YieldBasis, creado por el fundador de Curve, Michael Egorov, elimina la pérdida impermanente con AMM apalancado, ofreciendo un rendimiento sostenible de BTC y una infraestructura DeFi de calidad institucional.
El protocolo aprovecha BTC con crvUSD, reequilibra automáticamente las posiciones y emite ybBTC, proporcionando retornos estables y sinergia con el ecosistema Curve sin erosión de valor.
Respaldado por Curve DAO y la plataforma de lanzamiento de Kraken, YieldBasis se lanza con una fuerte adopción, prometiendo un 20% de APR y remodelando los mercados de rendimiento de BTC en 2025.
YieldBasis (YB) es un protocolo innovador de finanzas descentralizadas (DeFi). Su objetivo es proporcionar un rendimiento sostenible en cadena para los poseedores de activos importantes como Bitcoin (BTC), mientras elimina por completo la pérdida impermanente (IL) para los proveedores de liquidez (LPs). El proyecto fue iniciado por Michael Egorov, el fundador de Curve Finance. Se centra en un nuevo diseño de creador de mercado automatizado (AMM) que convierte BTC en un activo de rendimiento “protegido por valor”.
A diferencia de los AMMs tradicionales, YieldBasis utiliza apalancamiento y auto-rebalanceo. Esto mantiene el valor de LP estable a través de oscilaciones de precios y permite a los LPs capturar tarifas de trading. En la recuperación DeFi de 2025, muchos ven a YieldBasis como el “momento de staking de ETH” para el rendimiento de BTC. Su reciente lanzamiento y noticias de recaudación han agregado confianza al mercado.
NOTICIAS Y DESARROLLOS RECIENTES
En septiembre de 2025, YieldBasis llegó con una serie de eventos ajustados. Estos movimientos marcaron su transición de testnet a mainnet y atrajeron rápidamente la atención a través de integraciones en el ecosistema. El 24 de septiembre, el Curve DAO aprobó una propuesta para una línea de crédito crvUSD para YieldBasis por un amplio margen.
Hubo cierto debate sobre los detalles de riesgo, pero la decisión inyectó $60 millones de liquidez. Esto cimentó a YieldBasis como una parte fundamental del ecosistema Curve. La propuesta decía que el modelo de apalancamiento de YieldBasis redirigirá BTC de nuevo a las reservas de stablecoins de Curve, elevará el valor de CRV y aumentará los ingresos de DAO. El tema generó una intensa discusión en X. Muchos lo vieron como un hito para el regreso de Michael Egorov a DeFi.
Dos días después, el 26 de septiembre, la mainnet se activó. Se lanzaron primero tres reservas: WBTC, cbBTC y tBTC. Cada una tenía un tope de $1 millón, para un potencial total de $3 millones en TVL. Estas reservas buscan eliminar IL para los LPs de BTC. Los usuarios depositan BTC y reciben ybBTC. Pueden ganar rendimiento en cadena con un apalancamiento de 2x.
Medios como CoinDesk lo llamaron un “hito de BTC DeFi.” La razón: aporta la experiencia de AMM de Curve mientras evita la erosión de valor por la volatilidad del mercado. En el día del lanzamiento, los contratos fueron auditados y desplegados en Aragon OSx. El TVL subió rápidamente, y algunas reservas se acercaron a sus límites en cuestión de horas. Las pruebas atrás sugirieron un potencial de aproximadamente 20% de APR. Esto alimentó la emoción de la comunidad.
El 29 de septiembre, la preventa comenzó en Kraken y Legion Launchpad. La recaudación objetivo era de $5 millones, con un FDV de $200 millones y un desbloqueo del 100% TGE. Como primer proyecto de lanzamiento, combinó Legion Score (prioridad para puntajes > 350) y cumplimiento de Kraken. Los usuarios podían unirse después de KYC.
El tope blando era de $25 millones. Los tutoriales inundaron X, desde pruebas de facturas hasta consejos de puntuación. La comunidad lo llamó el comienzo de una nueva “temporada de ICO.” La valoración de $15 mil millones de Kraken atrajo interés institucional. La preventa se abrió a las 2:00 p.m. UTC, con FCFS el 1 de octubre. Una propuesta para extender cbBTC en Base también fue sometida a votación. El camino hacia los $100 millones de TVL parecía claro. Estos eventos se vincularon y aportaron un nuevo impulso a YieldBasis, continuando la carrera de Hemi y Merlin hasta octubre.
