Durante los últimos meses, el Tesoro de EE. UU. sacó casi $500B del mercado para reabastecer su balance de efectivo (el TGA) después del enfrentamiento sobre el techo de la deuda.
Ese efectivo no apareció de la nada: fue drenado directamente del sistema financiero, reduciendo la liquidez disponible.
Esta es una de las razones clave por las que los activos de riesgo lucharon durante el Q3: la liquidez estaba siendo literalmente succionada.
Como resultado, las reservas bancarias cayeron cerca de la misma zona de peligro que en 2019, justo antes de la infame crisis de repos. Los márgenes de financiamiento están aumentando nuevamente: las mismas señales de advertencia temprana de estrés.
⚡ El drenaje está terminando
Ahora, la reconstrucción del TGA está casi completa.
Esto significa que el drenaje de liquidez — uno de los mayores obstáculos para los mercados — está a punto de detenerse.
Y aquí está el punto clave: una vez que la liquidez deja de salir del sistema, los mercados comienzan a respirar de nuevo.
🏦 La bifurcación del Fed
La Reserva Federal ahora enfrenta dos elecciones brutales:
1️⃣ Seguir con QT (Ajuste Cuantitativo) — arriesgar romper el sistema a medida que las reservas caen demasiado.
2️⃣ Terminar QT o reiniciar QE (Expansión Cuantitativa) — inyectar liquidez y mantener el sistema vivo.
La historia muestra lo que sucede a continuación. Cuando las reservas se ajustan hasta el punto de quiebre, el Fed siempre cambia de rumbo — no porque quiera, sino porque tiene que hacerlo.
💸 El plan de estímulo de Trump = Catalizador del comercio minorista
Agregando más combustible al fuego, el equipo de Trump ya está considerando planes para enviar cheques de estímulo de $1,000–$2,000 financiados por ingresos de aranceles.
Si eso sucede, es una repetición de 2020–2021 — inyecciones de efectivo directo al comercio minorista, que es exactamente lo que impulsó la última explosión de criptomonedas.
⚙️ La configuración alcista
Aquí está el panorama completo:
✅ QT probablemente termine pronto
✅ La liquidez deja de drenarse
✅ El estímulo puede regresar
✅ Las reservas se ven forzadas a aumentar
Esa combinación es la tormenta macro perfecta para las criptomonedas — el tipo que envía a Bitcoin a volar y a las altcoins a explotar.
🧠 La conclusión
Esto no se trata de optimismo — se trata de matemáticas y estructura del mercado.
Cuando la liquidez regresa al sistema, Bitcoin lidera — y las altcoins siguen con un impulso exponencial.
La última vez que las condiciones se vieron así, entramos en una de las carreras alcistas más fuertes en la historia de las criptomonedas.
El cuarto trimestre podría ser el inicio del próximo.
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