Colapso de criptomonedas de ayer explicado con daños, cómo sucedió y por qué
Vimos el mayor colapso en la historia de las criptomonedas con $19.2 mil millones liquidados y aproximadamente $800 mil millones en valor eliminados en general.
Las altcoins fueron las más afectadas, con muchas cayendo un 50% o más en solo horas.
Los precios de algunos tokens, como IOTX en Binance, incluso golpearon brevemente cero debido al caos.
Pero, ¿qué fue exactamente lo que inició este colapso?
Para explicarlo de manera simple, piénsalo como una reacción en cadena en un juego de sillas musicales con alta apalancamiento.
Cuando la música se detiene, muchos jugadores son forzados a salir, empeorando las cosas para todos.
Paso 1: La Configuración y por qué el mercado era vulnerable?
El comercio de criptomonedas, especialmente en CEXs, a menudo implica apalancamiento: pedir dinero prestado para amplificar las apuestas en los movimientos de precios.
Los comerciantes utilizan cuentas de "margen" donde ponen colateral (como otras criptomonedas) para pedir más prestado.
"Cross-margin" significa que un pool de colateral respalda múltiples operaciones en diferentes activos.
A principios de octubre de 2025, el mercado estaba sobrecalentado:
Alto Apalancamiento en Todas Partes: Los comerciantes estaban al máximo en largos (apuestas a que los precios subirían), especialmente en altcoins y memes.
El interés abierto (total de apuestas) estaba por las nubes, haciendo que el mercado fuera frágil.
Mercado Diluido: Ahora hay más de 50 millones de tokens (se espera que llegue a 100 millones pronto), dispersando la liquidez.
Muchos son memes de baja calidad listados para obtener ganancias rápidas de intercambio, lo que lleva a ciclos de pump-and-dump.
Desencadenantes Externos: Los aranceles de Trump desencadenaron este crash inicial.
Bitcoin y Ethereum cayeron primero, arrastrando todo lo demás hacia abajo debido a altas correlaciones.
Las altcoins estaban particularmente en riesgo porque tienen libros de órdenes más delgados (menos compradores/vendedores), por lo que pequeñas ventas pueden causar grandes caídas.
Paso 2: El Desencadenante y las Liquidaciones en Cascada
Una vez que los precios comenzaron a caer (por ejemplo, Bitcoin rompiendo niveles clave), comenzó el verdadero daño.
Las Liquidaciones Automáticas Entrar en Juego: Los intercambios venden automáticamente colateral para cubrir préstamos cuando las posiciones están en números rojos.
Para los usuarios de cross-margin, esto significa vender cualquier activo que tengan y eso a menudo son altcoins para pagar los préstamos.
Efecto Dominó: Una liquidación causa más caídas de precios, desencadenando más liquidaciones. Más de $550 millones en posiciones de futuros fueron borradas en unos minutos.
Esto creó una "cascada de liquidaciones" o "flush", donde el pánico se propaga rápido y causó más de $20B en liquidaciones.
Y esta es exactamente la razón por la que siempre les digo que tengan cuidado con el apalancamiento.
Terminando en una nota positiva: Nunca te rindas, si te golpearon no te preocupes, volverás más fuerte.
si la historia se repite, eventos como estos en realidad comienzan el mayor mercado alcista.
El crash de Covid en 2020 inició la altseason de 2021, el crash de FTX y Luna marcó el fondo de $15,400 para Bitcoin y ahora ha subido 8 veces desde allí.
Creo que aún veremos un Q4 parabólico y los marcadores de mercado solo prepararon el escenario para ello con todos los largos borrados.
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