ANTECEDENTES DEL PROYECTO Y EQUIPO
YieldBasis aborda un punto crítico en DeFi a largo plazo: IL para los LPs en AMMs. IL causa que los LPs pierdan valor durante los movimientos de precios en comparación con mantener simple. Michael Egorov, fundador de Curve Finance, ayudó a establecer estándares de la industria para las stablecoins y las reservas de liquidez. Su experiencia en AMM se transfiere a YieldBasis. El proyecto comenzó a principios de 2025. Rápidamente ganó apoyo del Curve DAO y varios fondos, e integró con el cbBTC de Coinbase. El equipo es fuerte. Egorov lidera el desarrollo con talento de ingeniería de Curve. El protocolo está desplegado en Ethereum y Base. En febrero de 2025, YieldBasis recaudó $5 millones a una valoración de token de $50 millones de inversores veteranos de DeFi. El sitio web oficial (yieldbasis.com) y la cuenta de X (@yieldbasis) están activos. El mensaje es “convertir activos criptográficos en activos productivos.” Recientemente, el protocolo trabajó con Kraken y Legion para lanzar un nuevo canal para usuarios a través de un launchpad.
ANÁLISIS DEL MECANISMO TÉCNICO
La innovación principal es su diseño AMM. Los usuarios depositan BTC, y el protocolo emite ybBTC. ybBTC representa un derecho a una posición de LP de BTC/crvUSD apalancada 2x en Curve. El protocolo toma prestado crvUSD para apalancar la posición de LP a 2x. Un algoritmo de auto-rebalanceo rastrea el precio de BTC. Mantiene al LP expuesto 1:1 a BTC en lugar del riesgo de volatilidad de precios. Este AMM auto-balanceado y apalancado (LEVAMM) es diferente del x*y=k de Uniswap. Cuando el precio sube, el protocolo toma prestado más crvUSD para comprar más BTC. Cuando el precio cae, vende algunos activos para pagar la deuda. Esto mantiene la deuda en el 50% del valor de LP en todo momento. La curva de LP se mueve entonces con el precio del activo y evita IL. Las pruebas históricas mostraron alrededor del 20% de APR tanto en mercados alcistas como bajistas (basado en tarifas de trading reales, no garantizado). ybBTC puede conectarse a mercados de dinero y DEXs en Ethereum y Base. La hoja de ruta incluye ETH y otros activos tokenizados. La gobernanza utiliza un modelo veYB. Bloquea YB para ganar poder de voto y participación en tarifas. Esto otorga control a los titulares a largo plazo. El protocolo pasó auditorías y está desplegado en Aragon OSx. Esto mejora la robustez de la gobernanza. YieldBasis se ve más cerca de una infraestructura de grado institucional que de un protocolo experimental.
ECONOMÍA DE TOKENS Y DETALLES DE VENTA
El suministro total de YB es de 1 mil millones. El suministro circulante inicial es de 87.91 millones. El precio es de $0.20. La distribución favorece a la comunidad. Cuarenta por ciento va a recompensas y airdrops, y los titulares de veYB capturan tarifas. La venta tiene dos fases. La preventa (29 de septiembre) utiliza Legion Score (X/GitHub/actividad en cadena). Los usuarios con puntajes > 350 obtienen prioridad. El tope blando es de $25 millones. La ronda FCFS (1 de octubre) se lleva a cabo en Kraken y Legion. Es por orden de llegada. El tope es de $10,000 USDC por persona. Los comentarios de la comunidad dicen que un debut en Kraken, como un intercambio compliant en EE. UU., debería atraer a instituciones. Las pruebas atrás muestran que los titulares de YB pueden ganar un rendimiento sostenible del 15–20%.
ANÁLISIS DE MERCADO Y POTENCIAL
En 2025, el TVL de DeFi supera los $200 mil millones. La demanda de rendimiento de BTC está en aumento. Después de los ETFs de BTC, las tenencias superaron los $50 mil millones. YieldBasis llena un vacío. Los LPs tradicionales de BTC (como las reservas WBTC/ETH) pueden ver IL de hasta el 20%. El diseño de YB apunta a cero IL. Compite con Pendle y Aave, pero es único en su enfoque en el apalancamiento de BTC. Los posibles impulsores incluyen la base de usuarios de Kraken (más de 10 millones) y la sinergia del ecosistema Curve. El TVL podría alcanzar los $100 millones en seis meses. Un APR alto (20%+) atrae a usuarios minoristas. Las instituciones valoran las características de cumplimiento. El impulso de la comunidad es fuerte. La discusión en X está en aumento, y la venta de Legion es vista como el comienzo de una nueva “temporada de ICO.”
CONCLUSIÓN
YieldBasis no es un protocolo de rendimiento simple. Es una actualización a la infraestructura de DeFi. A través del diseño AMM de Egorov, convierte BTC de “oro digital” en “oro productivo.” El reciente lanzamiento de la mainnet, el apoyo de DAO y un debut en Kraken muestran que el proyecto está entrando en una fase de ruptura. Para los inversores que creen en BTC DeFi, unirse a la venta podría ser una forma de bajo costo para comenzar. Pero hay que estar atentos al Legion Score y las tarifas de gas. En el futuro, YieldBasis puede remodelar un mercado de liquidez de BTC de $100 mil millones. Vale la pena hacer un seguimiento a largo plazo.
"Informe de Investigación en Profundidad del Proyecto YieldBasis" este artículo fue publicado por primera vez en (CoinRank).
