus tenencias de ETH por parte de Hoffman en mayo de 2026. Cuando una de las voces más prominentes en los medios de Ethereum liquida su pila personal, el mercado toma nota. El momento, solo unas semanas antes del colapso de junio, ahora parece premonitorio, ya sea intencionado o no.
El desacuerdo refleja una incertidumbre más amplia en torno a la tesis de inversión de Ethereum. ¿Es ETH una mercancía como el petróleo, consumida por el uso de la red? ¿O es un activo monetario como Bitcoin, mantenido por sus propiedades de reserva de valor? Los fundadores de Bankless no pudieron ponerse de acuerdo. Y con el precio cayendo un 45% en el año, el mercado tampoco puede.
¿Hacia dónde van Bitcoin y Ethereum desde aquí?
La perspectiva a corto plazo sigue siendo frágil. La reducción del 25% en el interés abierto de Bitcoin elimina algo de apalancamiento, pero la zona de soporte de $60,000 cerca de la media móvil de 200 semanas es la verdadera línea en la arena. Un quiebre limpio por debajo de $60,000 probablemente invitaría otra ola de ventas, con el siguiente soporte importante en $52,000-$55,000 basado en modelos de precio realizado en cadena.
Ethereum está en una posición más precaria. Por debajo de $1,800, el siguiente soporte se encuentra en $1,700. Si se pierde eso, ETH podría probar el rango de $1,500-$1,600, niveles no vistos desde principios de 2024. El reinicio del interés abierto ayuda, pero Ethereum necesita un catalizador: una actualización importante de la red, una reversión de los flujos de un ETF de ETH al contado, o una desconexión de Bitcoin, para recuperar impulso.
A largo plazo, el evento de liquidación ha hecho lo que siempre hacen las liquidaciones: transferir monedas de especuladores apalancados a manos más fuertes. La racha de flujos de salida de ETFs de 13 días no puede continuar para siempre. Cuando regresen los flujos, el interés abierto reducido significa menos resistencia en la parte superior.
Para los traders, los niveles de $60,000 en Bitcoin y $1,700 en Ethereum son los que hay que observar. Para los holders a largo plazo, esta zona históricamente ha ofrecido valor, pero solo para aquellos con la paciencia para soportar más días rojos.
Preguntas Frecuentes
¿Qué causó la racha de flujos de salida de ETFs de Bitcoin de 13 días?
Las instituciones rotaron fuera de cripto en medio de la incertidumbre macroeconómica, recortes de tasas retrasados y un fuerte rendimiento del mercado de acciones. El IBIT de BlackRock representó aproximadamente tres cuartas partes de los $4.4 mil millones en redenciones.
¿Por qué está cayendo el mercado cripto?
Los ETFs de Bitcoin al contado publicaron un récord de 13 días seguidos de flujos de salida, drenando más de $4.4 mil millones del mercado, lo que se vio agravado por más de $1.1 mil millones en liquidaciones de largos apalancados que eliminaron capital especulativo de los futuros de Bitcoin y Ethereum. Esta salida institucional se amplificó por la noticia de que EE.UU. incautó $1 mil millones en activos cripto iraníes y una figura de alto perfil de Ethereum vendiendo toda su participación, creando una tormenta perfecta de drenaje de liquidez y confianza sacudida.
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El post Liquidaciones de Cripto Golpean Duro – Interés Abierto de Bitcoin y Ethereum en Mínimos de Varios Meses apareció primero en CaptainAltcoin.